Súčasný býčí trh bol vedený rastovými zásobami, ale môže dôjsť k významnému posunu na trhoch. V nedávnej správe americký tím spoločnosti Morgan Stanley pre akciovú stratégiu vedený Michaelom Wilsonom hovorí: „Desaťročné trvanie rastu verzus hodnota môže byť konečne vystavené riziku trvalejšej udržateľnosti.“ Dodávajú: „Vidíme aj ďalšiu relatívnu nevýhodu vpred pre malé kapitály a vysoké viacnásobné rastové cykliky, ako sú Tech a Diskrečné. Pri raste S&P 500 s hornou hranicou na základe ocenenia je pravdepodobnejšie, že hodnota prevyšuje menej alebo jednoducho neklesá. " Kľúčové odporúčania v tejto správe sú zhrnuté v nasledujúcej tabuľke.
Čo predávať | Čo kúpiť |
Rastové zásoby | Hodnota akcií |
technológie | utilities |
internet | energie |
Gaming | priemysel |
Spotrebiteľ podľa vlastného uváženia | Financials |
Malé čiapky | Veľké čiapky |
Cyklické zásoby | Obranné zásoby |
Význam pre investorov
Morgan Stanley už vydal signály o predaji na základe uváženia technológií a spotrebiteľov na základe ocenení v špičkách a spomaľovania rastu výnosov. Dávajú si pozor na nové odvetvie komunikačných služieb, medzi ktoré patria okrem iného zásoby internetu a hazardných hier. Medzitým vidia, že „ocenenia sa dnes líšia v rôznych odvetviach a štýloch ako v januári, keď bolo takmer všetko bohaté.“ (Viac informácií nájdete tiež v: 2 veľké červené vlajky pre akciový trh .)
Rastúce reálne úrokové sadzby a spomaľujúci ekonomický rast v USA sú základnými silami presvedčenia Morgan Stanleyho, že trh je v „zlomovom bode“. Od júla odporúčajú swap z rastu na hodnoty akcií a veria, že ich zásahy, ktoré zaznamenali rastové zásoby minulý týždeň, potvrdili ich hodnotenie. Dodávajú však, že „Naša výzva na rotáciu bola viac motivovaná našou averziou k rastovým zásobám, než skutočnou záľubou po hodnote.
Pripomínajú však tiež, že „vysoko hodnotné rastové akcie, ktoré nevyplácajú žiadne dividendy, sú aktívami s najdlhšou dobou platnosti na svete.“ Väčšina ich hodnoty sa sústreďuje na očakávania výnosov z ďalekej budúcnosti, ktoré sú diskontované do súčasnosti. S rastom úrokových sadzieb sa súčasná hodnota výnosov z ďalekého obdobia výrazne znižuje.
V júli spoločnosť Morgan Stanley znížila aj malé kapitálové limity, pretože sú vysoko cyklické a menej schopné prenášať rastúce náklady alebo „zmierňovať klesajúci dopyt“ ako veľké kapitálové limity. Na rozdiel od toho, „zvyčajne veľké čiapky ponúkajú lepšiu obranu ako malé čiapky“.
Pri pohľade na obchodovanie minulý týždeň sa v správe uvádza: „Najhoršími hráčmi boli kombinácia počiatočného cyklu a vysokého rastu / viacerých sektorov: diskrečný, technický a internetový a herný sektor v rámci Comm Services. výkony v sektoroch, ale to bolo menej o znižovaní a viac o rastúcich mierach a pomalšom raste. Naopak, energetika (rastúce ceny ropy), verejné služby (defenzívne), finančné sektory (rastúce sadzby a stúpajúca krivka) a priemyselné odvetvia (revízie výnosov a násobok, ktorý sa už znížil) viedol. “
Pozerať sa dopredu
To, čo Morgan Stanley považuje za seizmický posun na akciovom trhu, môže trvať nejaký čas, kým sa rozvinú nové trendy. Tá istá spoločnosť navyše vidí rôzne náznaky, že korekcia na akciovom trhu je pravdepodobná v blízkej budúcnosti. Otvorenou otázkou je, či rôzne zmeny portfólia, ktoré odporúčajú, ponúknu investorom primeranú ochranu. (Viac informácií nájdete aj v časti: Trh s výrazným trhom čelí druhému 10% zvratu od januára .)
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie ETF
Najlepšie 3 ETF na investovanie v Južnej Kórei
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Môžete zarobiť peniaze v akciách?
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Čo poháňa akciový trh?
Dividendové akcie
História dividendového výnosu S&P 500
Správa portfólia
Inflácia a deflácia: Udržujte svoje portfólio v bezpečí
Najlepšie zásoby
Najlepšie finančné zásoby na január 2020
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia cyklického rizika Cyklické riziko je riziko obchodných cyklov alebo iných ekonomických cyklov, ktoré nepriaznivo ovplyvňujú investíciu, triedu aktív alebo zisky jednotlivých spoločností. viac Definícia rastového odvetvia Rastové odvetvie je odvetvie hospodárstva, ktoré zaznamenalo vyššiu ako priemernú mieru rastu. viac Hodnota Investovanie: Ako investovať ako Warren Buffett Investori s hodnotami, ako je Warren Buffett, vyberajú obchodovanie s podhodnotenými akciami za nižšiu ako ich skutočná účtovná hodnota, ktorá má dlhodobý potenciál. viac Definícia obchodu s infláciou Obchod s infláciou je investičná schéma alebo obchodná metóda, ktorá sa snaží profitovať z rastúcich cenových hladín ovplyvnených infláciou. viac Obchodovanie pod definíciou hotovosti Akcie spoločnosti sú obchodované pod hotovosťou, keď je trhová kapitalizácia menšia ako rozdiel medzi jej držbou hotovosti a jej pasívami. viac Definícia vdovy a ojedinelých zásob Vdova a ojedinelé ochorenia sú kapitálové investície, ktoré často vyplácajú vysoké dividendy, pretože sa považujú za pomerne nízke riziko. viac![Trhový postup končí rast zásob 10 Trhový postup končí rast zásob 10](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/453/market-rout-ends-growth-stocks10-year-reign.jpg)