Mnoho ľudí verí, že zmierňovanie akciového rizika je také jednoduché, ako držať niekoľko desiatok akcií alebo niekoľko podielových fondov. Aj keď sú tieto praktiky koncepčne pravdivé, ide o úplne neúplné metódy diverzifikácie a dotýkajú sa len povrchu toho, čo sa dá urobiť. Zmierňovanie akciového rizika v čo najväčšej možnej miere zahŕňa držanie veľkého množstva akcií a tried aktív a to prostredníctvom zmysluplného prideľovania v celom spektre globálnych akciových príležitostí.
Zmätený? Nie je to také ťažké, ako to znie. Čítajte ďalej a získajte informácie o niektorých kľúčových spôsoboch, ako môžete znížiť akciové riziko vo svojom portfóliu.
Druhy zásob, ktoré sa majú držať
Najčastejšou chybou, ktorú urobili jednotliví investori, je presvedčenie, že niekoľko desiatok akcií poskytuje zmysluplnú diverzifikáciu. Táto viera je všeobecne udržiavaná médiami a knihami, ktoré informujú o výsledkoch výberu akcií v hviezdach a o myšlienke, že veľkí investori vlastnia niekoľko akcií, pozerajú sa na nich ako jastrab a nestratia peniaze, pokiaľ ich dlhodobo drží., Aj keď sú tieto výroky pravdivo pravdivé, nemajú nič spoločné so zmierňovaním akciového rizika. Takéto tvrdenia sú to, čo by sa dalo nazvať „iracionálne racionalizácie“ alebo racionálne vyhlásenia používané na vytvorenie iracionálneho záveru.
Štatistické analýzy ukazujú, že držaním asi 30 akcií môžete diverzifikovať riziko špecifické pre spoločnosť a ponechať si systematické vystavenie sa riziku spojené s akciami. Väčšina ľudí si neuvedomuje, že tento postup nerobí nič, čo by diverzifikovalo riziko spojené s držaním konkrétnych tried aktív, ako sú americké veľké alebo malé kapitálové akcie. Inými slovami, aj keby ste držali celú S&P 500, stále vám zostane obrovské systematické riziko spojené s akciovými akciami v USA.
Pamätajte, že S&P 500 stratil na medvedom trhu v marci 2000 50%. Preto je pri znižovaní akciového rizika najdôležitejšie diverzifikácia medzi rôznymi triedami majetkových aktív.
Globálny kapitál
Globálne akciové trhy sú veľmi veľké a existuje mnoho bežne akceptovaných rôznych tried majetkových aktív, z ktorých každá má jedinečné charakteristiky oceňovania, úroveň rizika, faktory a reakcie na rôzne ekonomické podmienky. Nasledujúca tabuľka uvádza šesť najbežnejšie akceptovaných širokých tried majetkových aktív, ako aj ich pridružené úrovne volatility výnosov (alebo anualizovanú štandardnú odchýlku výnosov) za posledných 15 rokov. Index Lehmanovho agregátneho dlhopisu ilustruje aj porovnávaciu volatilitu akcií vo vzťahu k dlhopisom. Je to celkom veľký rozdiel, keď sú akcie štyri až osemkrát volatilnejšie.
Podielové fondy
Najbežnejším problémom, ktorý majú jednotliví investori pri diverzifikácii medzi rôznymi triedami aktív, je to, že to jednoducho nemôžete urobiť výberom jednotlivých akcií. Aby ste zabezpečili zmysluplnú diverzifikáciu kapitálu, musíte uznať, že sa to dá dosiahnuť iba prostredníctvom podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze (ETF). Okrem toho musíte súhlasiť s tým, že svoje podielové fondy musíte vyberať veľmi opatrne - aspoň tak starostlivo, ako pri výbere jednotlivých akcií.
Neinformovaní alebo leniví finanční poradcovia často vedú ľudí k presvedčeniu, že držaním podielových fondov s menami, ktoré dokazujú rôzne expozície triedy aktív, dosahujete diverzifikáciu. To jednoducho nie je pravda.
Majte na pamäti, že názvy podielových fondov sa vo všeobecnosti vyberajú na marketingové účely a často nesúvisia s expozíciou voči ich triedam aktív. Ďalšiu vec, ktorú musíte mať na pamäti, je to, že veľa podielových fondov má tendenciu byť oportunistická a pohybovať sa medzi rôznymi triedami aktív. Keď teda váš poradca predstavuje podielové fondy, trvajte na tom, aby ste videli nejakú objektívnu analýzu, ktorá ilustruje ich konkrétnu expozíciu v triede aktív - nielen aktuálnu snímku, ale ich historickú expozíciu v triede aktív v priebehu času. Toto je nesmierne dôležitý koncept, pretože chcete, aby vaši správcovia podielových fondov spoľahlivo vyplnili expozície stanovené v politike prideľovania aktív. Najlepším spôsobom, ako zabezpečiť, aby ste dostali konkrétnu expozíciu triedy aktív, je bezpochyby index ETF alebo podielové fondy.
Jednotlivé zásoby nad indexovými fondmi
Jednotliví investori majú tendenciu veriť, že indexové fondy nechávajú na stole veľa peňazí, pretože dobrí zberatelia akcií môžu trh trhnúť, ak to bude mať šancu. Áno, je pravda, že na trhoch bije veľa príkladov veľkých burz, ale je tiež pravda, že neexistuje žiadny dokázaný spôsob, ako nájsť týchto ľudí v predstihu, čo znamená, že takýto prediktívny finančný model neexistuje.
Výskum navyše ukázal, že väčšina profesionálnych správcov peňazí nemôže poraziť svoje indexy bez poplatkov. Podľa správy spoločnosti Morningstar zo septembra 2007, ak preskúmate všetkých amerických amerických veľkých kapitálových manažérov za posledných 10 rokov, iba 36% z nich v skutočnosti porazilo S&P 500 bez poplatkov. Šanca, že aktívna správa uspeje, sa zvýši v menej účinných triedach aktív, ale nie o veľa. Napríklad, dokonca aj v najmenej účinných triedach akciových aktív na rozvíjajúcich sa trhoch, Morningstar zistil, že iba približne polovica správcov peňazí porazila svoje indexy za posledných 10 rokov.
Ďalšou nevyvrátiteľnou výhodou indexovania je to, že je to veľmi lacné. Druhy podielových fondov, ktoré má priemerný investor k dispozícii, si môžu ľahko účtovať kdekoľvek od 1 - 2%, zatiaľ čo indexový fond účtuje približne 0, 2 - 0, 5% za takmer všetky expozície v triedach aktív.
Stále si myslíte, že viete najlepšie?
Jedným z hlavných úskalí, ktorému jednotliví investori podľahnú, je to, že hoci si už môžu byť vedomí mnohých vyššie uvedených bodov, nedokážu ich zmysluplne implementovať.
Často je to preto, že finanční poradcovia si uvedomujú, že individuálni investori majú tendenciu mať veľmi krátky horizont trpezlivosti, obávajú sa investícií mimo USA a majú tendenciu zakotviť svoje hodnotenie výkonnosti na S&P 500. Na základe toho poradcovia riadia svoje obchodné riziko odporúčaním portfólií. ktoré dominujú nielen americkým akciám, ale dominujú aj indexu S&P 500. Ak sa chcete vyhnúť tejto chybe, nezabudnite zmysluplne rozložiť svoje aktíva. Aby sme vás v tomto smere sprevádzali, majte na pamäti nasledujúce všeobecné pokyny:
- Americké akcie s veľkým kapitálom tvoria asi 70% amerického trhu. Akcie USA so strednou a nízkou kapitalizáciou tvoria asi 30% amerického trhu. Akcie USA ako celok tvoria menej ako polovicu celkových svetových akciových trhov. Medzinárodné, malé a rozvíjajúce sa akcie tvoria asi 30% medzinárodného akciového trhu.
Aj keď existuje veľa kúskov skladačky diverzifikácie vlastného kapitálu, je ľahké, ak dodržíte dosť jednoduché pokyny. Nemyslite si, že držaním niekoľkých desiatok akcií alebo hrsti podielových fondov ste diverzifikovaní. Skutočná diverzifikácia akcií zahŕňa držanie akcií vo viacerých triedach majetkových aktív a to po celom svete a pri zmysluplných alokáciách.
Náklady na diverzifikáciu vášho portfólia môžu byť obrovské nielen z hľadiska strát, ale aj z hľadiska stratených príležitostí. Na ilustráciu zvážte výkonnosť S&P verzus globálne diverzifikovaný akciový index od začiatku posledného medvedieho trhu v roku 2000.
Poď ďalej
![Zmiernte svoje akciové riziko Zmiernte svoje akciové riziko](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/597/mitigate-your-equity-risk.jpg)