Obsah
- AT&T, Time Warner (86 USD)
- Qualcomm, NXP (47 B $)
- Shire, Baxalta (32 USD)
- Abbott, St. Jude (30, 6 B $)
- Microsoft, LinkedIn (26 dolárov)
- Johnson Controls, Tyco (16 USD)
- Pfizer, fúzia so zlyhaním Allergan
Očakávania fúzií a akvizícií v roku 2016 boli zmiernené extrémnou volatilitou trhu začiatkom roka a rastúcou neistotou v súvislosti s globálnou ekonomikou. Počas prvých dvoch štvrťrokov 2016 klesla aktivita v oblasti fúzií a akvizícií o 18% v porovnaní s rovnakým obdobím roku 2015.
Ku koncu roka ešte nebolo potrebné uzavrieť dohodu, ktorá by prekročila 100 miliárd USD. Tento rok však priniesol veľa dôležitých obchodov v hodnote niekoľkých miliárd dolárov a ten, ktorý bol na poslednú chvíľu opustený. Tu sa pozrieme späť na ponuky fúzií a akvizícií z roku 2016.
Kábel Exec Leo Hindery na Major M & As na obzore
AT&T, Time Warner (86 miliárd dolárov)
22. októbra 2016 AT&T (T) a Time Warner (TWX) údajne dosiahli dohodu, v ktorej AT&T kúpi mediálnu spoločnosť za 86 miliárd dolárov podľa rôznych správ z médií.
Pokiaľ ide o spoločnosť AT&T, dohoda s Time Warner by jej poskytla popredného amerického poskytovateľa platenej televízie a internetových služieb, ako aj obľúbeného obsahu od fanúšikov HBO a prístupu k športu vrátane basketbalu NBA. Spoločnosť AT&T sa snažila pridať ďalší obsah a originálne programovanie, pretože sa chystá spustiť svoju obsahovú službu DirecTV Now, ktorá sa bude vysielať koncom tohto roka.
Qualcomm, NXP (47 miliárd dolárov)
27. októbra spoločnosť Qualcomm Inc. (QCOM) potvrdila, že kúpi holandského rivala NXP Semiconductors za 110 dolárov za akciu v hotovosti v hodnote 47 miliárd dolárov.
NXP je najväčším dodávateľom čipov v automobilovom priemysle a obsluhuje viac ako 25 000 zákazníkov prostredníctvom priameho predaja a globálnej siete partnerov distribučných kanálov. Očakáva sa, že kombinovaná spoločnosť bude mať ročné príjmy vo výške viac ako 30 miliárd dolárov a spoločnosť Qualcomm očakáva, že do dvoch rokov po ukončení transakcie vygeneruje ročnú synergiu prevádzkových nákladov vo výške 500 miliónov dolárov. Očakáva sa, že transakcia sa uzavrie do konca roka.
Shire, Baxalta (32 miliárd dolárov)
Trvalo šesť mesiacov, kým spoločnosť Baxalta Inc. (BXLT) súhlasila s ponukou hotovosti a akcií od spoločnosti Shire PLC (SHPG), ale akvizícia bola ohlásená v januári 2016 a dohoda bola dokončená o päť mesiacov neskôr v júni. Fúzia spája dve z popredných biofarmaceutických spoločností zameraných na liečbu zriedkavých chorôb. Spoločnosť Baxalta bola odčlenená od spoločnosti Baxter International Inc. (BAX) v roku 2015 a behom niekoľkých týždňov sa stala terčom nepriateľskej ponuky na prevzatie spoločnosťou Shire so sídlom v Írsku. Potom, čo Shire sladil obchod s viac peňazí, Baxalta prišiel k stolu.
Akvizíciou sa spoločnosť Shire stala od 4. augusta 2016 svetovým lídrom vo výskume a liečbe zriedkavých chorôb s trhovou kapitalizáciou 45, 66 miliárd dolárov. Spoločnosť očakáva, že do roku 2020 rozšíri svoj globálny dosah a zvýši výnosy na 20 miliárd dolárov. Shire vygeneroval Príjmy za 6, 6 miliárd dolárov v roku 2015. Akcie sa obchodovali za 200 USD za akciu.
Abbott, St. Jude (30, 6 miliárd dolárov)
V apríli 2016 spoločnosť St. Jude Medical Inc. (STJ) súhlasila s podmienkami spoločnosti Abbott Laboratories (ABT), ktoré sa majú získať za 85 USD za akciu. Dohoda zahŕňa hotovosť a akcie pre akcionárov St. Jude, ako aj predpoklad dlhu spoločnosti Abbott vo výške 5, 7 miliárd dolárov. Táto akvizícia spája dve väčšie spoločnosti v oblasti zdravotníckych pomôcok a tvorí doplnkové portfólio kardiovaskulárnych produktov. Kombinovaná spoločnosť očakáva, že získa silnejšiu pozíciu v stále konkurenčnejšom priestore a zároveň získa väčšiu cenovú silu na trhu.
Po dokončení sa očakáva, že výsledkom zlúčenia bude úspora nákladov vo výške 500 miliónov dolárov a zvýšenie zisku spoločnosti Abbott na akciu (EPS) o 21 centov v roku 2017. K 4. augustu 2016 sa akcie spoločnosti Abbott obchodovali za 44, 92 dolárov, čo predstavuje nárast o 1, 83% na rok, medzitým sa St. Jude Medical obchodovalo na 83, 50 dolárov, čo je medziročný nárast o 36%.
Microsoft, LinkedIn (26 miliárd dolárov)
Spoločnosť Microsoft Corp. (MSFT) odrazila jedného zo svojich konkurentov, Salesforce.com Inc. (CRM), za víťaznú ponuku na získanie spoločnosti LinkedIn Corp (LNKD) za 196 dolárov za akciu. Akcie spoločnosti LinkedIn vzrástli o 64% po oznámení zverejnenom 3. júna 2016. Spoločnosť LinkedIn, ktorú sledovalo až päť spoločností, si vybrala spoločnosť Microsoft, aby integrovala výkonné funkcie spoločnosti LinkedIn na správu sietí a vzťahov so zákazníkmi (CRM) s cloudovými funkciami spoločnosti Microsoft.
Microsoft zrýchľuje svoje vstupy do podnikov sociálnych sietí, najmä v profesionálnej a podnikovej sfére. 1. augusta 2016 spoločnosť predala dlhopisy v hodnote takmer 20 miliárd dolárov, čo je piaty najväčší rekordný obchod s dlhopismi, aby získala prostriedky na akvizíciu. K 4. augustu sa jej akcie obchodovali za 57, 50 dolárov, čo je o 3, 98% viac ako doteraz.
Johnson Controls, Tyco (16 miliárd dolárov)
V januári 2015 sa spoločnosti Johnson Controls Inc. so sídlom v USA a spoločnosť Tyco International PLC so sídlom v Írsku (TYC) so sídlom v Írsku dohodli na zlúčení, ktoré viedlo k inverzii dane z príjmu právnických osôb pre spoločnosť Johnson Controls. Úradníci štátnej pokladnice fúziu podrobne preskúmali, zdá sa však, že splnila kľúčové testy, ktoré ju držia mimo rozsahu pravidiel pre daňové úľavy. Na rozdiel od neúspešných Pfizer Inc. (PFE) a Allergan PLC. (AGN) fúzia v roku 2015, o ktorej sa zistilo, že je výlučne na účely vyhýbania sa daňovým povinnostiam, sa fúzia Johnson Controls / Tyco považuje za primárne spojenú s obchodom. Fúzia spája doplnkové dodávateľské reťazce, produktové portfóliá a zákaznícke základne s cieľom vytvoriť efektívnejšiu spoločnosť s väčšími globálnymi príležitosťami. Po dokončení zlúčenia však spoločnosť Johnson Controls, názov novej spoločnosti, bude mať prospech aj z oveľa nižšej daňovej sadzby.
Očakáva sa, že fúzia prinesie v prvých troch rokoch celkové úspory vo výške 500 miliónov dolárov a ročné daňové úspory približne 150 miliónov dolárov. K 4. augustu 2016 sa obchodovanie spoločnosti Johnson Controls 'obchodovalo na úrovni 47, 77 dolárov za akciu, čo predstavuje medziročný zisk 16, 46%, a akcie spoločnosti Tyco International sa obchodovali na úrovni 44, 57 dolárov za akciu so ziskom 43, 60% v tomto roku.
Pfizer, fúzia so zlyhaním Allergan
Čo by bolo najväčšou dohodou roka, fúzie 160 miliárd dolárov medzi Pfizer Inc. (PFE) a Allergan Plc. bol vyradený na poslednú chvíľu po zmene amerického daňového zákona. Zámerom tejto zmeny je zakázať inverziu, kde spoločnosti sídlia na mori a vyhýbajú sa miestnym daňovým poplatkom. Toto rozhodnutie bolo veľkou výhrou pre Obamovu administratívu, ktorá bola kritická voči nadnárodným spoločnostiam, ktoré sa vyhýbajú americkým daniam. Táto fúzia by umožnila spoločnosti Newfair so sídlom v New Yorku ušetriť odhadom 1 miliardu dolárov na daniach vytvorením nového sídla v Írsku.
Generálny riaditeľ Allergan Brent Saunders na CNBC uviedol, že verí, že Pfizer a Allergan boli vyčlenení, ale rozhodnutie nebude brániť žiadnej budúcej aktivite. „Skutočne to vyzeralo, že urobili veľmi kvalitnú prácu pri vytváraní dočasného pravidla na zastavenie tejto dohody a očividne to bolo úspešné, “ povedal Saunders.
