Čo je negatívna medzera?
Záporná medzera je situácia, keď úrokovo citlivé záväzky banky prevyšujú jej úrokovo citlivé aktíva. Záporná medzera nemusí byť nevyhnutne zlá vec, pretože ak sa úrokové sadzby znížia, záväzky banky sa preceňujú za nižšie úrokové sadzby. V tomto scenári by sa príjem zvýšil. Ak by sa však úrokové sadzby zvýšili, záväzky by sa preceňovali za vyššie sadzby a príjmy by sa znížili.
Opakom negatívnej medzery je kladná medzera, keď úrokovo citlivé aktíva banky prevyšujú jej úrokovo citlivé záväzky.
Vysvetlenie negatívnej medzery
Záporná medzera súvisí s analýzou medzier, ktorá môže pomôcť určiť úrokové riziko banky alebo správcu aktív v súvislosti s preceňovaním (tj zmena úrokovej sadzby, keď je splatná úrokovo citlivá investícia). Veľkosť medzery v banke naznačuje, aký vplyv bude mať zmena úrokovej sadzby na čistý úrokový výnos banky. Čistý úrokový výnos je rozdiel medzi príjmami banky, ktoré vytvára z jej aktív, vrátane osobných a komerčných úverov, hypoték a cenných papierov, a jej nákladmi (napr. Úroky vyplatené z vkladov).
Správa negatívnych medzier a zodpovednosti za zisky
Mnohé opisujú analýzu medzier ako metódu riadenia aktív a pasív, ktorá môže byť nápomocná pri hodnotení rizika likvidity. (Toto zvyčajne vylučuje úverové riziko.) Analýza rozdielov môže byť jednoduchým meraním IRR, ktoré predstavuje rozdiel medzi aktívami citlivými na úrokové sadzby a pasívami citlivými na úrokové sadzby za dané časové obdobie.
IRR alebo Interná miera návratnosti je metrika, ktorú mnohé subjekty používajú na odhad ziskovosti potenciálnych investícií. Interná miera návratnosti je diskontná sadzba, ktorá robí čistú súčasnú hodnotu (NPV) všetkých peňažných tokov z konkrétneho projektu rovnú nule.
Vo všeobecnosti sa koncepcia správy aktív a pasív zameriava na načasovanie peňažných tokov (napr. Manažéri banky musia pochopiť, kedy sú záväzky splatné a kedy predstavujú riziko). Správa aktív a pasív sa týka aj dostupnosti aktív na splatenie záväzkov a kedy môžu byť aktíva alebo zisky prevedené na hotovosť. Tento proces možno uplatniť na celý rad kategórií súvahových aktív.
Analýza rozdielov funguje zvlášť dobre, ak aktíva a pasíva pozostávajú z fixných peňažných tokov. Jedným z nedostatkov analýzy medzier je, že nedokáže spracovať možnosti, keďže opcie majú variabilnejšie peňažné toky.
Úroková medzera je ďalším pojmom na opis vystavenia riziku. Mnoho finančných inštitúcií a investorov využíva úrokovú medzeru na rozvoj hedžových pozícií. V týchto prípadoch často prichádzajú do úvahy úrokové futures. Výpočty závisia od dátumu splatnosti cenných papierov.
