Čo je to dohodnutý predaj
Dohodnutý predaj je spôsob ponúkania komunálnych dlhopisov alebo podobných finančných nástrojov, v ktorých emitujúci subjekt a vybraný upisovateľ rokujú o podmienkach emisie, na rozdiel od toho, aby na upísanie svojich podmienok súťažilo viacero upisovacích skupín, ktoré súťažia o emisiu. Vzhľadom na to, že je dohodnutý predaj diskrétnejší, nie je tak rušivý pre operácie ako konvenčný riadený aukčný proces.
BREAKING DOWN Dohodnutý predaj
Pri dohodnutom predaji sú niektoré z primárnych vyjednávacích bodov pre emitenta úroková sadzba, funkcie volania a nákupná cena emisie. Predaj novej emisie cenných papierov týmto spôsobom sa tiež nazýva dohodnuté upisovanie. Dohodnutý predaj je proces, ktorý zvyčajne zahŕňa iba obmedzený počet potenciálnych kupcov a často zahŕňa jednu zainteresovanú stranu s vysokou pravdepodobnosťou uzavrieť transakciu. Výhody dohodnutého predaja sú dôverné, efektívne a rýchlosť procesu predaja. Dohodnuté tržby sa zvyčajne získavajú z nevyžiadaných ponúk logických kupujúcich alebo sú iniciované investičnými bankármi, ktorí už majú vzťah s potenciálnymi kupujúcimi a vidia okamžité spojenie so spoločnosťou na predaj.
Pri dohodnutom predaji bude upisovateľ vybraný emitujúcim subjektom pred dátumom predaja financovať emisiu. Problémy s nižšou kvalitou vo všeobecnosti ťažia z tohto druhu techniky upisovania, pretože upisovateľ spolupracuje so spoločnosťou na predaji ponuky na trhu. Keď upisovateľ a emitent spolupracujú na jasnom vysvetlení ponuky, pre emitenta často dostanú lepšiu mieru na trhu. Dohodnutý predaj umožňuje väčšiu flexibilitu pri vydaní problému, aby bolo možné na trhu lepšie načasovať, aby sa dosiahla najlepšia miera.
Výhody a nevýhody „dohodnutého predaja“
Jednou z výhod dohodnutého predaja je, že umožňuje emitentovi budovať dobrú vieru, dôveru a vzťah s potenciálnym kupujúcim. Ak ponuka spĺňa očakávania týkajúce sa kúpnej ceny a podmienky emitenta, nemusia tráviť čas zábavou iných ponúk a postupovanie v rámci dohodnutého predaja nebráni emitentovi odmietnuť obchod, ak návrh nemá zmysel.
Emitent bude mať však menšiu vyjednávaciu silu, pretože kupujúci vedia, že nemajú konkurenciu iných kupujúcich, čo môže viesť k tomu, že kupujúci neskôr v procese vyjednávania zníži cenu. Keďže neexistujú žiadne konkurenčné ponuky, je na emitentoch, aby sa ubezpečili, že dostávajú najlepšiu možnú cenu.
![Dohodnutý predaj Dohodnutý predaj](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/129/negotiated-sale.jpg)