Čistý dlh

Aký je pomer čistého dlhu k EBITDA?

Čistý pomer dlhu k EBITDA (zisk pred odpismi úrokov a amortizáciou) je ocenenie pákového efektu vypočítaného ako úročené záväzky spoločnosti mínus peňažné prostriedky alebo ekvivalenty hotovosti, vydelené jej EBITDA.

Čistý pomer dlhu k EBITDA je pomer dlhu, ktorý ukazuje, koľko rokov by spoločnosti trvalo, kým by splatila svoj dlh, ak by čistý dlh a EBITDA zostali konštantné. Ak má spoločnosť viac hotovosti ako dlhu, pomer môže byť záporný. Je podobný pomeru dlhu k EBITDA, ale čistý dlh odpočíta hotovosť a jej ekvivalenty, zatiaľ čo štandardný pomer nie.

Kľúčové jedlá

• Čistý pomer dlhu k EBITDA je pomer dlhu, ktorý ukazuje, koľko rokov by spoločnosti trvalo splatenie jej dlhu, ak by čistý dlh a EBITDA zostali konštantné. Keď analytici sledujú čistý pomer dlhu k EBITDA, chcú vedieť, ako dobre môže spoločnosť pokryť svoje dlhy. Je to podobné pomeru dlhu k EBITDA, ale čistý dlh odpočíta hotovosť a ekvivalenty hotovosti, zatiaľ čo štandardný pomer nie. Ak má spoločnosť viac hotovosti ako dlh, pomer môže byť negatívny.

Vzorec pre čistý dlh do EBITDA je

$NeTDebTToEB\mathrm{ja}TD=\frac{ToTlDebT-Cs\mathrm{hod}\&Equ\mathrm{ja}\mathrm{proti}lenTs}{EB\mathrm{ja}TD}$ Čistý dlh voči EBITDA = EBITDATotalný dlh - hotovosť a ekvivalenty

Pomer čistého dlhu k EBITDA

Čo vám hovorí pomer čistého dlhu k EBITDA?

Čistý pomer dlhu k EBITDA je u analytikov obľúbený, pretože zohľadňuje schopnosť spoločnosti znížiť svoj dlh. Pomery vyššie ako 4 alebo 5 zvyčajne započítavajú poplašné zvončeky, pretože to naznačuje, že spoločnosť je menej schopná zvládnuť svoje dlhové zaťaženie, a preto je menej pravdepodobné, že bude schopná prevziať ďalší dlh potrebný na rozvoj podnikania.

Čistý pomer dlhu k EBITDA by sa mal porovnávať s pomerom referenčnej hodnoty alebo priemeru odvetvia, aby sa určila úverová bonita spoločnosti. Okrem toho by sa mohla vykonať horizontálna analýza s cieľom určiť, či spoločnosť zvýšila alebo znížila svoje dlhové zaťaženie v stanovenom období. Pri horizontálnej analýze sa pomery alebo položky v účtovnej závierke porovnávajú s pomermi alebo položkami v predchádzajúcich obdobiach s cieľom určiť, ako spoločnosť rástla v stanovenom časovom rámci.

Príklad čistého dlhu voči EBITDA

Predpokladajme, že investor chce vykonať horizontálnu analýzu spoločnosti ABC s cieľom určiť jej schopnosť splácať svoj dlh. Za predchádzajúci fiškálny rok predstavoval krátkodobý dlh spoločnosti ABC 6, 31 miliárd dolárov, dlhodobý dlh 28, 99 miliárd dolárov a držba hotovosti 13, 84 miliárd dolárov.

Spoločnosť ABC preto vykázala čistý dlh vo výške 21, 46 miliárd dolárov alebo 6, 31 miliárd dolárov plus 28, 99 miliárd dolárov mínus 13, 84 miliárd dolárov a EBITDA 60, 60 miliárd dolárov počas fiškálneho obdobia. V dôsledku toho mala spoločnosť Apple pomer čistého dlhu k EBITDA 0, 35 alebo 21, 46 miliárd dolárov vydelený 60, 60 miliárd dolárov.

Za posledný fiškálny rok mala spoločnosť Apple krátkodobý dlh vo výške 8, 50 miliárd dolárov, dlhodobý dlh vo výške 53, 46 miliárd dolárov a hotovosť vo výške 21, 12 miliárd dolárov. Spoločnosť medziročne zvýšila čistý dlh o 90, 31% na 40, 84 miliárd dolárov. Spoločnosť ABC vykázala EBITDA vo výške 77, 89 miliárd dolárov, čo je 28, 53% nárast oproti EBITDA v predchádzajúcom roku.

Spoločnosť ABC preto mala pomer čistého dlhu k EBITDA 0, 52 alebo 40, 84 miliárd dolárov vydelený 77, 89 miliárd dolárov. Čistý dlh spoločnosti ABC k EBITDA sa medziročne zvýšil o 0, 17 alebo 49, 81%.

Obmedzenia čistého dlhu na EBITDA

Analytici majú radi pomer čistého dlhu / EBITDA, pretože sa dajú ľahko vypočítať. Údaje o dlhu sú uvedené v súvahe a EBITDA je možné vypočítať z výkazu ziskov a strát. Problémom však je, že nemusí poskytovať najpresnejšiu mieru zárobku. Analytici chcú viac ako zisky odhadnúť sumu hotovosti, ktorá je k dispozícii na splatenie dlhu.

Odpisy a amortizácia sú nepeňažné výdavky, ktoré nemajú skutočný vplyv na peňažné toky, ale úrok môže byť pre niektoré spoločnosti významným nákladom. Banky a investori, ktorí sledujú súčasný pomer dlhu / EBITDA, aby získali prehľad o tom, ako dobre môže spoločnosť zaplatiť za svoj dlh, môžu chcieť zvážiť vplyv úroku na dlh, aj keď tento dlh bude zahrnutý do novej emisie. Čistý príjem mínus kapitálové výdavky plus odpisy a amortizácia môžu byť tým lepšou mierou hotovosti, ktorá je k dispozícii na splatenie dlhu.