Čo sú to čisté zahraničné aktíva (NFA)?
Čisté zahraničné aktíva (NFA) určujú, či je krajina veriteľom alebo dlžníkom, a to zmeraním rozdielu v zahraničných aktívach a pasívach. Čisté zahraničné aktíva (NFA) sa týkajú hodnoty zámorských aktív vo vlastníctve štátu, mínus hodnota jeho domácich aktív, ktoré vlastnia cudzinci, upravené o zmeny v ocenení a výmenných kurzoch.
Kľúčové jedlá
- Čisté zahraničné aktíva (NFA) určujú, či je krajina veriteľským alebo dlžníckym štátom meraním rozdielu v zahraničných aktívach a pasívach. Pozícia čistých zahraničných aktív krajiny (NFA) je tiež definovaná ako kumulatívna zmena na jej bežnom účte, ktorá je súčet obchodnej bilancie, čistého príjmu v čase a čistých bežných transferov v čase. Metrika čistých zahraničných aktív (NFA) môže byť ovplyvnená úpravami ocenenia a výmenných kurzov.
Pochopenie čistých zahraničných aktív (NFA)
Pozícia čistých zahraničných aktív krajiny (NFA) je tiež definovaná ako kumulatívna zmena na jej bežnom účte, ktorá je súčtom obchodnej bilancie, čistého príjmu v čase a čistých bežných transferov v čase. Čistá zahraničná majetková pozícia naznačuje, či je národ čistým veriteľom alebo dlžníkom zvyšku sveta. Kladný zostatok NFA znamená, že ide o čistého veriteľa, zatiaľ čo záporný zostatok NFA ukazuje, že ide o čistého dlžníka.
Alternatívnou definíciou „čistého zahraničného majetku“ Svetovej banky je, že ide o sumu zahraničných aktív držaných menovými orgánmi a vkladovými peňažnými bankami, zníženú o ich zahraničné záväzky.
Vzťah pozície NFA krajiny k jej kumulatívnej zmene na jej bežnom účte je koncepčne ľahko zrozumiteľný, pretože dlhová pozícia účtovnej jednotky v ktoromkoľvek okamihu je súčtom jej minulých pôžičiek a pôžičiek. Ak pôžičky účtovnej jednotky celkovo dosahujú 500 USD, ale požičala si 1 500 USD, je to čistý veriteľ vo výške 1 000 USD.
Podobne, ak má štát deficit bežného účtu vo výške 10 miliárd dolárov, musí si túto sumu požičať z cudzích zdrojov na financovanie tohto schodku. V tomto prípade by pôžička vo výške 10 miliárd dolárov zvýšila jej zahraničnú zodpovednosť a znížila tak svoju čistú zahraničnú majetkovú pozíciu o túto sumu.
Vplyv ocenenia a výmenných kurzov na čisté zahraničné aktíva
Okrem aktuálnej pozície na účte by sa mali zohľadniť aj zmeny v oceňovaní a výmennom kurze, aby sa získal pravdivý obraz o pozícii NFA. Napríklad zahraničné vlády držia v amerických vládnych dlhopisoch bilióny dolárov. Keby úrokové sadzby stúpali a cena vládnych dlhopisov USA klesla, malo by to za následok zníženie celkovej hodnoty držby štátnych dlhopisov USA v USA, a tým aj ich čistých zahraničných aktív.
Kolísanie výmenných kurzov môže mať tiež významný vplyv na pozíciu NFA. Ocenenie národnej meny oproti mene iných krajín zníži hodnotu aktív a pasív v cudzej mene, zatiaľ čo odpisy zvýšia hodnotu týchto zahraničných aktív a pasív. Ak je teda štát čistým dlžníkom, znehodnotenie meny zvýši svoje dlhové zaťaženie v cudzej mene.
Samotná pozícia NFA môže riadiť zmeny výmenných kurzov, pretože chronické deficity bežného účtu sa môžu časom ukázať ako neudržateľné. Meny krajín s výrazne negatívnou pozíciou NFA a rastúcimi deficitmi bežného účtu sa môžu dostať pod útok špekulantov meny, ktorí sa môžu snažiť znížiť ju.
![Definícia čistých zahraničných aktív (nfa) Definícia čistých zahraničných aktív (nfa)](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/917/net-foreign-assets.jpg)