Čo znamená čistá krátka hodnota?
Čistá strata znamená celkové umiestnenie, ktoré má investor vo svojom portfóliu, či už ide o jednotlivé cenné papiere alebo triedy aktív.
Kľúčové jedlá
- Čistá krátka pozícia sa vzťahuje na celkové umiestnenie, ktoré má investor vo svojom portfóliu, či už ide o jednotlivé cenné papiere alebo triedy aktív. Investori, ktorí majú čistý krátky úžitok, pretože cena podkladového aktíva klesá. Čisté krátke portfólio má viac krátkych pozícií ako pokiaľ ide o celkovú hodnotu, skutočný počet pozícií nie je taký dôležitý ako hodnota, ktorú predstavujú.
Pochopenie čistého krátkeho
Investor, ktorý je čistou krátkou pozíciou, má v danom majetku, priemysle, trhu alebo portfóliu viac krátkych pozícií ako dlhé. Čistá krátka hodnota znamená, že investor môže mať dlhodobé držby konkrétneho aktíva, ale celkovo ho nemá. Napríklad investor môže vlastniť akcie spoločnosti a rozhodnúť sa vstúpiť do krátkej obchodnej pozície spoločnosti pomocou opcií, ktoré presahujú jeho držby. V takom prípade, aj keď investor drží akcie a pravdepodobne verí v ich dlhodobú hodnotu, po dobu platnosti opcie je na akciách čistý.
Podobne môže byť investor v určitom odvetví čistý krátko, zatiaľ čo stále drží investície do niekoľkých spoločností v tomto odvetví, v ktoré sa cítia dôverovať. V tomto prípade je investor nesúci celý priemysel, teda čistý krátko, ale je si istý, že tento kľúč spoločnosti sa môžu pretiahnuť dlhodobo. Čisté krátke portfólio má viac krátkych pozícií ako dlhé z hľadiska celkovej hodnoty - skutočný počet pozícií v tomto prípade nie je taký dôležitý ako hodnota, ktorú predstavujú. Investori, ktorí majú čistý krátkodobý úžitok, pretože cena podkladového aktíva klesá. Ak sa cena podkladového aktíva zvýši, čisté krátke pozície stratia peniaze.
Čistý nedostatok je opakom čistej dlhej pozície, keď celková investičná pozícia staví na zvýšenie ceny podkladového aktíva, odvetvia alebo trhu. Obchodníci niekedy pripíšu väčšiu časť svojho portfólia skôr krátkym pozíciám ako dlhým pozíciám. Tento typ portfólia sa bude zvyšovať so znižovaním cien podkladových cenných papierov, pretože investori si požičiavajú cenné papiere od maklérov a predávajú ich na trhu v nádeji, že ich neskôr kúpia za nižšiu cenu.
Čistý krátky príklad: Kvantový fond George Sorosa
Zaisťovacie fondy a obchodníci s kontraktormi urobili umenie čistého krátkeho umiestnenia. Jeden z veľkých sieťových šortiek vykonal George Soros proti britskej libre. Jeho vlajkový fond, Quantum Fund, mal čistú krátku menu s obrovskou stávkou umiestnenou proti libre, ale v tejto pozícii boli aj dlhé pozície na britských akciách, nemeckých dlhopisoch a nemeckej marži. Takže keď Soros prelomil Bank of England, profitoval z masívnej krátkej pozície, ale profitoval aj z následného otrasenia trhu, ktoré zaznamenalo zhodnotenie značky a presun kapitálu do britských akcií a nemeckých dlhopisov.
Stručne povedané, čistá krátka pozícia nemusí staviť na celkový pokles na trhu, ako je čistá krátka pozícia na S&P 500. Čisté šortky v pravých rukách môžu sledovať zložitú investičnú tézu na zabezpečenie maximálneho zisku prostredníctvom zmiešaných dlhých stávok, ktoré dopĺňajú celkovú krátku pozíciu.
