Čo je to Pegging?
Pegging riadi kurz krajiny tak, že ho pred uplynutím doby platnosti opcie naviaže na menu inej krajiny alebo riadi cenu aktíva. Centrálna banka krajiny sa občas zapája do operácií na voľnom trhu, aby stabilizovala svoju menu tak, že ju pripevní alebo fixuje na pravdepodobne, stabilnejšiu menu inej krajiny. Môže tiež odkazovať na prax manipulácie ceny podkladového aktíva, napríklad komodity, pred uplynutím platnosti opcie.
Čo je to Pegging?
Pochopenie zavesenia
Mnoho krajín používa viazanie na udržanie svojich mien v porovnaní s inou krajinou. Veľké fluktuácie mien môžu byť veľmi škodlivé pre medzinárodné obchodné transakcie. Viazanie na americký dolár je bežné. V Európe bol švajčiarsky frank viazaný na euro počas väčšej časti rokov 2011 - 2015, hoci sa tak urobilo viac, aby sa obmedzila sila švajčiarskeho franku pred pretrvávajúcim prílevom kapitálu.
Pegging je tiež stratégia, ktorú kupujúci a spisovatelia (predajcovia) využívajú na nákup a predaj opcií. Spisovatelia sa najčastejšie spájajú s touto praxou zvyšovania alebo znižovania ceny podkladového cenného papiera, keďže možnosť sa blíži k vypršaniu platnosti. Dôvodom je skutočnosť, že majú peňažnú motiváciu na to, aby zabezpečili, že kupujúci neuplatní opčnú zmluvu.
Menej známa definícia viazania sa vyskytuje hlavne na termínových trhoch a zahŕňa komoditnú burzu spájajúcu denné obchodné limity s zúčtovacou cenou z predchádzajúceho dňa, aby sa kontrolovali kolísania cien.
Kľúčové jedlá
- Pegging riadi výmenný kurz krajiny jeho viazaním na menu inej krajiny alebo riadením ceny aktíva pred vypršaním platnosti opcie. Mnoho krajín stabilizuje svoje meny ich upevnením na americký dolár, ktorý je celosvetovo považovaný za najstabilnejšiu menu. tiež stratégia, ktorú kupujúci a spisovatelia (predajcovia) využívajú na nákup a predaj opcií.
Zaviazanie meny
Centrálna banka krajiny vstúpi na otvorený trh, aby kúpila a predala svoju menu s cieľom udržať viazaný pomer, o ktorom sa predpokladá, že poskytuje optimálnu stabilitu. Ak hodnota meny krajiny má veľké výkyvy, zahraničné spoločnosti majú ťažšie čas na prevádzku a generovanie zisku. Ak napríklad spoločnosť v USA pôsobí v Brazílii, spoločnosť musí na financovanie podnikania previesť americké doláre na brazílske nehnuteľnosti. Ak sa hodnota brazílskej meny dramaticky zmení v porovnaní s dolárom, americká spoločnosť môže utrpieť stratu, keď sa prevedie späť na americké doláre. Táto forma menového rizika sťažuje spoločnosti správu jej financií. Aby sa minimalizovalo menové riziko, mnohé krajiny zaviažu výmenný kurz k americkému, ktorý má veľkú a stabilnú ekonomiku.
Možnosti Pegging
Kupujúci kúpnej opcie platí prémiu za získanie práva na kúpu akcie (podkladové cenné papiere) za určenú realizačnú cenu, zatiaľ čo autor tejto kúpnej opcie dostane prémiu a je povinný akcie predať a vystaviť sa výslednému výsledku nekonečný potenciál rizika, ak sa kupujúci rozhodne uplatniť opčnú zmluvu.
Napríklad investor kupuje kúpnu opciu vo výške 50 USD, ktorá im dáva právo kúpiť podkladovú akciu za realizačnú cenu 50 USD za akciu XYZ, ktorej platnosť vyprší 30. júna. Spisovateľ už vybral poistné od kupujúceho a v ideálnom prípade by uvítal, keby platnosť opcie skončila bezcenné (cena akcie nižšia ako 50 dolárov pri vypršaní platnosti).
Kupujúci chce, aby cena XYZ stúpala nad realizačnú cenu plus prémia zaplatená za akciu. Iba na tejto úrovni by malo zmysel, aby kupujúci uplatnil opciu a predajca by bol teoreticky vystavený nekonečnému riziku z pokračujúceho potenciálneho zvyšovania zásob XYZ. Ak je cena veľmi blízko prémii za štrajk PLUS za akciu tesne pred dátumom skončenia platnosti opcie, kupujúci a najmä autor výzvy by mali motiváciu, aby boli aktívni pri kúpe a predaji podkladových akcií. Táto činnosť sa nazýva viazanie
Obrátenie platí tiež. Kupujúci opcie s právom predaja zaplatí prémiu za získanie práva na predaj akcie za stanovenú realizačnú cenu, zatiaľ čo autor tejto opcie s právom predaja dostane prémiu a je povinný ju kúpiť a vystaviť sa výslednému nekonečnému riziku, ak sa kupujúci rozhodne uplatniť opčnú zmluvu.
Napríklad investor kupuje predajnú opciu na akciu XYZ s realizačnou cenou 45 USD, ktorá končí 31. júla a zaplatí požadovanú prémiu. Spisovateľ dostane prémiu a čaká sa hra. Spisovateľ si želá, aby cena podkladového materiálu zostala nad 45 dolárov MINUS prémia zaplatená za akciu, zatiaľ čo kupujúci chce zistiť, či je pod touto úrovňou. Ak je cena akcií XYZ veľmi blízko tejto úrovni, potom by obidve boli aktívne (predaj a nákup) v snahe „ovplyvniť“ cenu XYZ tam, kde by to prospelo. Aj keď sa táto koncepcia viazania môže vzťahovať na obidve, používa sa prevažne predajcami, pretože majú o niečo väčšiu motiváciu nevidieť uplatnenie opčnej zmluvy.
![Definícia viazania Definícia viazania](https://img.icotokenfund.com/img/forex-trading-strategy-education/296/pegging.jpg)