Investori s hodnotami používajú fundamentálnu analýzu na určenie, či je zásoba dobrá. Skúmajú cenu akcií v spojení so ziskami spoločnosti, stúpajúcim alebo klesajúcim trendom výnosov a čistého príjmu, úrovňou dlhu, peňažným tokom a inými takýmito ukazovateľmi finančného zdravia. Ak je cena akcií nízka, ale spoločnosť má solídne základy, investori to považujú za nákup hodnoty. Možno, že najskúsenejší investor všetkých čias, Warren Buffett, využil investovanie hodnoty na zhromaždenie svojho značného bohatstva.
Dôkladní analytici hodnotia viac ako samotná spoločnosť. Pozerajú sa na celé odvetvie a identifikujú vonkajšie faktory, ktoré ovplyvňujú spoločnosť. Dokonca aj najzákladnejšie spoločnosti čelia neustálym vonkajším hrozbám; to, ako na ne reagujú, hrá veľkú úlohu v ich pokračujúcom úspechu. Model Porterových piatich síl zvažuje päť spoločných vonkajších síl a poskytuje rámec, prostredníctvom ktorého môžu investori určiť, ktorá z týchto síl predstavuje pre spoločnosť najväčšiu hrozbu. Pozrime sa na producenta videohier Electronic Arts cez hranol Porterových piatich síl.
Model piatich síl
Michael E. Porter, profesor Harvard Business School, vyvinul model Päť síl v roku 1979. Pochopil význam analýzy vonkajších síl, ale cítil dostupné modely, ako sú silné a slabé stránky, príležitosti a hrozby (SWOT)., boli nedostatočné a nemali rozsah. K svojmu modelu pristúpil s myšlienkou, že dôjde k hlbšiemu odhaleniu konkrétnych vonkajších hrozieb.
Model piatich síl zvažuje vonkajšie sily z horizontálnej aj vertikálnej súťaže. Horizontálna konkurencia pochádza od konkurentov v priemysle a nahrádza výrobky z iných odvetví. Vertikálna konkurencia sa nachádza v dodávateľskom reťazci nahor a nadol; prejavuje sa v vyjednávacej sile dodávateľov a kupujúcich.
Model skúma horizontálnu konkurenciu zo strany priemyselnej konkurencie, hrozbu nových účastníkov a hrozbu náhradných výrobkov a vertikálnu konkurenciu zo strany dodávateľov a kupujúcich.
Electronic Arts: Prehľad
Electronic Arts, Inc. (NASDAQ: EA) vyvíja, predáva a distribuuje videohry. Spoločnosť bola založená v roku 1982 a má ústredie v Redwood City v Kalifornii. Medzi jej najobľúbenejšie tituly patria „Madden NFL“, „NCAA Football“, „NBA Live“ a „FIFA“, ktoré sú všetky publikované v rámci spoločnosti EA Sports. štítok. Spoločnosť EA navyše ponúka dobrodružné hry, ako napríklad „Mass Effect“, „Dead Space“ a „Army of Two“.
Spoločnosť je dominantným hráčom v priemysle videohier a medzi hráčmi má veľké uznanie. Jeho trhová kapitalizácia v roku 2016 predstavuje 20, 5 miliárd dolárov. EA je v zásade zdravá, s návratnosťou vlastného kapitálu (ROE) nad 28%, prevádzkovou maržou nad 22%, nízkym dlhom a dobrým cash flow. Medzi jej hlavných konkurentov patria Activision Blizzard, Ubisoft Entertainment a Nintendo.
Priemyselná súťaž
Z piatich Porterových síl predstavuje priemyselná konkurencia najväčšiu hrozbu pre EA. Hráči videohier nemajú tendenciu mať vysokú lojalitu k určitým výrobcom hier. Na rozdiel od kupujúcich automobilov, z ktorých mnohí sú výlučne ľudia z Chevy alebo Ford, hráči jednoducho chcú najlepšie hry a zvyčajne sa netýkajú toho, kto ich vyrába. Hráč, ktorý je napríklad na EA, ale vyhýba sa Activision, je zriedkavý.
Na rozdiel od spoločnosti Coke alebo Nike sa spoločnosť EA nemôže spoliehať na svoju značku, aby získala výhodu oproti konkurentom. Spoločnosť musí naďalej vyvíjať najmodernejšie videohry a efektívne ich uvádzať na trh hernej verejnosti. Napríklad jej franšíza Madden je už dva desaťročia zlatým štandardom pre futbalové zápasy. Hráči si hru vyberajú, pretože je to najpokročilejšia futbalová videohra na trhu, nie preto, že ju vyrába EA.
EA musí naďalej dominovať na športovom trhu a zvyšovať svoje dobrodružné hry, na trhu, na ktorom Activision Blizzard v súčasnosti dominuje s ponukami ako „Call of Duty“ a „World of Warcraft“.
Hrozba nových účastníkov
Hrozba nových účastníkov na trhu je vysoká v odvetví multimediálneho a grafického softvéru, najmä v segmente výroby videohier. Prekážky vstupu tohto segmentu sú nízke, s minimálnymi vládnymi nariadeniami a zvládnuteľnými nákladmi. Programovanie videohier nevyžaduje drahé alebo ťažko dostupné materiály; kritickejšia je intelektuálna kapacita na vývoj nového alebo inovatívneho konceptu a jeho oživenie prostredníctvom účinného programovania a kódovania. Jeden skvelý nápad, ktorý vedie k trhlinovej hre, je všetko, čo nová spoločnosť potrebuje, aby sa katapultovala na špičku výrobcov videohier.
Vyjednávacia sila kupujúcich
Vyjednávacia sila kupujúcich uzatvára vonkajšie sily, ktoré pre EA predstavujú najzávažnejšie hrozby. Videohry sú veľmi diskrétne nákupy. Spotrebitelia môžu byť selektívni v tom, kde minú svoje peniaze. Okrem toho majú hráči tendenciu hlásiť sa k balíku mentality, pokiaľ ide o hry, ktoré kupujú a hrajú. Kupujúci držia v tomto odvetví značnú prevahu a jedna zlá alebo sklamaná ponuka, ktorá spôsobí vzburu hernej komunity, môže zničiť spoločnosť. Výrobca hernej konzoly Sega sa to tvrdo naučil, keď sa jej konzola Dreamcast široko posúvala, čo viedlo k tomu, že hráči vzali svoje doláre inde a nakoniec decimovali značku.
Hrozba náhradníkov
Náhrada nie je podobný produkt od konkurenta, ako napríklad futbalová videohra vyrobená na súťaženie s „Madden“, ale produkt v inom výklenku, ktorý si spotrebiteľ môže zvoliť namiesto ponuky spoločnosti. Hry založené na aplikáciách, ktoré môžu používatelia hrať na smartfónoch alebo tabletoch, sú najlepším príkladom náhrady za produkty spoločnosti EA. Výhodou aplikácií založených na aplikáciách je to, že sú zvyčajne zadarmo alebo veľmi lacné. Takmer vždy stoja menej ako 5 dolárov, zatiaľ čo nová hra EA môže stáť 50 a viac dolárov. Hry pre smartfóny a tablety sa však nepriblížili k miestu, kde sa herný zážitok nachádza kdekoľvek v blízkosti hry EA.
Vyjednávacia sila dodávateľov
Dodávatelia spoločnosti EA poskytujú fyzické produkty a materiály, ako napríklad počítačový hardvér a softvér, grafické karty a sieťovú infraštruktúru a duševné vlastníctvo, napríklad obsah videohier a softvérový kód. Pretože široká škála ingrediencií tvorí hru EA, spoločnosť využíva širokú škálu dodávateľov. Dodávatelia v jedinečných výklenkoch alebo tí, ktorí majú potrebnú zásobu, ktorú inde nie je možné nájsť, môžu mať určitú mieru vyjednávacích schopností. Diverzifikácia spoločnosti medzi dodávateľmi však znamená, že jeden alebo dvaja dodávatelia, ktorí zvyšujú ceny, predstavujú iba malé zvýšenie celkových nákladov spoločnosti na podnikanie.
![Porterových päť síl a elektronické umenie (ea) Porterových päť síl a elektronické umenie (ea)](https://img.icotokenfund.com/img/startups/124/porters-five-forces.jpg)