Čo je to „za prémiu“?
„S prémiou“ je veta spojená s celým radom situácií, keď je aktuálna hodnota alebo transakčná hodnota majetku nad jeho základnou hodnotou. Celá fráza by bola, keby spoločnosť X obchodovala s prémiou spoločnosti Y, alebo sa komerčná budova predala za prémiu v jej základnej hodnote, atď. Môže sa vyskytnúť celý rad situácií, keď sa s aktívom obchoduje za prémiu k jeho základnej hodnote, ale veta odhaľuje aj osobné posúdenie reálnej hodnoty majetku hovorcom, ktoré môže byť výsledkom predpojatosti.
Kľúčové jedlá
- Fráza „za prémiu“ sa používa vo faktických aj názorových vyhláseniach. Pri prevzatí sa cieľová zásoba často získa za prémiu k trhovej hodnote - jedná sa o faktické použitie frázy. pri prémii na inú akciu alebo na jej vlastnú základnú hodnotu sa často často pri hodnotení zohľadňujú určité názory. Oceňovanie zásob je komplexné, takže je ťažké s konečnou platnosťou povedať, že konkrétne náklady na zásoby sú vyššie, ako by malo. To je dôvod, prečo je trh posledným slovom pri zisťovaní cien.
Pochopenie „za prémiu“
Výraz „so zvýšenou prémiou“ znamená, že cena majetku je vyššia, ako sa v skutočnosti oplatí. Diskusia o vnútornej hodnote verzus trhovej hodnote sa môže rýchlo dostať do popredia, ale existujú spôsoby použitia „za príplatok“, ktoré sú nepopierateľne presné. Napríklad v prípade prevzatia nadobúdajúca spoločnosť často nakupuje akcie cieľovej spoločnosti za príplatok k trhovej hodnote. Toto je známe ako prémia za akvizíciu a je skutočne vykázaná ako goodwill v súvahe nadobúdateľa po nadobudnutí. Akákoľvek ponuka alebo navrhovaná fúzia, o ktorej sa diskutuje v cenovom bode nad súčasnou trhovou cenou tohto aktíva, sa tiež môže považovať za prémiu.
Podobne sa niektoré aktíva budú obchodovať s prémiou k niektorému kľúčovému ukazovateľovi, ktorý je zvyčajne bližšie k trhovej cene. Napríklad uzavretý fond môže obchodovať s prémiou za svoju čistú hodnotu aktív (NAV) na akciu, pričom toto číslo sa zvyčajne vyjadruje v percentách. Fond teda môže mať NAV 10 USD za akciu, ale obchodovať za 11 USD, prémia 10%.
„Za príplatok“ a porovnania zásob
„Za príplatok“ sa používa aj pri porovnávaní dvoch zásob, ktoré sa považujú za podobné. Napríklad, ak Apple obchoduje za 185 dolárov za akciu a Microsoft obchoduje za 123 dolárov za akciu, dá sa povedať, že Apple obchoduje za prémiu spoločnosti Microsoft. Dokonca aj potom existuje skutočnosť, že počet nesplatených akcií sa líši, takže je chybným porovnaním predtým, ako sa budeme zaoberať otázkou, ako sú podobné Apple a Microsoft skutočne. Tento typ porovnania poistného sa však častejšie uplatňuje na konkrétne ukazovatele, ako je pomer ceny a výnosov týchto dvoch zásob. Použitie ukazovateľa alebo iného kľúčového ukazovateľa výkonnosti vedie k niektorým porovnávacím problémom, ale tento postup môže byť stále zavádzajúci.
Zásoba A môže obchodovať prémiu so zásobou B, ale existuje veľa situácií, keď je zásoba A stále lepšou investíciou bez ohľadu na prémiu. Akcia A má pravdepodobne lepší obchodný model alebo lepšiu štruktúru nákladov, alebo je stabilným hráčom na náročných trhoch alebo vzhľadom na rast výnosov nie je vôbec nadhodnotená. Aj keď stanoviská vo finančných médiách môžu byť poučné, je dôležité, aby investori vykonali prieskum predtým, ako sa rozhodnú, že s akciami sa obchoduje za prémiu v porovnaní s inými akciami alebo ich vlastnou vnútornou hodnotou. Trhová cena je momentálne trhová cena. Zistenie vnútornej alebo reálnej hodnoty, s akou by sa mala obchodovať, je oveľa menej jasné.
