V minulosti, napríklad v septembri 2019, makléri hlásili svoju zákaznícku aktivitu ako „obchody s priemerným denným výnosom“ alebo „DART“. Šípky DART boli všeobecne akceptovanou metrikou v sprostredkovateľskom priemysle, ktoré merali počet obchodov za deň, ktoré generovali príjem pre makléra prostredníctvom provízií, poplatkov alebo časti rozpätia medzi cenou ponuky a dopytu. V októbri impozantný zoznam maklérov znížil ich provízie za kmeňové akcie na nulu. Stále generujú príjmy? Ako sa meria obchodná aktivita teraz? A kto sa javí ako víťaz na základe prvého mesiaca voľných obchodov?
Pri skúmaní obchodnej činnosti spoločností Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade a Interactive Brokers sme si všimli, že ako obvykle nie je ľahké vytvoriť priame porovnanie. Napríklad E * TRADE zmenil definíciu toho, čo považuje za obchod. Schwab reportuje týždenné obchodné štatistiky, a nie mesačné čísla uvádzané ostatnými.
Zmena definície DART
Richard Repetto, analytik spoločnosti Sandler O'Neill, hovorí: „E * TRADE rozšírila svoju definíciu DART o všetky zákaznícke obchody, ktoré generujú províziu a / alebo platbu za tok objednávok (PFOF).“ Táto rozšírená definícia teraz neobsahuje žiadne transakčné poplatky za podielové fondy, obchody s opciami vrátane obchodov s opciami generovanými ich programami na spätné odkúpenie obchodov s desiatkami a všetky transakcie s fondmi obchodovanými na burze (ETF). Repetto poznamenáva, že v októbri spoločnosť E * TRADE zvýšila DART o 3% a možnosť DARTs o 2%.
Počas podobného obdobia si Charles Schwab zachoval svoju predchádzajúcu definíciu DART, kde potrebuje vygenerovať províziu a videl, že ich októbrové DART dramaticky poklesli so svojou nulovou obchodnou ponukou provízií na začiatku 7. októbra. V týždenných správach spoločnosti Schwab počet obchodov, ktoré urobili nezobrazujú sa provízie, ktoré sa zdvojnásobili z 39% z celkových transakcií za štyri týždne končiace 4. októbra 2019, na 78% za prvé štyri týždne obchodov s nulovou províziou končiacich 1. novembra 2019.
Očakáva sa pokles počtu obchodov, ktoré generujú príjmy, uviedla Schwabova Mayura Hooper, viceprezidentka reputácie spoločnosti. Schwab tiež hlási obchody, ktoré pochádzajú z cenových vzťahov založených na aktívach, čo je vedro pre spravované účty spoločnosti, vrátane ich robotických poradenských služieb.
Zameranie na zhromažďovanie aktív
Zameranie všetkých maklérov ponúkajúcich bezplatné obchody je zhromažďovanie aktív. Hlavným prispievateľom do výnosov z akéhokoľvek sprostredkovania sú príjmy generované získavaním úrokov z hotovostných zostatkov klientov. Úrok z peňazí môžete zarobiť, ak budete venovať pozornosť miestu, kde je zaparkované, ale maklér zarába ešte viac.
Väčším prínosom pre Schwab bol prílev aktív v mesiaci október 2019, ktorý sa zhruba zdvojnásobil z predchádzajúcich mesiacov. Čisté nové aktíva ukazujú, koľko nových účtov bolo otvorených v spoločnosti Schwab, plus ďalšie nové vklady od existujúcich klientov, aj keď údaje o októbri spoločnosti Schwab zahŕňajú 11, 1 miliardy dolárov od klienta služieb vzájomného zúčtovania fondov. Napriek tomuto tajomstvu 11, 1 miliárd dolárov bolo otvorených ďalších 142 000 nových účtov, čo je o 7% viac ako v októbri 2018. Webové prihlásenie tiež vzrástlo o 22% v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
Spoločnosť Schwab informovala, že klientske aktíva boli na konci októbra 3, 85 miliárd dolárov, z čoho 11, 3%, tj 424 miliónov dolárov, je držaných v hotovosti. Táto hotovosť je to, čo poháňa príjmy spoločnosti Schwab, a odvtedy má pred príchodom obchodov s nulovou províziou.
Obchodné čísla spoločnosti TD Ameritrade vzrástli z priemerných 810 000 za deň v septembri na 897 000 za deň v októbri. Firma neoddeľovala obchody, ktoré generovali príjem, od voľných obchodov. Merrill Edge nezverejňuje obchodné štatistiky, aj keď firma uviedla, že od spustenia svojho najnovšieho programu odmien v októbri očakáva, že viac ako 90% všetkých akciových transakcií bude bez provízií. Fidelity, ktorá je v súkromnom vlastníctve, tiež neuverejňuje obchodné štatistiky.
Ostatné spôsoby, ako makléri zarobiť peniaze
Sprostredkovatelia tiež generujú príjem požičiavaním akcií z akcií klientov v prospech iných, ktorí chcú tieto akcie predať krátko, čo sa nazýva požičiavanie akcií alebo pôžičky na akcie. Niektorí makléri vrátane Interactive Brokers a Fidelity rozdelili príjmy z požičiavania akcií s majiteľom záznamov o akciách, ale väčšina si ich ponechala pre seba. Makléri môžu okrem toho generovať príjem prostredníctvom platby za tok objednávok, v ktorom tvorcovia trhu ponúkajú malý poplatok za akciu za príležitosť spracovať transakciu. Zvyšujúca sa obchodná rýchlosť sa však nezdá byť hlavným hnacím motorom ponúkania provízií 0 dolárov, pretože makléri zarábajú toľko peňazí na nečinnej hotovosti.
Aj keď je ťažké vyhlásiť víťaza prvého mesiaca obchodovania s akciami s nulovou províziou, dostupné štatistiky ukazujú, že Schwabu sa podarilo rýchlo získať čisté nové aktíva.
![Kto vyhrá prvý mesiac provízie Kto vyhrá prvý mesiac provízie](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/118/who-is-winning-first-round-commission-free-trading.jpg)