Čo je to pomer Put-Call?
Pomer put-call je miera, ktorú investori bežne používajú na odhad celkovej nálady trhu.
„Daná opcia“ alebo „opcia s právom predaja“ je právo predať aktívum za vopred stanovenú cenu. „Volanie“ alebo opcia na volanie je právo na kúpu aktíva za vopred stanovenú cenu.
Ak obchodníci kupujú viac putov ako hovorov, signalizuje to rastúci medvedí sentiment. Ak kupujú viac hovorov, ako kladie, naznačuje to, že pred sebou vidia býčí trh.
Pochopenie pomeru Put-Call
Pomer put-call sa vypočíta vydelením počtu obchodovaných opcií na predaj a počtom obchodovaných opcií na volanie.
Kľúčové jedlá
- Predajná opcia dáva obchodníkovi právo predať aktívum za vopred stanovenú cenu. Výzva na kúpu je právo kúpiť aktívum za vopred stanovenú cenu. Ak obchodníci kupujú viac putov ako hovorov, signalizuje to nárast medvedieho sentimentu. Ak kupujú viac hovorov, ako kladie, dávajte si pozor na býčí trh.
Pomer put-call 1 znamená, že počet kupujúcich hovorov je rovnaký ako počet kupujúcich za predaj. Pomer 1 však nie je presným východiskovým bodom na meranie sentimentu na trhu, pretože za normálnych okolností nakupuje hovory viac investorov ako kupujúcich. Preto je priemerný put-call pomer 0, 7 pre akcie považovaný za dobrý základ pre hodnotenie sentimentu.
Všeobecne:
- Stúpajúci pomer put-call, alebo pomer väčší ako 0, 7 alebo vyšší ako 1 znamená, že obchodníci s akciami nakupujú viac predajných práv ako volania. Naznačuje to, že na trhu sa buduje medvedí sentiment. Investori buď špekulujú, že trh sa bude pohybovať nižšie, alebo zabezpečujú svoje portfóliá v prípade, že dôjde k predaju. Pokles ukazovateľa put-call, alebo pod 0, 7 a blížiaci sa k 0, 5, sa považuje za býčivý ukazovateľ. Znamená to, že sa kupuje viac hovorov v porovnaní s putami.
Pomer put-call môže byť ukazovateľom toho, ako trh vníma nedávne udalosti alebo zárobky. Pomer buď extrémny naznačuje príliš bradavú alebo príliš býčiu náladu.
Údaje použité na výpočet ukazovateľov put-call sú dostupné z rôznych zdrojov, ale väčšina obchodníkov používa informácie uvedené na webovej stránke Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Osobitné úvahy
Pomer put-call pomáha investorom odhadnúť náladu na trhu skôr, ako sa trh otočí. Je však dôležité pozrieť sa na dopyt po čitateľovi (puty) aj menovateli (volania).
Počet opcií na volanie sa nachádza v menovateli pomeru. To znamená, že zníženie počtu obchodovaných hovorov zvýši hodnotu pomeru. To je významné, pretože menej zakúpených hovorov môže zvýšiť pomer bez zvýšenia počtu kúpených hovorov. Inými slovami, nepotrebujeme vidieť veľké množstvo nákupov, aby sa pomer zvýšil.
Keďže býčí obchodníci stoja na vedľajšej koľaji, výsledkom predvoleného nastavenia je, že na trhu je viac medvedích obchodníkov. Neznamená to nevyhnutne, že trh je medvedí, ale skôr to, že býčiaci obchodníci sú v režime „počkajte a uvidíme“, kým nenastane nadchádzajúca udalosť, ako sú voľby, stretnutie Fedu alebo zverejnenie ekonomických údajov.
0, 7
Priemerný put-call ratio pre akcie, ktorý sa považuje za dobrý základ pre hodnotenie sentimentu.
Je užitočné sledovať pomer put-call a zistiť, ako si trh pozerá nedávne udalosti alebo zárobky. Ak je pomer na extrémnych úrovniach, môže to znamenať príliš medvedí alebo príliš býčia nálada.
Z tohto dôvodu niektorí investori používajú ukazovateľ put-call ako opačný ukazovateľ.
Kontrariánny ukazovateľ
Kontrariánski investori používajú ukazovateľ put-call, aby im pomohli určiť, kedy sú účastníci trhu príliš býčí alebo príliš medvedí.
Extrémne vysoký pomer put-call znamená, že trh je mimoriadne medvedí. Na rozdiel od toho to môže byť býčí signál, ktorý naznačuje, že trh je neprimerane medvedí a je potrebné ho zvrátiť. Vysoký pomer môže byť znakom nákupnej príležitosti pre protikanta.
Extrémne nízky pomer znamená, že trh je mimoriadne býčí. Protikár by mohol dospieť k záveru, že trh je príliš býčí a je spôsobený stiahnutím sa z trhu.
Žiaden jediný pomer nemôže definitívne naznačovať, že trh je na vrchole alebo na spodku. Dokonca ani úrovne ukazovateľa put-call, ktoré sa považujú za extrémne, nie sú stanovené a sú v priebehu rokov rôzne.
Investori zvyčajne porovnávajú súčasné úrovne pomerov s priemerom za určité časové obdobie, aby zistili, či sa sentiment nedávno zmenil. Ak sa pomer put-call pohyboval v úzkom rozmedzí a náhle narástol vyššie, obchodníci by to mohli vidieť ako náhly nárast medvedieho sentimentu a podľa toho aj urobiť svoje kroky.
![put put](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/932/put-call-ratio.jpg)