Čo sú to štvrťročné cenné papiere (QUIDS)?
Cenné papiere štvrťročného príjmu (QUIDS) sú obchodovateľné dlhové nástroje, ktoré platia štvrťročné kupóny.
Pochopenie dlhových cenných papierov štvrťročného príjmu (QUIDS)
Dlhové cenné papiere štvrťročných výnosov (QUIDS) sa zvyčajne vzťahujú na nezabezpečené dlhy emitované v malých denomináciách s dlhou dobou splatnosti. Investori by mohli očakávať, že spoločná emisia QUIDS bude mať hodnotu 25 USD za akciu, splatnosť do 30 rokov a splatnosť napríklad po piatich rokoch. Spoločnosť Goldman Sachs pôvodne založila tento výrobok a je držiteľom servisnej značky pre svoje meno.
Dlh emitovaný prostredníctvom QUIDS sa týka emitenta tretej strany, ktorý sa zvyčajne vytvára ako dcérska spoločnosť materskej spoločnosti výlučne na účely emitovania dlhu a požičiavania výnosov materskej spoločnosti. Emitenti používajú túto štruktúru na posun akcionárov spoločnosti QUIDS pred ostatných veriteľov v akomkoľvek konkurznom konaní alebo inom likvidačnom konaní, čím sa zmierňuje riziko akcionárov. Preferované akciové a hybridné dlhové cenné papiere, ktoré napodobňujú správanie preferovaných akcií, ponúkajú podobné výhody, kupóny QUIDS však predstavujú výplaty úrokov na daňové účely a ich akcionári majú zvyčajne prednosť pred držiteľmi preferovaných cenných papierov.
Dlhodobý a podriadený dlh
Dlhové cenné papiere ponúkajú investorom obchodovateľnú jednotku dlhového nástroja, ktorý okrem osobitných prípadov, ako sú dlhopisy s nulovým kupónom, vo všeobecnosti ponúka stály príjem prostredníctvom periodickej platby úrokov. Primárne riziko pre držiteľov dlhových nástrojov má formu zlyhania, ak emitent dlhu neuskutoční zmluvne zaviazané platby úrokov alebo istiny. Investori vo všeobecnosti vyvažujú riziko s výškou zisku, ktorý očakávajú z výplaty úrokov v priebehu emisie dlhopisov, čo vyžaduje rýchlejšiu alebo väčšiu návratnosť na kompenzáciu rizikovejšej pôžičky.
Spoločnosti sa tiež môžu pokúsiť znížiť svoje náklady na pôžičky vydaním rôznych druhov dlhov na základe priority veriteľa v akomkoľvek likvidačnom alebo konkurznom konaní. Podriadený dlh je na konci zoznamu priorít, čo znamená, že držitelia podriadeného dlhu dostanú vyplatené až potom, čo tí, ktorí majú dlh v držbe, dostanú svoje platby.
Podobné dlhové nástroje ako QUIDS
Cenné papiere s preferenčným kvartálom (QUIPS) a s cennými papiermi s preferenciou Trust (TruPS) ponúkajú investorom podobné výhody ako QUIDS vo forme pravidelnej platby na prednostné cenné papiere. QUIPS má štruktúru podobnú QUIDS, okrem toho, že dcérska spoločnosť požičiavajúca peniaze materskej spoločnosti vydáva svojim investorom vlastné preferované akcie. Spoločnosti, ktoré vydávajú TruPS, tvoria skôr dôveru než dcérsku spoločnosť. Investori potom dostanú preferované akcie dôvery.
Všetky tri cenné papiere sa povrchne podobajú, ale každý druh cenného papiera má jemné rozdiely, ktoré môžu alebo nemusia zodpovedať očakávaniam investora. Emitujúce spoločnosti môžu uprednostniť daňové zaobchádzanie, ktoré poskytuje jednej alebo druhej štruktúre, a rozhodnúť sa, ktorý druh zabezpečenia sa podľa toho vydá. Investori by si mali vždy robiť domáce úlohy a mali by byť informovaní o tom, kde sa nachádzajú v hierarchii potenciálnych veriteľov, ako aj o akýchkoľvek potenciálnych problémoch so solventnosťou emitenta.
![Dlhové cenné papiere štvrťročné (ponuky) Dlhové cenné papiere štvrťročné (ponuky)](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/240/quarterly-income-debt-securities.jpg)