Čo je návratnosť priemerného zamestnaného kapitálu - ROACE?
Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je finančný pomer, ktorý ukazuje ziskovosť v porovnaní s investíciami, ktoré spoločnosť sama vykonala. Táto metrika sa líši od súvisiaceho výpočtu návratnosti vloženého kapitálu (ROCE) v tom, že berie priemery počiatočného a záverečného kapitálu na určité časové obdobie, na rozdiel od iba výšky základného imania na konci daného obdobia.
Vzorec pre ROACE je
ROACE = priemerný celkový majetok - LEBIT, kde: EBIT = zisk pred úrokmi a daňamiL = priemerný krátkodobý záväzok
Čo vám hovorí návratnosť priemerného zamestnaného kapitálu?
Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je užitočným ukazovateľom pri analýze podnikov v kapitálovo náročných odvetviach, ako je ropa. Podniky, ktoré môžu tlačiť vyššie zisky z menšieho množstva kapitálových aktív, budú mať vyššiu návratnosť investícií ako podniky, ktoré nie sú tak efektívne pri premene kapitálu na zisk. Vzorec pre pomer používa EBIT v čitateli a delí sa, že v priemere celkové aktíva mínus priemerné krátkodobé záväzky.
Základní analytici a investori radi používajú metriku ROACE, pretože porovnávajú ziskovosť spoločnosti s celkovými investíciami do nového kapitálu.
- Návratnosť priemerného použitého kapitálu (ROACE) je finančný pomer, ktorý ukazuje ziskovosť v porovnaní s investíciami, ktoré spoločnosť uskutočnila sama. Základní analytici a investori radi používajú metriku ROACE, pretože porovnávajú ziskovosť spoločnosti s celkovými investíciami do nového kapitálu..ROACE sa líši od ROCE, pretože predstavuje priemery aktív a pasív.
Príklad použitia ROACE
Ako hypotetický príklad toho, ako vypočítať ROACE, predpokladajme, že spoločnosť začne rok s 500 000 dolárov aktív a 200 000 dolárov pasív. Rok končí s aktívami 550 000 dolárov a rovnakými pasívami 200 000 dolárov. V priebehu roka spoločnosť dosiahla tržby vo výške 150 000 dolárov a celkové prevádzkové náklady dosiahla 90 000 dolárov. Prvým krokom je výpočet EBIT:
EBIT = R - O = 150 000 - 90 000 $ = 60 000 $ kdekoľvek: R = príjmyO = prevádzkové náklady
Druhým krokom je výpočet priemerného použitého kapitálu. To sa rovná priemeru celkových aktív mínus pasíva na začiatku roka a na konci roka:
CB = 500 000 - 200 000 dolárov = 300 000 dolárov kdekoľvek: CB = kapitál použitý začiatkom roka
CE = $ 550, 000 - $ 200, 000 = $ 350, 000 kdekoľvek: CE = kapitál použitý na konci roka
AC = 2 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ kdekoľvek: AC = priemerný použitý kapitál
A nakoniec, vydelením EBIT priemerným použitým kapitálom sa ROACE určuje:
ROACE = $ 325.000 $ 60.000 = 18, 46%
Rozdiel medzi ROACE a ROCE
Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) je úzko súvisiaci finančný pomer, ktorý tiež meria ziskovosť spoločnosti a efektívnosť, s akou sa jej kapitál používa. ROCE sa počíta takto:
ROCE = kapitál zamestnanýEBIT
Použitý kapitál, známy tiež ako použité fondy, je celková výška kapitálu použitého na získanie ziskov firmou alebo projektom. Je to hodnota všetkých aktív používaných v obchodnej alebo podnikateľskej jednotke a dá sa vypočítať odpočítaním krátkodobých záväzkov od celkových aktív. Na druhej strane ROACE používa priemerné aktíva a pasíva. Priemerovanie za obdobie vyhladzuje údaje, aby sa odstránil účinok odľahlých situácií, ako sú sezónne výkyvy alebo poklesy podnikateľskej činnosti.
Obmedzenia ROACE
Investori by mali byť pri použití tohto ukazovateľa opatrní, pretože kapitálové aktíva, ako napríklad rafinéria, sa môžu časom odpisovať. Ak sa z majetku dosiahne každé obdobie rovnaký zisk, odpisovaním majetku sa zvýši návratnosť investícií, pretože je menej hodnotná. Vyzerá to tak, akoby spoločnosť dobre využívala kapitál, hoci v skutočnosti nevykonáva žiadne ďalšie investície.