Čo je hodnota pre akcionárov?
Hodnota akcionárov je hodnota dodaná vlastníkom kapitálu spoločnosti v dôsledku schopnosti manažmentu zvýšiť predaj, zisky a voľný peňažný tok, čo vedie k zvýšeniu dividend a kapitálových výnosov pre akcionárov.
Hodnota pre akcionárov spoločnosti závisí od strategických rozhodnutí jej predstavenstva a vrcholového manažmentu, vrátane schopnosti robiť rozumné investície a vytvárať zdravú návratnosť investovaného kapitálu. Ak sa táto hodnota vytvorí, najmä z dlhodobého hľadiska, cena akcií sa zvyšuje a spoločnosť môže akcionárom vyplácať väčšie hotovostné dividendy. Najmä fúzie majú tendenciu spôsobovať výrazný nárast hodnoty akcionárov.
Hodnota pre akcionárov sa môže stať pre podniky horúcim gombíkom, pretože tvorba bohatstva pre akcionárov sa vždy alebo rovnako nepremieta do hodnoty pre zamestnancov alebo zákazníkov spoločnosti.
Základy hodnoty pre akcionárov
Zvyšujúca sa hodnota akcionárov zvyšuje celkovú sumu v sekcii vlastného imania akcionárov súvahy. Bilančný vzorec je: majetok, mínus pasíva, rovná sa vlastnému imaniu akcionárov a vlastné imanie zahŕňa nerozdelený zisk alebo súčet čistého príjmu spoločnosti mínus hotovostné dividendy od založenia.
Faktoring v zisku na akciu
Ak vedenie spoločnosti prijíma rozhodnutia, ktoré každý rok zvyšujú čistý príjem, spoločnosť môže vyplatiť väčšiu hotovostnú dividendu alebo si môže ponechať zisk na použitie v podnikaní. Zisk spoločnosti na akciu (EPS) je definovaný ako zisk dostupný spoločným akcionárom vydelený nesplatenými kmeňovými akciami a tento pomer je kľúčovým ukazovateľom hodnoty spoločnosti pre akcionárov. Keď spoločnosť môže zvýšiť zisk, pomer sa zvyšuje a investori považujú spoločnosť za hodnotnejšiu.
Ako hodnota aktív využíva pohony
Spoločnosti získavajú kapitál na nákup aktív a využívajú ich na generovanie predaja alebo investovanie do nových projektov s očakávanou pozitívnou návratnosťou. Dobre riadená spoločnosť maximalizuje využitie svojich aktív tak, aby mohla fungovať s menšou investíciou do aktív.
Predpokladajme napríklad, že inštalatérska spoločnosť používa nákladné auto a vybavenie na dokončenie práce v domácnosti a celkové náklady na tieto aktíva sú 50 000 dolárov. Čím väčší predaj môže inštalatérska spoločnosť dosiahnuť pomocou nákladného automobilu a zariadenia, tým väčšia hodnota pre akcionárov predstavuje obchod. Hodnotné spoločnosti sú tie, ktoré môžu zvýšiť zisky s rovnakou hodnotou aktív v dolároch.
Prípady, keď peňažný tok zvyšuje hodnotu
Dôležitým ukazovateľom hodnoty pre akcionárov je aj vytváranie dostatočného prílevu hotovosti na prevádzkovanie podniku, pretože spoločnosť môže prevádzkovať a zvyšovať predaj bez potreby požičiavať si peniaze alebo vydávať viac akcií. Firmy môžu zvýšiť hotovostný tok rýchlym prevodom zásob a pohľadávok na hotovostné inkasá.
Miera výberu hotovosti sa meria pomocou ukazovateľov obratu a spoločnosti sa snažia zvýšiť predaj bez toho, aby museli nosiť viac zásob alebo zvyšovať priemernú hodnotu pohľadávok v dolároch. Vysoká miera obratu zásob a obratu pohľadávok zvyšuje hodnotu pre akcionárov.
Kľúčové jedlá
- Hodnota pre akcionárov je hodnota poskytnutá akcionárom v spoločnosti na základe schopnosti firmy udržať a rásť zisky v priebehu času. Zvyšujúca sa hodnota pre akcionárov zvyšuje celkovú sumu v časti súvahy pre akcionárov v súvahe. Právne rozhodnutia naznačujú, že maximum na zvýšenie hodnoty pre akcionárov je v skutočnosti praktickým mýtom - v skutočnosti neexistuje žiadna zákonná povinnosť maximalizovať zisky pri správe korporácie.
Mýtus maximalizácie hodnoty pre akcionárov?
Všeobecne sa rozumie, že riaditelia a vedenie spoločností sú povinní maximalizovať hodnotu pre akcionárov, najmä pre verejne obchodované spoločnosti. Právne rozhodnutia však naznačujú, že táto spoločná múdrosť je v skutočnosti praktickým mýtom - v skutočnosti neexistuje žiadna zákonná povinnosť maximalizovať zisky pri správe korporácie.
Túto myšlienku možno do značnej miery vysledovať nad nadmernými účinkami jediného zastaralého a veľmi nepochopeného rozhodnutia z roku 1919, ktoré vydal rozsudok najvyššieho súdu v Michigane v rozsudku Dodge v. Ford Motor Co. , ktorý sa týkal právnej povinnosti majoritného akcionára vo vzťahu k menšinový akcionár, a nie maximalizácia hodnoty pre akcionárov. Právni a organizační odborníci, ako sú Lynn Stout a Jean-Philippe Robé, podrobne rozpracovali tento mýtus.
![Definícia hodnoty pre akcionárov Definícia hodnoty pre akcionárov](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/408/shareholder-value-definition.jpg)