Hlavné pohyby
Musím sedieť a usmievať sa občas, keď premýšľam o veľkých menách, ktoré ľudia vo finančnom priemysle prichádzajú s vecami. Dnes je jeden z tých dní, ktorý ma rozosmieva, pretože dnes je deň „štvornásobného čarodejníctva“.
Štvornásobný čarodejnícky deň môže znieť záhadne a hrozivo, ale pre väčšinu individuálnych investorov je to skutočne všedné. Štvornásobný deň čarodejníctva je deň, v ktorý súčasne vyprší platnosť štyroch typov aktív - futures na akciový index, opcie na akciové indexy, akciové opcie a jednotlivé akciové futures. Tento jav sa vyskytuje štyrikrát ročne tretí piatok v marci, júni, septembri a decembri.
Ako individuálny investor môžete byť v obchode, ktorý by mohol byť ovplyvnený jedným z týchto dátumov vypršania platnosti - s najväčšou pravdepodobnosťou obchodom s opciami na akcie - ale pravdepodobne nebudete ovplyvnení významným spôsobom štvornásobným čarodejníctvom. Na druhej strane manažéri portfólia a fondov musia venovať štvornásobnému dňu čarodejníc oveľa väčšiu pozornosť, pretože pravdepodobne budú mať viac pozícií, ktoré bude potrebné riešiť, aby sa zabezpečilo hladké fungovanie ich portfólií a fondov. Toto vyvažovanie portfólia a fondov zvyčajne vedie k obrovskému nárastu objemu v štvornásobný deň, keď manažéri likvidujú staré pozície a vstupujú na nové.
V minulosti bol prudký nárast objemu spojený s prudkým nárastom volatility. Ale čím technologicky sofistikovanejšie a prepojenejšie manažéri a finančné burzy sa stali, tým ľahšie sa stalo plánovanie a vykonávanie veľkých, nedeštruktívnych obchodov tesne pred zatváracím zvonom v deň štvornásobných čarodejníc - čo je jasné, keď väčšina veľkých obchodov vyjde najavo, ako môžete vidieť na päťminútovej mape S&P 500 nižšie.
Na konci dňa je štvornásobný čarodejnícky deň určite pozoruhodný kvôli všetkému, čo sa deje na finančných trhoch, ale nemal by to byť deň, kedy sa bojíte. Neovplyvní to základné prvky obchodov, v ktorých sa nachádzate, ani portfólio, ktoré ste vytvorili.
S&P 500
Čakali sme a sledovali sme mesiac, aby sme zistili, či S&P 500 niekedy získa dostatočnú silu na to, aby prerazil odpor na 2 816, 64 - maximum stanovené 17. októbra 2018 - a deň konečne dorazil. S&P 500 sa dnes uzavrela o 2 822, 48 hod. Potom, čo vyšplhala na nové vnútrodenné maximum pre rok 2019 o 2 830, 73.
Tento krok v žiadnom prípade nie je zárukou, že index bude pokračovať v napádaní jeho 21. septembra 2018, maxima 2 940, 91, ale určite to investorom objasní spôsob, ako sa snažiť posunúť S&P 500 vyššie. Minimálne predstavuje ďalšiu úroveň rezistencie 2 872, 87 - vysoký index dosiahnutý 26. januára 2018, ktorý potom slúžil ako podpora, zatiaľ čo S&P 500 sa konsolidovala od konca augusta do začiatku októbra toho istého roku - na dosah.
Navyše, pretože S&P 500 tak rýchlo klesol v rozmedzí od 2 872, 87 do 2 816, 94, keď 10. októbra 2018 klesol na nižšiu úroveň, graf nedostal šancu vyvinúť žiadne úrovne podpory na ceste nadol, ktorá by sa teraz mohla otočiť a slúžia ako potenciálne úrovne odporu na ceste späť.
:
Nočná mora na Wall Street: Strašidelná terminológia investovania
Ako fungujú S&P 500 Futures?
Aká je priemerná ročná návratnosť S&P 500?
Ukazovatele rizika - index volatility (VIX)
Štvornásobný deň čarodejníc je perfektný deň na zdôraznenie rozdielu medzi volatilitou a implikovanou volatilitou. Volatilita je miera šírky pohybu trhu, indexu alebo jednotlivého majetku, ako sú akcie alebo fond obchodovaný na burze (ETF). Napríklad, ak sa akcie alebo index rýchlo odrážajú tam a späť v širokom rozsahu, je volatilita vysoká. Naopak, ak sa zásoby alebo indexy pomaly pohybujú tam a späť v úzkom rozmedzí, jeho volatilita je nízka.
Na druhej strane implikovaná volatilita je mierou očakávanej volatility trhu, indexu alebo individuálneho aktíva, ktoré sa v budúcnosti vyskytnú. Napríklad, ak sa investori domnievajú, že akcie alebo index v budúcnosti urobia veľký krok, implikovaná volatilita je vysoká. Naopak, ak sa investori domnievajú, že akcie alebo index v budúcnosti neurobia veľký krok, implikovaná volatilita je nízka.
Index volatility CBOE (VIX) je index implikovanej volatility. Meria, nakoľko sú investori znepokojení, že S&P 500 v budúcnosti urobí veľký krok - zvyčajne smerom nadol. Keď sa model VIX vyšplhá na vyššie úrovne, ako tomu bolo na konci decembra 2018, naznačuje to, že investori sa obávajú, že S&P 500 sa v budúcnosti môže výrazne znížiť. Keď VIX klesne na nižšie úrovne, znamená to, že investori sú spokojní so stabilitou modelu S&P 500 a nepripravujú sa na dramatický pokles.
To je dôvod, prečo dnes bolo pre býky na Wall Street tak vzrušujúce. Prvýkrát od 4. októbra 2018, VIX klesol a uzavrel pod 13. Naposledy bol VIX na týchto úrovniach - od mája do septembra 2018 - S&P 500 si užil stály stúpanie na nové najvyššie maximá.
:
Ako používať VIX ETF vo vašom portfóliu
VIX: Použitie indexu neistoty pre zisk a zabezpečenie
Stratégie účinného obchodovania s volatilitou so spoločnosťou VIX
Zrátané a podčiarknuté: Čítanie čajových lístkov
Samotné zníženie hodnoty VIX pod 13 nie je zárukou toho, že zásoby budú naďalej rásť. Je v rozpore s tým, že investori sú optimistickí, nikdy by sa však nemali chápať ako záruka. Avšak v spojení so zlomom odporu, ktorý dnes S&P 500 vyrobil, je to neuveriteľne povzbudivé znamenie.
![Akcie klesajú na nové maximá, zatiaľ čo vix klesá na nové minimum Akcie klesajú na nové maximá, zatiaľ čo vix klesá na nové minimum](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/781/stocks-break-new-highs-while-vix-drops-new-low.jpg)