Čo je to subprime veriteľ?
Subprime veriteľ je poskytovateľ úverov, ktorý sa špecializuje na dlžníkov s nízkym alebo „subprime“ úverovým ratingom. Pretože títo dlžníci predstavujú vyššie riziko zlyhania, úvery s rizikovým hypotékou sú spojené s relatívne vysokými úrokovými mierami.
Úverové obchody s hypotekárnymi úvermi sa stali predmetom značného záujmu v dôsledku finančnej krízy v rokoch 2007 - 2008, kde sa všeobecne považovalo za príspevok k prudkému poklesu trhu s nehnuteľnosťami v USA.
Kľúčové jedlá
- Subprime pôžičky sú praxou poskytovania pôžičiek dlžníkom s nízkym úverovým ratingom.Pretože títo dlžníci nesú relatívne vysoké riziko zlyhania, hypotekárne úvery nesú nadpriemerné úrokové sadzby. Krátkodobé pôžičky sa považujú za prispievajúce k finančnej kríze 2007 - 2008, čiastočne splatné k fenoménu sekuritizácie.
Pochopenie vedľajších úverov
Poskytovatelia úverov subprime sú veritelia, ktorí ponúkajú pôžičky jednotlivcom, ktorí nespĺňajú podmienky na pôžičky od tradičných veriteľov. Podľa definície majú títo dlžníci s rizikovými hypotékami podpriemerné úverové ratingy, a preto sa predpokladá, že sú vystavení väčšiemu riziku zlyhania svojich úverov. Aby sa toto riziko zmiernilo, požičiavajú hypotekárni poskytovatelia hypotekárnych úverov na určovanie podmienok a úrokových sadzieb svojich hypotekárnych úverov hypotekárne úvery. Z dôvodu zvýšeného rizika dlžníkov s rizikovými hypotékami majú hypotekárne úvery vždy vysoké úrokové sadzby.
Zvyčajne by bol vzťah medzi poskytovateľom hypotekárneho úveru a dlžníkom hypotekárneho úveru na bývanie pomerne jednoduchý. Veriteľ by akceptoval riziko, že dlžník by mohol splácať úver, výmenou za úrokovú sadzbu platenú dlžníkom. Dlžník by profitoval, ak by v priemere úrok získaný z hypotekárnych úverov dostatočne prevyšoval istinu stratenú v omeškaní. Poskytovatelia hypotekárnych úverov s hypotékou často zabezpečujú, aby mali veľké a diverzifikované portfólio hypotekárnych úverov s cieľom riadiť svoje riziko zlyhania.
V nedávnej dobe sa však tento vzťah medzi veriteľmi a dlžníkmi stal podstatne zložitejším. Je to kvôli fenoménu sekuritizácie, keď veritelia predávajú svoje pôžičky tretím stranám, ktoré potom tieto pôžičky balia do rôznych cenných papierov. Tieto cenné papiere sa potom predávajú investorom, ktorí môžu úplne nesúvisieť s pôvodným veriteľom alebo stranou zodpovednou za balenie pôžičiek.
V dôsledku sekuritizácie je možné, aby sa poskytovatelia hypotekárneho úveru účinne zbavili rizika zlyhania spojeného s ich úvermi na hypotekárny úver. Predajom týchto pôžičiek investorom prostredníctvom procesu sekuritizácie sa poskytovateľ hypotekárneho úveru môže teraz zamerať výlučne na začatie nových pôžičiek na hypotekárnom úvere a potom ich rýchlo predať poskytovateľovi sekuritizácie. Týmto spôsobom sa riziko zlyhania prenáša z hypotekárneho úveru na investora, ktorý nakoniec vlastní sekuritizovaný úver prostredníctvom sekuritizovaného produktu.
Príklad skutočného poskytovania pôžičiek v reálnom svete
Táto kombinácia poskytovania hypotekárnych úverov a sekuritizácie sa vo všeobecnosti považuje za výrazne prispievajúcu k finančnej kríze v rokoch 2007 - 2008. V rokoch pred krízou predávali hypotekárni hypotekárni záložcovia hypotekárne záložné listy veľkému množstvu hypotekárnych záložných listov pre sekuritizačných partnerov, ktorí ich používali na výrobu sekuritizovaných produktov známych ako hypotekárne záložné listy (MBS). Tieto cenné papiere sa potom predali rôznym investorom z celého sveta.
Jedna kritika tohto postupu spočíva v tom, že odstránila motiváciu hypotekárnych veriteľov na hypotekárnych úveroch, aby zabezpečili, že riziko zlyhania ich úverov zostane na zvládnuteľnej úrovni; Pretože riziko zlyhania bolo prevedené na držiteľov MBS, boli poskytovatelia hypotekárnych úverov motivovaní k tomu, aby poskytovali čo najviac pôžičiek pre rizikové hypotéky bez ohľadu na ich riziko zlyhania. To viedlo k neustálemu zhoršovaniu hypotekárnych štandardov, kým priemerná kvalita hypotekárnych úverov neklesla na nebezpečnú a neudržateľnú úroveň.