Tesla Inc. (TSLA) Generálny riaditeľ spoločnosti Elon Musk s prekvapením, že elektrická automobilka by mohla byť považovaná za súkromnú so značnou prémiou k jej súčasnej trhovej cene, vzrušuje mnoho akciových investorov s perspektívou obrovských ziskov. Musk v utorok tweetoval, že zvažuje plán odkúpenia za 420 dolárov za akciu, teda o 22% nad otváracou cenou Tesly v ten deň a stále o takmer 14% viac, ako je otváracia cena v stredu. Investori však čelia veľkým rizikám a neistotám spojeným s týmto navrhovaným obchodom - podľa súčasných Barronov, tak pre súčasných akcionárov, ako aj pre investorov, ktorí hrajú hru s arbitrážnymi rizikami.
Prvou červenou vlajkou sú protichodné signály, ktoré vydal samotný Musk. V utorok oznámil investičnému svetu prostredníctvom Twitteru: „Uvažujem o tom, že Tesla vezmem súkromne za 420 dolárov. Zabezpečené financovanie.“ Neskôr v ten istý deň v e-maile zamestnancom spoločnosti uviedol, že „zatiaľ nebolo prijaté konečné rozhodnutie“. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Čo sa stane, ak bude Tesla súkromná? )
TSLA dáta podľa YCharts
Dohoda „bezprecedentná“
Pri cene 420 dolárov za akciu by výkup ocenil kapitál spoločnosti Tesla na približne 71 miliárd dolárov. Na základe celkovej sumy dolára a skutočnosti, že Tesla ešte nezískal zisk, by dohoda bola „bezprecedentná“ v analoch súkromných spoločností, uvádza Barron. Mierne zmierňujúcim faktorom je to, že Musk má 20% -ný vlastnícky podiel, čo znižuje požiadavku na financovanie na 57 miliárd dolárov, čo je stále značná hodnota.
Medzi hlavných akcionárov patria giganti podielových fondov Fidelity Investments a T. Rowe Price Group, ktorých podiely predstavujú 9%, respektíve 8% akcií spoločnosti Tesla, za barón. Konečné náklady na obchod budú výrazne ovplyvnené tým, či môžu spolu s ostatnými veľkými akcionármi držať akcie v novo-súkromnej Tesle, a nie trvať na výkupe hotovosti. Môžu sa však zdržať, ak sa Tesla stane ešte väčšej páky a riskuje v procese súkromia.
Konfliktné vyhlásenia generálneho riaditeľa spoločnosti Musk |
Veľkí akcionári môžu máj |
Financovanie obchodu neisté |
Masívne uzavretie krátkych pozícií predávajúceho |
Ak nedôjde k úbytku zásob, môže dôjsť k poklesu zásob |
Viac pákového efektu, väčšie riziko
Ďalším komplikujúcim faktorom je dlhodobý dlh spoločnosti Tesla vo výške viac ako 9 miliárd dolárov. Prebiehajúca súkromná transakcia štruktúrovaná ako pákový odkup (LBO) by spoločnosti zaťažil značným dodatočným dlhom, ktorý si môže vyžadovať schválenie alebo odkúpenie existujúcich držiteľov dlhopisov. Kritickým kameňom úrazu je však to, že banky pravdepodobne nebudú financovať obchod, vzhľadom na jeho „veľké riziká“ podľa denníka. Saudská Arábia, štátny investičný fond, údajne investoval do Tesly asi 2 miliardy dolárov, ale väčšina spoločností so súkromným kapitálom pravdepodobne nebude postupovať podľa toho, ako Tesla tvrdí, že nemá „normálnu podporu zárobkov“, ako uvádza časopis.
Krátky predajný problém
Takmer 35 miliónov akcií, alebo takmer 30% plávajúcich akcií spoločnosti Tesla, bolo predaných krátko, podľa údajov spoločnosti Morningstar Inc., ako ich uverejnila spoločnosť Yahoo Finance. Na uskutočnenie krátkeho predaja si musí špekulant požičať zásoby od skutočného vlastníka, čo je transakcia, ktorú sprostredkúvajú firmy obchodujúce s cennými papiermi. Odkupná ponuka môže spôsobiť masívne zatvorenie krátkych pozícií, pretože veritelia požadujú späť svoje akcie.
Ihor Dusaniwsky, výkonný riaditeľ prognostickej analýzy vo finančnej analytickej spoločnosti S3 Partners LLC, zaslal vysvetlenie s vysvetlením: „Mnoho vlastníkov, najmä dôchodkov, musí vlastniť všetky akcie pred akýmkoľvek hlasovaním v správnej rade alebo vo verejnej súťaži podľa svojich stanov. títo dlhoroční akcionári tvoria veľkú časť požičateľných akcií, čo môže znamenať veľa stiahnutí z trhu, ktoré zasiahnu ulicu. ““
Riziko poklesu
Akcie spoločnosti Tesla sa 8. augusta o 13:30 v New Yorku obchodovali okolo 374 dolárov za akciu. Ak by výkup nenastal, špekulanti, ktorí si kúpili akciu spoločnosti Tesla, dnes čelia realistickému krátkodobému poklesu vo výške asi 23%, čo predstavuje 14, 2 USD. miliarda trhovej hodnoty, vzhľadom na to, že v rámci vnútrodenného obchodovania bola 30. júla cena tak nízka ako 286, 13 USD. Medzitým je potenciálny pozitívny vývoj oveľa nižší, okolo 12%, na základe zvýšenia z 374 USD na 420 USD. Skúsený arbitrážny investor, ktorý konzultoval podľa odhadov Barrona, že hrubé rozpätie pri transakcii na 420 dolárov bude pravdepodobne 10%, čo umiestni akcie zhruba tam, kde je dnes.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Fúzie a akvizície
Ako privatizácia ovplyvňuje akcionárov spoločnosti?
Private Equity & Venture Cap
10 najslávnejších pákových výkupov
zásoby
Ako Tesla cena akcií klesla o 100 dolárov za 80 dní
Profily spoločnosti
Tesla Forms Osobitný výbor pre súkromie
Najlepšie zásoby
Najlepšie investície Elona Muska
zásoby
SEC Predvolania Tesla
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Vlastné imanie Existujú rôzne druhy vlastného imania, ale vlastné imanie sa zvyčajne vzťahuje na vlastné imanie, ktoré predstavuje množstvo peňazí, ktoré by sa vrátili akcionárom spoločnosti, keby boli všetky aktíva zlikvidované a všetky dlhy spoločnosti boli splatené. viac Definícia predaja nakrátko Krátkodobý predaj nastane, keď si investor požičiava cenný papier, predáva ho na otvorenom trhu a očakáva, že ho neskôr kúpi späť za menej peňazí. viac Aká bola veľká depresia? Veľká depresia bola ničivou a dlhotrvajúcou hospodárskou recesiou, ktorá mala niekoľko prispievajúcich faktorov. Depresia, ktorá sa začala 29. októbra 1929 po páde amerického akciového trhu a nezmizla by až do konca druhej svetovej vojny. viac Brexit Definícia Brexit sa odvoláva na odchod Británie z Európskej únie, ktorá sa mala uskutočniť koncom októbra, ale opäť sa oneskorila. viac Dozvedieť sa viac o počiatočných verejných ponukách (IPO) Počiatočná verejná ponuka (IPO) sa týka procesu ponúkania akcií súkromnej spoločnosti verejnosti pri novej emisii akcií. viac Zaisťovací fond Zaisťovací fond je agresívne spravované portfólio investícií, ktoré využíva pákové, dlhé, krátke a derivátové pozície. viac![Plán výplaty spoločnosti Tesla predstavuje veľké riziko pre investorov Plán výplaty spoločnosti Tesla predstavuje veľké riziko pre investorov](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/708/tesla-buyout-plan-poses-big-risks.jpg)