Rýchlo rastúca obchodná vojna medzi USA a Čínou hrozí, že vytvorí najhorší scenár, ktorý by mohol tlačiť hospodárstvo na recesiu a zásoby na medvedí trh. Americké akcie už vykázali najhoršiu výkonnosť minulého týždňa v roku 2019, pretože Trumpova administratíva ďalej zvyšovala clá na dovoz z Číny. A hlavné indexy začali tento týždeň klesať až o 3% v dennom obchodovaní v pondelok, keď Čína odvetila zvýšením ciel až o 25% na americký tovar v hodnote 60 miliárd dolárov.
"Najhorší scenár: úplná obchodná vojna s tarifami za zvyšný čínsky tovar, odvetnými opatreniami z Číny a zvýšeným rizikom automatických taríf, ktoré by mohli tlačiť globálnu ekonomiku do recesie, " napísal Savita Subramanian od Bank of America. poznámka pre klientov podľa podrobného príbehu v CNBC, v ktorom sú uvedené rôzne scenáre, ktorým čelia americké trhy a hospodárstvo. V tomto hroznom scenári majú akcie „potenciál vstúpiť na medvedí trh“, uviedla.
Americké akcie sú slabé (% z 2019 maximov)
· S&P 500: - 4, 3%
· Priemyselný priemer Dow Jones: - 4, 8%
· Nasdaq: -5, 8%
Čo to znamená pre investorov
Bank of America načrtla tri scenáre obchodného konfliktu. Prvý je „benígny“, v ktorom sa dohoda uzavrie čoskoro, a mohla by zaznamenať nárast S&P 500 na 3 000. Druhý scenár „Brinkmanship“ zahŕňa zvýšenie taríf na 25%, čo odráža to, čo sa deje teraz, po ktorom sa dosiahne dohoda. v druhom polroku. Tretí scenár je najhorším prípadom. V tomto scenári „obchodnej vojny“ sú stanovené 25% clá uložené na všetok čínsky tovar a rastúca hrozba automatických taríf. Tento scenár by mohol znížiť zásoby 5-10. % v blízkej dobe, a nakoniec by to mohlo vyvolať americký medvedí trh a recesiu podľa Bank of America.
Vzhľadom na to, že konflikt s dlhotrvajúcim obchodom nie je pre nikoho dobrý, najpravdepodobnejším scenárom môže byť brikárstvo. V rámci tohto očakávajte zvýšenú volatilitu a tiež stiahnutie zásob s možnosťou opätovného oživenia v druhej polovici. „Nikto nevyhráva obchodné vojny, dokonca ani okolostojaci, “ uviedol Gregory Daco, hlavný americký ekonóm vo výskumnej spoločnosti Oxford Economics, v posledná poznámka.
Oxford Economics tiež načrtla rôzne možné scenáre, ktoré by mohli vyvolať zvyšujúce sa obchodné napätie, z ktorých najhoršou by bola plne rozvinutá mnohostranná obchodná vojna. V tomto „extrémnom scenári“ USA zvyšujú clá na Čínu na 35%, zvyšujú automatické clá na 25% na celom svete a zvyšujú clá na všetky ostatné dovozy z EÚ, Taiwanu a Japonska na 10%. Takýto scenár by podľa MarketWatch viedol k poklesu HDP USA v roku 2020 o 2, 1% a ku koncu tohto roka by posunul hospodárstvo do recesie.
Pozerať sa dopredu
Hoci sú také extrémne výsledky možné, Mark Haefele, CIO spoločnosti UBS Global Wealth Management, hovorí investorom, aby postupovali opatrne a vyhýbali sa panikáreniu. "Vzhľadom na to, že iba prezident sám vie, ako ďaleko si myslí, že môže nechať trh padnúť alebo spomaliť rast, predtým ako poškodí jeho šance na opätovné zvolenie, mali by sme sa pripraviť na potenciálne výraznú volatilitu, " uviedol Haefele pre Financial Times. „Ak si investori nebudú myslieť, že to môžu žalúdok, bolo by teraz lepšie znížiť riziko alebo zaistiť pozície.“