Čo je celková hodnota dlhu k celkovému majetku?
Celkový dlh k celkovým aktívam je pákový pomer, ktorý definuje celkovú sumu dlhu vo vzťahu k aktívam. Táto metrika umožňuje porovnávať pákový efekt medzi rôznymi spoločnosťami.
Čím vyšší je pomer, tým vyšší je stupeň pákového efektu (DoL) a následne aj finančné riziko. Celkový dlh k celkovým aktívam predstavuje široký pomer, ktorý analyzuje súvahu spoločnosti zahrnutím dlhodobého a krátkodobého dlhu (pôžičky so splatnosťou do jedného roka), ako aj všetkých aktív - hmotných aj nehmotných, ako je goodwill.
Vzorec pre celkový dlh k celkovým aktívam je
TD / TA = Celkový majetok Krátkodobý dlh + Dlhodobý dlh
Celkový dlh k celkovým aktívam
Čo vám hovorí o celkovom dlhu k celkovému majetku?
Celkový dlh k celkovým aktívam je mierou aktív spoločnosti, ktoré sú financované skôr z dlhov ako z vlastného imania. Tento ukazovateľ pákového efektu ukazuje, ako spoločnosť v priebehu času rozrástla a získala svoje aktíva. Investori používajú tento pomer nielen na vyhodnotenie, či má spoločnosť dostatok finančných prostriedkov na splnenie svojich súčasných dlhových záväzkov, ale aj na posúdenie, či spoločnosť môže vyplatiť návratnosť svojich investícií.
Veritelia používajú tento pomer na zistenie výšky dlhu, ktorý spoločnosť už má a či má spoločnosť schopnosť splatiť svoj existujúci dlh, čo určí, či sa spoločnosti poskytnú ďalšie úvery.
Kľúčové jedlá
- Pomer celkového dlhu k celkovým aktívam ukazuje mieru, v akej spoločnosť použila dlh na financovanie svojich aktív. Pri výpočte sa berie do úvahy všetok dlh spoločnosti, nielen splatné pôžičky a dlhopisy, a všetky aktíva vrátane nehmotného majetku. Ak má spoločnosť celkový pomer dlhu k celkovým aktívam je 0, 4, čo ukazuje, že 40% jeho aktív je financovaných veriteľmi, pričom vlastníci (akcionári) financujú zvyšných 60% vlastným imaním.
Príklad použitia pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam
Pozrime sa pomer celkového dlhu k celkovým aktívam troch spoločností - Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. a Sears Holdings Corporation - za fiškálny rok končiaci sa 2017 (31. decembra 2016, pre Chipotle).
(údaje v miliónoch) | Disney | Chipotle | Sears |
Celkový dlh | $ 50.785 | $ 623, 61 | $ 13.186 |
Celkové aktíva | $ 95.789 | $ 2, 026.10 | $ 9.362 |
Celkový dlh k aktívam | 0, 5302 | 0, 3078 | 1, 4085 |
Pomer väčší ako 1 ukazuje, že značnú časť dlhu financujú aktíva. Inými slovami, spoločnosť má viac záväzkov ako aktív. Vysoký pomer tiež naznačuje, že spoločnosť by sa mohla vystaviť riziku zlyhania svojich úverov, ak by úrokové sadzby mali náhle stúpať. Pomer pod 1 znamená, že väčšia časť aktív spoločnosti je financovaná z vlastného imania.
Z vyššie uvedeného príkladu vyplýva, že spoločnosť Sears má oveľa vyšší stupeň pákového efektu ako Disney a Chipotle, a preto má nižší stupeň finančnej flexibility. S celkovým dlhom viac ako 13 miliárd dolárov je ľahké pochopiť, prečo bol Sears v októbri 2018 nútený vyhlásiť konkurz podľa kapitoly 11. Investori a veritelia považujú spoločnosť Sears za rizikovú spoločnosť, do ktorej investuje a požičiava, kvôli jej vysokému pákovému efektu.
Platby za splácanie dlhu sa musia uskutočniť za každých okolností. V opačnom prípade by spoločnosť porušila svoje zmluvy o dlhu a vystavila by sa riziku, že veritelia budú nútení k bankrotu. Zatiaľ čo iné záväzky, ako sú záväzky a dlhodobé nájomné, je možné do určitej miery dojednávať, s zmluvami o dlhu je len veľmi malá „krútiaca miestnosť“.
Spoločnosť s vysokým stupňom zadĺženia tak môže mať pri recesii ťažšie zostať nad vodou ako spoločnosť s nízkym pákovým efektom. Malo by sa poznamenať, že miera celkového dlhu nezahŕňa krátkodobé záväzky, ako sú záväzky a dlhodobé záväzky, ako sú kapitálová lízing a záväzky z penzijného plánu.
Obmedzenie pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam
Jedným z nedostatkov pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam je, že neposkytuje žiadny náznak kvality majetku, pretože spája všetky hmotné a nehmotné aktíva spolu. Napríklad z vyššie uvedeného príkladu predpokladajte, že spoločnosť Disney získala dlhodobý dlh vo výške 50, 8 miliárd dolárov, aby získala konkurenta, a za túto akvizíciu zaúčtovala 20 miliárd dolárov ako nehmotný majetok dobrej vôle.
Povedzme, že akvizícia nefunguje podľa očakávania a vedie k odpísaniu celého majetku goodwillu. V tomto prípade by pomer celkového dlhu k celkovým aktívam (ktorý by teraz bol 95, 8 miliárd dolárov - 20 miliárd dolárov = 75, 8 miliárd dolárov) bol 0, 67.
Podobne ako všetky ostatné ukazovatele by sa mal v priebehu času hodnotiť aj trend celkového pomeru dlhu k celkovým aktívam. Pomôže to posúdiť, či sa profil finančného rizika spoločnosti zlepšuje alebo zhoršuje. Napríklad rastúci trend naznačuje, že podnik nie je ochotný alebo neschopný splácať svoje dlhy, čo by mohlo naznačovať omeškanie v budúcnosti.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace podmienky
Ukazovateľ krytia majetku Ukazovateľ krytia majetku určuje schopnosť spoločnosti pokryť dlhové záväzky svojimi aktívami po splnení všetkých záväzkov. viac Pochopenie pomeru dlhodobých dlhov k celkovým aktívam Pomer dlhodobých dlhov k celkovým aktívam je miera solventnosti, ktorá ukazuje percento aktív spoločnosti, ktoré sú financované s dlhmi, ktorých doba splatnosti je vyššia ako jeden rok. viac Kapitalizačné ukazovatele Kapitalizačné ukazovatele sú ukazovatele, ktoré merajú podiel dlhu na kapitálovej štruktúre spoločnosti. Kapitalizačné ukazovatele zahŕňajú pomer dlhu k vlastnému imaniu, pomer dlhodobého dlhu k kapitalizácii a pomer celkového dlhu k kapitalizácii. viac Definícia krátkodobých záväzkov Krátkodobé záväzky sú dlhy alebo záväzky spoločnosti, ktoré sú splatné veriteľom do jedného roka. viac Definícia dlhodobých záväzkov Dlhodobé záväzky sú dlhodobé finančné záväzky podniku, ktoré nie sú splatné v priebehu nasledujúcich dvanástich mesiacov. viac Pomer dlhu Pomer dlhu je finančný pomer, ktorý meria mieru pákového efektu spoločnosti. ďalšie partnerské odkazySúvisiace články
Finančné ukazovatele
Analyzujte investície rýchlo pomocou ukazovateľov
Finančné ukazovatele
Čo je dobrý alebo zlý prevodový pomer?
Finančné výkazy
Vyvažuje súvaha vždy?
Finančné výkazy
Čítanie súvahy
dlh
Čo je to krátkodobý / súčasný dlhodobý dlhový účet?
účtovníctva
Aké sú príklady krátkodobých záväzkov?
![Celkové zadlženie-to-total Celkové zadlženie-to-total](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/439/total-debt-total-assets-ratio-definition.jpg)