Obsah
- S&P 500 ETF
- Inverzné fondy S&P 500
- S&P 500 - opcie s právom predaja
- Futures na index S&P 500
Keďže trendy na akciových trhoch sú vyššie alebo zostávajú na úrovni oveľa častejšie ako klesá, je ťažké zarobiť si konzistentné peniaze prostredníctvom skratovania akcií alebo fondov obchodovaných na burze (ETF). Straty na krátkych pozíciách v akciách, ETF alebo futures na akciový index sú tiež potenciálne neobmedzené. Existujú však prípady, keď je vhodná medvedie stávka na referenčný index akcií, ako je S&P 500, a existuje niekoľko metód.
Kľúčové jedlá
- Väčšina investorov vie, že vlastníctvo indexu S&P 500 je dobrý spôsob, ako diverzifikovať svoje majetkové účasti, pretože obsahuje široký rozsah akciového trhu. Investori alebo obchodníci však niekedy môžu chcieť špekulovať, že akciový trh bude vo všeobecnosti klesať, a tak budú chcieť Krátka pozícia v indexe môže byť vytvorená niekoľkými spôsobmi, od predaja krátkeho indexu S&P 500 ETF po nákup opcie s putom na index, po predaj futures.
S&P 500 ETF
Využitím SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) majú investori priamy spôsob, ako staviť na pokles indexu S&P 500. Investor sa zúčastňuje krátkeho predaja tak, že si najprv požičia cenný papier od makléra s úmyslom neskôr ho kúpiť späť za nižšiu cenu a uzavrieť obchod so ziskom. S&P 500 ETF je obrovský, likvidný a pozorne sleduje svoju referenčnú hodnotu S&P 500. Zaisťovacie fondy, podielové fondy a retailoví investori sa všetky zapájajú do skratovania ETF buď kvôli zaisteniu, alebo priamo stavia na možné zníženie indexu S&P 500.
Existujú tiež pákové krátke ETF, ktorých cieľom je návrat dvojnásobného inverzného návratu S&P 500, ale uvedomte si, že majú oveľa viac problémov s dosahovaním svojich referenčných hodnôt. K tomuto sklzu alebo driftu dochádza na základe účinkov zloženia, náhlej nadmernej prchavosti a ďalších faktorov. Čím dlhšie sú tieto ETF držané, tým väčší je rozdiel od ich cieľa.
Inverzné fondy S&P 500
Inverzné fondy hľadajú investičné výsledky, ktoré sa zhodujú s inverznou výkonnosťou indexu S&P 500 po poplatkoch a výdavkoch. Rodiny podielových fondov Rydex a ProFunds majú dlhú a renomovanú históriu poskytovania výnosov, ktoré sa presne zhodujú s ich referenčným indexom, ale ich cieľom je len zasiahnuť každý deň kvôli sklzu.
Podobne ako pri inverzných pákových fondoch ETF aj pákové investičné fondy zažívajú väčší posun od svojho referenčného cieľa. Platí to najmä vtedy, keď fond využíva až trojnásobok inverznej návratnosti S&P 500. Rodina fondov Direxion je jednou z mála, ktorá tento typ pákového efektu využíva.
Inverzné podielové fondy sa zaoberajú krátkym predajom cenných papierov zahrnutých v podkladovom indexe a využívajú derivátové nástroje vrátane futures a opcií. Veľkou výhodou inverzného podielového fondu v porovnaní s priamym skratovaním SPY sú nižšie počiatočné poplatky. Mnoho z týchto fondov je bezplatných a investori sa môžu vyhnúť sprostredkovateľským poplatkom tým, že si kúpia priamo z fondu a vyhnú sa distribútorom vzájomných fondov.
S&P 500 - opcie s právom predaja
Ďalšou protihodnotou za medvediu stávku na S&P 500 je kúpa opcie s právom predaja na S&P 500 ETF. Investor by tiež mohol kupovať investovať priamo do indexu S&P 500, ale sú tu nevýhody vrátane likvidity. Pobyt v ETF je lepšou stávkou na základe hĺbky realizačných cien a splatností. Na rozdiel od skratky dáva opcia s právom predaja právo predať 100 akcií cenného papiera za určitú cenu v stanovenom termíne. Uvedená cena sa nazýva realizačná cena a určený dátum ako dátum vypršania platnosti. Kupujúci s právom predaja očakáva, že cena S&P 500 ETF poklesne a investičné právo dáva investorovi právo „dať“ alebo predať zabezpečenie niekomu inému.
V praxi sa väčšina opcií nevyužíva pred uplynutím platnosti a môže sa uzavrieť so ziskom alebo stratou kedykoľvek pred týmto dátumom. Možnosti sú úžasnými nástrojmi mnohými spôsobmi. Napríklad existuje pevná a obmedzená potenciálna strata. Pákový efekt opcie navyše znižuje množstvo kapitálu, ktorý sa má zviazať v medvedej pozícii. Pamätajte si však na aforizmus Wall Street, ktorý hovorí, že obľúbená stratégia obchodníkov s maloobchodnými možnosťami sleduje, ako ich platnosť vyprší po uplynutí platnosti. Jedno pravidlo je, že ak výška poistného zaplateného za opciu stratí polovicu svojej hodnoty, mala by sa predať, pretože s najväčšou pravdepodobnosťou stratí platnosť.
Futures na index S&P 500
Futures kontrakt je dohoda o kúpe alebo predaji finančného nástroja, ako je index S&P 500, v určený budúci deň a za určenú cenu. Rovnako ako v prípade futures v poľnohospodárstve, kovoch, rope a iných komoditách je investor povinný vložiť iba zlomok hodnoty kontraktu S&P 500. Chicago Mercantile Exchange (CME) nazýva túto „maržu“, ale na rozdiel od marže pri obchodovaní s akciami. V kontrakte futures na S&P 500 existuje obrovský pákový efekt a krátka pozícia na trhu, ktorá sa náhle začína zvyšovať, môže rýchlo viesť k veľkým stratám a požiadavka burzy poskytnúť väčší kapitál na udržanie pozície otvorenej. Je chybou pridať peniaze na stratenú futures pozíciu a investori by mali mať stop-loss stratu pri každom obchode.
Existujú dve veľkosti termínových kontraktov S&P 500. Najobľúbenejšia je menšia zmluva známa ako „E-mini“. Oceňuje sa na 50-násobok úrovne indexu S&P 500. Veľká zákazka je ocenená 250-násobkom hodnoty S&P 500 a objem v menšej verzii trpaslíka svojho veľkého brata. Drobní obchodníci sa rýchlo pritiahli k E-mini, ale zaistili aj hedžové fondy a ďalšie väčšie špekulanty, pretože táto zmluva obchoduje elektronicky viac hodín as väčšou likviditou ako veľká zmluva. Táto posledná zmluva sa stále obchoduje na podlahe CME tradičným spôsobom otvoreného výkriku. S cieľom obmedziť riziko môžu investori kupovať opcie s právom predaja futures aj skôr, ako ich skrátiť.
