Mnohí nájdu zložitú ponuku v obchodovaní s japonským jenom voči americkému doláru (USD / JPY). Ak sa však japonský jen rozumie v súvislosti s americkými štátnymi dlhopismi, bankovkami a zmenkami, mala by byť menej zložitá.
Hlavnou hybnou silou tohto menového páru nie sú len štátne pokladnice, ale aj úrokové sadzby v Japonsku aj v USA. Znamená to, že tento pár je mierou rizika, ktorá určuje, kedy sa dá kúpiť alebo predať USD / JPY z hľadiska úrokových sadzieb. Smer tejto dvojice sa dá určiť podľa smeru úrokových sadzieb.
Kľúčové jedlá
- USD / JPY predstavuje výmenný kurz amerického dolára a japonského jenu. Menový pár USD / JPY má tradične úzku koreláciu s americkými ministerstvami financií. Ak úrokové sadzby klesajú vyššie, ceny štátnych dlhopisov klesajú, čo zdvíha americký dolár, posilnenie cien USD / JPY. Pár USD / JPY môže byť tiež určujúcim faktorom trhového rizika.
Čo je menový pár USD / JPY?
Skratka USD / JPY predstavuje výmenný kurz meny za americký dolár a japonský jen. Pár ukazuje, koľko jenu je potrebných na kúpu jedného amerického dolára - menovej a základnej meny. Výmenný kurz páru je jedným z najlikvidnejších, nehovoriac o jednom z najobchodovanejších párov na svete. Je to preto, že len ako americký dolár sa používa ako rezervná mena.
Obchodníci s menami všeobecne vedia, že najlepší čas na obchodovanie s týmto menovým párom je medzi 8:00 a 11:00 ET. Existuje väčšia šanca na nájdenie najväčších pohybov cien, pretože počas tohto trojhodinového obdobia je na trhu viac pohybu a väčšia volatilita. Aj keď nie sú trhy v Tokiu otvorené, sú otvorené v Londýne a New Yorku.
Vzťah USD / JPY so štátnymi pokladnicami
Menový pár USD / JPY už tradične úzko súvisel s americkými štátnymi pokladnicami. Keď štátne dlhopisy, bankovky a zmenky stúpajú, ceny USD / JPY oslabujú. Logika investovania do tohto menového páru spočíva v tom, že USA by nikdy neplnili svoje záväzky z dlhopisov, čím by poskytli bezpečný stav bezpečného útočiska a nakoniec by z tohto rozdelenia urobili dlhé pozície.
Okrem toho, ak úrokové sadzby v priebehu obchodného dňa smerujú vyššie alebo sa predpokladá, že v budúcnosti dôjde k ich rastu, klesnú aj ceny štátnych dlhopisov. Tým sa zdvihne americký dolár a naopak, ceny USD / JPY sa posilnia, a preto môžeme dospieť k záveru, že trh hľadá výnosy z obchodov Treasury a nižšiu cenu USD / JPY - čo z neho robí krátku pozíciu. Výnosy definované ako úroková miera zaplatená za nástroj štátnej pokladnice majú nepriamy vzťah k cenám dlhopisov. Preto keď dôjde k poklesu výnosov, dôjde k úniku do likvidity a táto likvidita musí nájsť domov, v ktorom sa meny môžu stať atraktívnymi.
Trendy na trhu súvisiace s menovým párom
Pár USD / JPY môže byť tiež určujúcim faktorom trhového rizika. Napríklad, keď trhy hľadajú rizikové obchody, výnosy štátnych dlhopisov sa zvyšujú so znižovaním úrokových sadzieb. Výnosy sú tiež určujúcim faktorom rizika, pretože jeho nepriama korelácia s cenami USD / JPY naznačuje určitý stupeň volatility v dôsledku schopnosti trhu rýchlo sa obrátiť, keď dôjde k panike. V prípade, že panika alebo strach zasiahne trhy, ceny štátnych dlhopisov stúpajú, výnosy klesajú, cena amerického dolára klesá a pár USD / JPY sa posilňuje. Je to kvôli stavu jenu ako hlavnej meny financovania. Napríklad predajom meny s nižším výnosom, napríklad jenu, so súčasnými úrokovými mierami pod jej hlavnými obchodnými partnermi - Spojeným kráľovstvom, USA, Kanadou, Švajčiarskom, Austráliou a Novým Zélandom - môžu investori v rámci svojho hlavného obchodovania hľadať nástroje s vyššími úrokovými mierami. partneri na účely vykonávania obchodu.
Carry obchody boli hlavným zdrojom financovania pre investorov. Ak napríklad predávate USD / JPY za americké doláre a tieto doláre použijete na získanie nástrojov s vyššou výnosnosťou, ako sú štátne dlhopisy, potom môžete zvýšiť svoje výnosy.
Svoje výnosy môžete zvýšiť, ak predáte USD / JPY za americké doláre a použijete tieto doláre na získanie nástrojov s vyšším výnosom, ako sú štátne dlhopisy.
Napríklad povedzme, že obchodník predáva pár USD / JPY v Japonsku s úrokovou sadzbou 0, 5% a kupuje štátne dlhopisy, pričom zarobí 3% úrok s 5% výnosom. Toto sa považuje za pozitívny obchod z dôvodu nižšej úrovne rizika.
Podobne aj americké akciové trhy a USD / JPY majú inverzné vzťahy. Keď akciové trhy rastú, ceny dlhopisov klesajú, výnosy rastú a USD / JPY sa často predáva kvôli možnosti vyšších výnosov preberaného rizika.
Je tiež dôležité si uvedomiť, že vzhľadom na to, že párové obchody USD / JPY sa obchodujú v Ázii, rovnaké korelácie dlhopisov, akcií a dolárov sa držia rovnako ako v amerických japonských štátnych dlhopisoch (JGB). Keď ceny JGB klesajú v ázijskom obchodovaní, dolár USD / JPY tiež klesá, čo znamená, že výnosy dlhopisov a japonský akciový trh stúpajú.
Monitorovanie príležitostí v USD / JPY
Krátkodobí a dlhodobí investori môžu pri obchodovaní s párom USD / JPY chcieť použiť rôzne stratégie. Napríklad krátkodobí obchodníci môžu chcieť monitorovať dvojročné štátne dlhopisy a akciový trh, zatiaľ čo dlhodobí obchodníci by mali mať úžitok z toho, aby venovali pozornosť počtu desať a tridsaťročných dlhopisov.
Vzhľadom na povahu korelácie páru USD / JPY s akciovými a dlhopisovými trhmi sa oplatí pozrieť sa na indexy S&P 500, aby sa zistili možné včasné varovania pred zmenami v koreláciách.
Tieto zmeny v koreláciách sa môžu vyskytnúť z niekoľkých dôvodov. Napríklad, ak USA vydajú viac dlhov predajom štátnych dlhopisov a pridajú do systému peniaze, ceny dlhopisov sa môžu oslabiť a mať na pár USD / JPY rôzne účinky. Čo keď USA kupujú štátne dlhopisy a pridávajú do systému peniaze? Znamenalo by to pozitívnu koreláciu pre pár USD / JPY? Odpoveď je rôzna v tom, že je založená na dobrých hospodárskych vyhliadkach verzus recesívne prostredie.
Spodný riadok
Pri hodnotení vzťahu medzi menovým párom USD / JPY budú ekonomické zákony ponuky a dopytu v konečnom dôsledku slúžiť ako silný faktor pri oceňovaní, ale úzko súvisia aj s oceňovaním dlhopisov v príslušných krajinách. Jedným zo spôsobov, ako investori vyjadria svoj názor na dvojicu, je obchod s transakciami, ktorý trh bežne vníma ako negatívny jav pre japonskú ekonomiku, pretože deflácia jej meny je krátka v USD / JPY. Ak by však Japonsko repatriovalo svoj jenový dom, bolo by to pozitívne v USD / JPY a ukazovateľ nákupu, pretože by to oslabilo jeho menu a posilnilo jeho hospodárstvo.
Navyše, krajiny s obchodnými prebytkami často považujú pár USD / JPY za priaznivú investíciu, pretože trh tradične považuje tento pár za šancu hľadať väčšiu kúpnu silu a vyšší záujem.