Čo je to jednotný nadačný fond (UEP)?
Zjednotený nadačný fond (UEP) je forma nadačného investovania, ktorá umožňuje viacerým nadačným fondom investovať do toho istého súboru aktív.
Každá nadácia vlastní individuálne jednotky v UEP. Investori zvyčajne vidia svoje výnosy mesačne. Nové nadácie vstupujúce do skupiny môžu nakupovať prijímajúce jednotky v skupine ocenené k konkrétnemu dátumu nákupu.
Pochopenie zjednoteného nadačného fondu (UEP)
Unitized Endowment Pool (UEP) je druh podielového fondu, na rozdiel od retailových investorov je však vo väčšej miere a konkrétne pre dotácie.
Aj keď aj malé dotácie často investujú značné množstvo hotovosti, niekedy je prospešné spojiť sa s inými dotáciami na diverzifikáciu. Jednotky UEP slúžia na jasné oddelenie každého dotačného podielu v skupine. Napríklad UEP s trhovou hodnotou 10 miliárd dolárov môže mať každý 100 000 kusov v hodnote 100 000 dolárov a tieto jednotky rozdelí medzi viac dotácií.
Zjednotené nadačné fondy sú jednou z troch hlavných možností investovania do nadačných fondov. Niektorí sa rozhodnú investovať výlučne do UEP. Iní zamestnávajú externých manažérov priamo. Najväčší majú tendenciu najímať interných manažérov, aby sa pokúsili pestovať nadačné aktíva. Niektorí používajú kombináciu všetkých troch.
Výhody a nevýhody UEP
Niektoré UEP poskytujú prístup k menej likvidným cenným papierom, ako sú private equity a podiely v lesoch. Každý má tendenciu mať atraktívne výnosy v priebehu času, ale tiež nesie významné riziká likvidity.
Menšia nadácia nemusí tieto aktíva vlastniť mimo zjednoteného nadačného fondu, pretože nemajú interné odborné znalosti na správu týchto aktív. Okrem toho predaj podielových listov zjednoteného nadačného fondu s podielom týchto druhov aktív je niekedy ľahší a rýchlejší, než by sa snažil priamo predávať nelikvidné aktíva.
Niektoré združené nadačné fondy majú tiež viac skúseností s vlastným imaním a dlhov na rozvíjajúcich sa trhoch ako vlastný tím nadačného fondu. Nadačné fondy majú tendenciu vlastniť aspoň niektoré z týchto druhov aktív, pretože veľa z nich plánuje investovať vo veľmi dlhých časových horizontoch - dokonca dlhšie ako priemerné úspory retailových investorov na dôchodok.
Mnoho nadácií sa rozhodlo prevziať väčšie riziko pri hľadaní vyšších potenciálnych odmien, ktoré majú väčšiu šancu na prekonanie inflácie v čase.
Počet dotácií, ktoré investujú do zjednotených nadačných fondov a iných externých investičných manažérov, na rozdiel od prijímania všetkých vlastných rozhodnutí má tendenciu bežať v cykloch. Napríklad v priebehu desaťročia po finančnej kríze v rokoch 2007 - 2009 najímali stredne veľké a veľké nadácie odborné znalosti v oblasti riadenia zvonka, vo všeobecnosti v snahe zamerať sa na kontrolu nákladov a viac sa zamerať na riadenie rizík.
![Jednotný nadačný fond (uep) Jednotný nadačný fond (uep)](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/411/unitized-endowment-pool.jpg)