Nezabezpečená zmenka je pôžička, ktorá nie je zaistená aktívami emitenta. Nezabezpečené bankovky sú podobné dlhopisom, ale ponúkajú vyššiu mieru návratnosti. Nezabezpečené bankovky ponúkajú menšiu bezpečnosť ako obligácia. Také bankovky sú často nepoistené a podriadené. Poznámka je štruktúrovaná na stanovené časové obdobie.
Rozdelenie nezabezpečenej poznámky
Spoločnosti predávajú nezabezpečené bankovky prostredníctvom súkromných ponúk s cieľom generovať peniaze na podnikové iniciatívy, ako sú spätné odkúpenia akcií a akvizície. Nezabezpečená bankovka nie je krytá žiadnym kolaterálom, a preto predstavuje väčšie riziko pre veriteľov. Z dôvodu vyššieho rizika sú úrokové sadzby na tieto zmenky vyššie ako v prípade zabezpečených zmeniek.
Na rozdiel od toho je zabezpečená zmenka pôžička, ktorá je krytá aktívami dlžníka, napríklad hypotékou alebo pôžičkou na auto. Ak dlžník nesplatí, tieto aktíva pôjdu k splateniu zmenky. Z tohto dôvodu musia mať aktíva kolaterálu hodnotu najmenej ako zmenka. Medzi ďalšie príklady kolaterálu, ktoré je možné založiť, patria akcie, dlhopisy, šperky a umelecké diela.
Nezabezpečená bankovka a úverový rating
Ratingové agentúry často hodnotia emitentov dlhov. Napríklad v prípade agentúry Fitch táto agentúra ponúkne úverový rating založený na listoch, ktorý odráža šance, že emitent zlyhá, na základe interných (tj stabilita peňažných tokov) a externých (trhových) faktorov.
investičného stupňa
- AAA: spoločnosti výnimočne vysokej kvality (spoľahlivé, s konzistentnými peňažnými tokmi) AA: stále vysoká kvalita; o niečo väčšie riziko ako AAA A: nízke riziko zlyhania; o niečo zraniteľnejšie z hľadiska obchodných alebo ekonomických faktorov BBB: nízke očakávanie zlyhania; obchodné alebo ekonomické faktory by mohli mať nepriaznivý vplyv na spoločnosť
Neinvestičný stupeň
- BB: zvýšená zraniteľnosť voči riziku zlyhania, náchylnejšia na nepriaznivé zmeny v obchodných alebo hospodárskych podmienkach; finančná flexibilita stále B: zhoršujúca sa finančná situácia; vysoko špekulatívne CCC: skutočná možnosť predvoleného CC: predvolená hodnota je pravdepodobne C: predvolený alebo predvolený proces sa začal RD: emitent nesplnil platbu D: predvolený
Nezabezpečená notifikácia a preferencia likvidácie
Likvidácia nastane, keď je spoločnosť v úpadku a nemôže splatiť svoje záväzky v deň ich splatnosti. Po ukončení činnosti spoločnosti zostávajú jej zvyšné aktíva smerom k vyplácajúcim veriteľom a akcionárom, ktorí kupovali vklady a / alebo poskytovali pôžičky v priebehu rozširovania spoločnosti. Každá z týchto strán má v poradí pohľadávok na aktíva spoločnosti prednosť. Najvýznamnejšie pohľadávky patria zabezpečeným veriteľom, za ktorými nasledujú nezaistení veritelia vrátane majiteľov dlhopisov, vlády (ak spoločnosť dlhuje dane) a zamestnancov (ak im spoločnosť dlhuje nevyplatené mzdy alebo iné záväzky). Akcionári nakoniec dostanú všetky zvyšné aktíva, počnúc tými, ktorí vlastnia prednostné akcie, po ktorých nasledujú majitelia kmeňových akcií.
![Čo je nezabezpečená nota? Čo je nezabezpečená nota?](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/658/unsecured-note.jpg)