Pomer EV / EBITDA a pomer cena / zisk (P / E) sa používajú spolu na úplnejšiu a komplexnejšiu analýzu finančného zdravia spoločnosti a perspektívy budúcich výnosov a rastu. Oba ukazovatele používajú pri analýze spoločnosti iný prístup a ponúkajú rôzne pohľady na svoje finančné zdravie.
Kľúčové jedlá
- Investori môžu použiť ako ukazovatele EV / EBITDA, ako aj pomer cena / zisk (P / E) ako metriku na analýzu potenciálu spoločnosti ako investície. Pomer EV / EBITDA porovnáva podnikovú hodnotu spoločnosti s jej ziskom pred úrokmi, zdanením, odpisy a amortizácia. Pomer cena / zisk (P / E) - tiež známy ako násobok ceny alebo násobok zisku - meria súčasnú cenu akcie spoločnosti v pomere k jej zisku na akciu.
Pomer EV / EBITDA
EBITDA predstavuje zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. EBITDA sa počíta pred zohľadnením iných faktorov, ako sú úroky a dane. Nezahŕňa tiež odpisy a amortizáciu, ktoré sú bezhotovostnými nákladmi. Metrika preto môže poskytnúť jasnejší obraz o finančnej výkonnosti spoločnosti. V niektorých prípadoch sa pri hodnotení ziskovosti spoločnosti používa ako alternatíva k čistému príjmu.
Druhou zložkou ukazovateľa EV / EBITDA je hodnota podniku (EV). Je to súčet hodnoty vlastného imania spoločnosti alebo trhovej kapitalizácie plus jej dlh znížený o hotovosť. EV sa zvyčajne používa pri hodnotení spoločnosti z hľadiska možného odkúpenia alebo prevzatia. Pomer EV / EBITDA sa vypočíta vydelením EV pomocou EBITDA, aby sa dosiahol násobok zárobkov, ktorý je komplexnejší ako pomer P / E.
Pomer EV / EBITDA porovnáva podnikovú hodnotu spoločnosti s jej ziskom pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. Táto metrika sa široko používa ako nástroj na oceňovanie; porovnáva hodnotu spoločnosti vrátane dlhov a záväzkov so skutočnými hotovostnými príjmami. Nižšie hodnoty ukazovateľov naznačujú, že spoločnosť je podhodnotená.
Nevýhody pomeru EV / EBITDA
Pomer EV / EBITDA má však svoje nevýhody. Tento pomer nezahŕňa kapitálové výdavky, ktoré môžu byť v niektorých odvetviach značné. Výsledkom môže byť priaznivejší násobok nezahrnutím týchto výdavkov. Tento pomer však neodráža zmeny v kapitálovej štruktúre, ale umožňuje analytikom a investorom presnejšie porovnávať spoločnosti s rôznymi kapitálovými štruktúrami.
EV / EBITDA tiež nezahŕňa bezhotovostné výdavky, ako sú amortizácia a odpisy. Investori sa často menej zaujímajú o bezhotovostné výdavky a viac sa zameriavajú na peňažný tok a dostupný prevádzkový kapitál.
Pomer cena / zisk (P / E)
Pomer cena / zisk (P / E) je pomer trhovej ceny za akciu k zisku na akciu (EPS). Pomer P / E je jednou z najpoužívanejších a najuznávanejších metrík oceňovania a poskytuje investorom porovnanie aktuálnej ceny za akciu spoločnosti s čiastkou, ktorú spoločnosť zarába za akciu. Pomer P / E je najužitočnejší pri porovnávaní iba spoločností v rámci toho istého odvetvia alebo porovnávania spoločností so všeobecným trhom.
Táto metrika je v konečnom dôsledku ideálna na to, aby investorom pomohla presne pochopiť, čo je trh ochotný zaplatiť za výnosy spoločnosti. Pomer P / E teda predstavuje celkový konsenzus trhu o budúcich perspektívach spoločnosti. Nízky pomer P / E naznačuje, že trh očakáva nižší rast spoločnosti a jej odvetvia alebo možno makroekonomické podmienky, ktoré by pre spoločnosť mohli byť škodlivé. V tomto prípade sa akcie s nízkym pomerom P / E zvyčajne predávajú, pretože investori si nemyslia, že súčasná cena odôvodňuje odhad ziskov.
Nevýhody pomeru cena / zisk (P / E)
Vysoký pomer P / E vo všeobecnosti naznačuje, že trh očakáva, že ceny akcií budú naďalej rásť. Pri porovnávaní spoločností môžu investori uprednostňovať tých, ktorí majú vysoký pomer P / E, pred tými, ktorí majú nízky pomer. Tento pomer však môže byť aj zavádzajúci. Vysoké pomery môžu byť tiež dôsledkom príliš optimistických prognóz a zodpovedajúceho predraženia akcií. S údajmi o zárobkoch sa tiež ľahko manipuluje, pretože pomer P / E zohľadňuje nepeňažné položky.
Nízky pomer P / E by navyše mohol znamenať, že spoločnosť je podhodnotená a predstavuje príležitosť pre chytrého investora kúpiť, zatiaľ čo cena je nízka.
Spodný riadok
Úspešní analytici cenných papierov zriedka skúmajú iba jednu metriku, aby určili, či je spoločnosť dobrou investíciou. Ako sme videli pri pomeroch EV / EBITDA a P / E, pre každú metriku existujú výhody a nevýhody. Čísla, ktoré tieto ukazovatele vytvárajú, znamenajú málo, bez nejakej interpretácie a úvah o množstve ďalších faktorov, ktoré môžu ovplyvniť ziskovosť spoločnosti a budúcu výkonnosť. Tieto metriky, ktoré sa používajú spolu, však môžu investorovi poskytnúť dobrý východiskový bod a niektoré cenné informácie ako súčasť komplexnej analýzy akcií.
![Ako sa dá ev / ebitda použiť v spojení s pomerom cena / zisk (p / e)? Ako sa dá ev / ebitda použiť v spojení s pomerom cena / zisk (p / e)?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/816/using-ev-ebitda-price-earnings-ratios-assess-company.jpg)