Index strachu spoločnosti Wall Street je navrhnutý tak, aby odrážal úzkosť na trhoch, analytici spoločnosti Goldman Sachs však tvrdia, že ceny opcií ukazujú, že nedávne údaje tohto meracieho prístroja sú nesprávne. Index volatility CBOE alebo index VIX meria očakávanú volatilitu na trhoch v nasledujúcich 30 dňoch. Keď je tento index vysoký, znamená to, že investori sú nervózni z budúcnosti trhu. Keď to číta nízko, ich úzkosť sa vraj tlmí.
Ale v poslednej dobe, keď index S&P 500 vydržal významné gyrácie, VIX je blízko 13, najnižší od špičky v januári a hlboko pod historickým priemerom 19, 5. A podľa Goldmana toto čítanie nie je správne.
"VIX je v trinástich rokoch, ale ekonomické údaje sú v súlade s VIX nad 15 rokov a jeho normálny vzťah s realizovanou volatilitou by ho dal nad 18, " napísali analytici Goldman Rocky Fishman a John Marshall v poznámke, informoval MarketWatch.
Systém VIX zostal minulý rok na potlačenej úrovni, keďže nedávny býčí trh, ktorý sa teraz blíži deviatym rokom, poháňal S&P 500, priemyselný priemer Dow Jones a kompozitný index Nasdaq, aby zaznamenali nové výšky. Hladiny VIX však vzrástli v januári a vo februári vyššie pri neistote na trhoch.
Index úzkosti Investopedia (IAI) sa v súčasnosti pohybuje okolo 98, 27 a odráža aj celkovú nízku úroveň úzkosti. IAI sa vytvára analýzou toho, ktoré témy vyvolávajú najčítanejší záujem v danom čase, a porovnaním tohto so skutočnými udalosťami na finančných trhoch. Rozdeľuje úzkosť investorov do troch rôznych kategórií - 1) makroekonomické; 2) trh; a 3) debet a kredit. Je dôležité poznamenať, že súčasná úzkosť na trhu IAI je vysoká na 106, 11.
Je VIX stratená spoľahlivosť?
Najdôležitejším využitím modelu VIX je posúdenie vnímania účastníkov trhu a ak nie je presné, stráca význam. Táto Goldmanova analýza spája rastúci zbor otázok týkajúcich sa spoľahlivosti a nedostatkov indexu.
Jedným z posledných príkladov bol výpredaj vo februári. Niektoré produkty obchodujúce s VIX, ako napríklad VelocityShares Daily Inverse VIX krátkodobé ETN (XIV) spoločnosti Credit Suisse, ktoré v jednej relácii poklesli o 92, 6%, boli nútené z dôvodu veľkých strát zlikvidovať.
V dôsledku tohto predaja došlo k obvineniam z manipulácie s VIX. Advokátska kancelária tvrdila, že niektorí obchodníci ovplyvňovali VIX, čo by mohlo investorov stáť takmer 2 miliardy dolárov ročne. (Viac informácií: Manipuluje niekto s VIX?)
Sú to vážne obvinenia a prezident a hlavný prevádzkový riaditeľ CBOE Chris Concannon pripustil, že „ovplyvnili ochotu obchodných spoločností zúčastniť sa na dražbe“, informoval minulý mesiac denník Wall Street Journal.
V osobitnej správe CNBC Goldman Sachs odhaduje, že futures na VIX predstavovali 12% z príjmov CBOE za minulý rok a 40% z rastu ich výnosov medzi rokmi 2015 a 2017. Tieto otázky môžu nielen vrhať tieň na presnosť VIX a poškodzujú širšie trhy, ale majú tiež významné dôsledky pre samotný CBOE.
![„Meradlo strachu“ na Wall Street je vypnuté: zlatnícke vrecká „Meradlo strachu“ na Wall Street je vypnuté: zlatnícke vrecká](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/625/wall-streets-fear-gaugeis-off.jpg)