Bola to piatková noc v auguste 2011. Finanční profesionáli boli stále hore, keď agentúra Standard & Poor's oznámila, že znížila svoje ratingové hodnotenie amerického dlhu z AAA na AA +. Táto správa poslala šokové vlny do celého sveta a tieto vibrácie pocítili ešte viac nasledujúce pondelok, ktorý do konca dňa ponechal trh na viac ako 6%. Tento pokles trhu bol však v porovnaní s jednotlivými bitkami niektorých akcií priaznivý. Čína bola ďalšou na sekacom bloku. V stredu 24. mája 2017 ratingová agentúra Moody's znížila rating krajiny, pretože rast sa spomalil a dlh sa zvýšil. Prečo sa teda o to ľudia zaujímajú a čo znamenajú tieto hodnotenia?
Kľúčové jedlá
- Rating AAA spoločnosti S&P je najvyššie priradený každému emitentovi dlhu a je rovnaký ako rating Aaa vydaný agentúrou Moody's.AAA ratingy sa vydávajú na dlh investičného stupňa, ktorý má vysokú úroveň úverovej bonity s najvyššou schopnosťou splácať investorov. AA + rating vydáva spoločnosť S&P a je podobný ratingu Aa1 vydanému agentúrou Moody's.To má veľmi nízke kreditné riziko a naznačuje, že emitent má silnú schopnosť splácať.
Hodnotenia S&P
Standard & Poor's hodnotí dlh krajín a spoločností na základe stupňov listov. Spoločnosť vytvára svoje ratingy na základe informácií, ako sú výročné správy, spravodajské články a vedenie spoločnosti. Analytici spoločnosti S&P určujú finančnú situáciu spoločnosti alebo krajiny a ďalšie určujúce faktory.
Triedy listov, ktoré spoločnosť priraďuje, sa pohybujú od A do D s kladmi a zápormi, ktoré naznačujú, ako pravdepodobné bude dlžník splatiť svoj dlh. Vyššie hodnotenia prichádzajú s trojnásobnými písmenami a známky, ktoré majú plus, sú lepšie ako hodnotenie s mínusom.
Čo znamená AAA?
Rating AAA spoločnosti S&P je najvyšší, ktorý možno priradiť každému emitentovi dlhu. Je to rovnaké ako hodnotenie Aaa vydané agentúrou Moody's. Tento rating sa priraďuje k dlhu s investičnou úrovňou, ktorý má vysokú úroveň úverovej bonity. Emitenti dlhov s najvyšším ratingom majú najsilnejšiu schopnosť splácať investorov. Ich silná finančná situácia im dáva najmenšiu pravdepodobnosť zlyhania.
Spojené štáty mali rating AAA až do roku 2011, keď bol znížený na A +. V auguste 2019 malo iba niekoľko krajín najsilnejšie hodnotenie AAA vrátane Austrálie, Kanady, Fínska a Nórska. V súčasnej podobe majú rating AAA od augusta 2019 iba dve americké korporácie: Microsoft (MSFT) a Johnson & Johnson (JNJ). To znamená, že pravdepodobnosť zlyhania týchto dvoch spoločností v porovnaní s vládou USA je nižšia. Je vidieť, že majú oveľa nižšie úverové riziko s lepšími dlhovými profilmi ako národ ako celok.
Iba niekoľko krajín má rating AAA od spoločnosti S&P vrátane Austrálie, Kanady, Fínska a Nórska.
Čo znamená AA +?
Rating AA + vydáva spoločnosť S&P a je podobný ratingu Aa1 vydanému agentúrou Moody's. Toto hodnotenie je vysoko kvalitné a nedosahuje hodnotenie AAA. Prichádza s veľmi nízkym kreditným rizikom, aj keď tieto investície môžu ovplyvniť dlhodobé riziká. Rating AA + sa považuje za jedno z rebríčkov dlhov v investičnej triede. Pretože sú finančne silné, investície, ktoré sú hodnotené ratingom AA +, majú veľkú pravdepodobnosť splácania svojich dlhov, takže šanca na zlyhanie je veľmi nízka.
Od augusta 2019 bol rating Spojených štátov amerických S&P stále na úrovni AA + so stabilným výhľadom. Keď spoločnosť S&P znížila rating krajiny, výnos desaťročných dlhopisov v USA klesol o 0, 2%, čo znamená, že investori sa skutočne dostali do bezpečia štátnej pokladnice. Skutočnosť, že USA - najväčšia ekonomika sveta - prešla prvýkrát z histórie z AAA na AA +, bola skutočne veľká vec. Z hľadiska postavenia bol downgrade bolestivý. Na druhej strane Moody's naďalej hodnotila krajinu ratingom Aaa a citovala stabilný výhľad.
Spodný riadok
Či už je vaša investícia držiteľom ratingu AAA alebo AA +, zdá sa, že rozdiel nie je dôležitý. Trh bol rozrušený a emotívny a výsledkom bol panika riadený deň ako na konci roku 2008. V tejto hre vždy záleží na ocenení a trpezlivosti. Dodržiavanie jednoduchej filozofie nákupu majetku pod jeho dlhodobou vnútornou hodnotou v konečnom dôsledku povedie k uspokojivým výsledkom. Je to filozofia, ktorá je skutočne zrozumiteľná, ale pre väčšinu investorov je ťažké ju vykonať. Trh však môže investorom poskytnúť ďalšiu príležitosť na nenásytnosť.