RiskMetrics je metodika, ktorá obsahuje techniky a súbory údajov použité na výpočet rizikovej hodnoty portfólia investícií. RiskMetrics bol spustený v roku 1994 a technický dokument popisujúci metodiku bol vydaný v októbri 1994. JP Morgan a Reuters sa spojili v roku 1996 s cieľom vylepšiť metodiku a sprístupniť údaje odborníkom a širokej verejnosti. Cieľom RiskMetrics je podpora a zlepšovanie transparentnosti trhových rizík, vytvorenie meradla pre meranie rizika a poskytovanie poradenstva klientom pri riadení trhových rizík.
Metodika RiskMetrics
Metodika RiskMetrics na výpočet hodnoty VaR predpokladá, že návratnosť portfólia alebo investície sa riadi normálnym rozdelením. Po zverejnení súborov údajov o volatilite a korelácii JP Morgan a Reuters sa metóda rozptylu-kovariancie použitá na výpočet hodnoty VaR stala priemyselným štandardom, ako to zamýšľala RiskMetrics.
Napríklad sa predpokladá, že rozdelenie zisku a strát investičného portfólia sa za normálnych okolností rozdeľuje. Použitím metodiky RiskMetrics na výpočet hodnoty VaR musí portfólio manažér najprv zvoliť úroveň spoľahlivosti a obdobie spätného vyhľadávania. Predpokladajme, že si vyberie obdobie spätného prehľadu 252 dní alebo jeden obchodný rok. Zvolená úroveň spoľahlivosti je 95% a zodpovedajúca hodnota z-skóre sa musí vynásobiť štandardnou odchýlkou portfólia. Skutočná denná štandardná odchýlka portfólia za jeden obchodný rok je 3, 67%. Z-skóre pre 95% je 1, 645. VaR pre portfólio je pod 95% úrovňou spoľahlivosti -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Preto existuje 5% pravdepodobnosť, že strata portfólia v danom časovom horizonte prekročí 6, 04%.
Používanie RiskMetrics
Inou metódou na výpočet hodnoty VaR portfólia je použitie korelácií a štandardných odchýlok výnosov z akcií poskytnutých spoločnosťou RiskMetrics. Táto metóda tiež predpokladá, že výnosy z akcií sledujú normálne rozdelenie. Prvým krokom na výpočet hodnoty VaR je štvorec pridelených prostriedkov pre prvé aktívum vynásobený druhou mocninou jeho štandardnej odchýlky a táto hodnota sa pripočíta na druhú mocninu pridelených prostriedkov pre druhé aktívum vynásobenú druhou mocninou smerodajná odchýlka druhého aktíva. Potom sa táto hodnota pripočíta k dvom vynásobeným alokovaným fondom pre prvé aktívum vynásobenému pridelenými fondmi pre druhé aktívum vynásobeným volatilitou prvého a druhého aktíva a koreláciou medzi týmito dvoma aktívami.
Predpokladajme napríklad, že portfólio má dve aktíva s 5 miliónmi dolárov pridelenými do akcií ABC a 8 miliónov dolárov alokovanými do akcií DEF. Cenová volatilita zásob ABC a zásob DEF je teda 2, 98% a 1, 67% za jednodňové obdobie. Korelácia medzi týmito dvoma zásobami je 0, 67. Riziková hodnota je 258 310, 93 dolárov (sqrt ((5 miliónov dolárov)) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + (8 miliónov dolárov) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * 5 miliónov dolárov * 8 miliónov * 0, 01298 * 0, 0167 * 0, 067)).
![Čo je to riziková hodnota v riziku (var)? Čo je to riziková hodnota v riziku (var)?](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/832/what-is-riskmetrics-value-risk.jpg)