S&P 500 je medziročne o 3, 7% nižší ako v deň otvorenia trhu 17. decembra 2018. Analytici trhu začali veľmi hlasne vydávať poplachy týkajúce sa možnosti trhu s medveďmi - ale ak počúvate dosť blízko, môžete Budem tiež počuť šepot o blížiacej sa recesii. Určite existujú spôsoby, ako sa môžu investori chrániť pred možnými stratami v prípade poklesu trhu. Trhová kapitalizácia alebo jav, v ktorom sa investori vzdávajú skorších ziskov, keď predávajú svoje pozície bez paniky, zostáva reálnou možnosťou. Aby to nebolo horšie, mohli by to byť niektorí z najväčších hráčov vo finančnom svete - hedžové fondy -, ktorí nakoniec vedú tento trend.
Kde zaisťovacie fondy vytvárajú trhový výpredaj?
Zaisťovacie fondy by mohli prispieť k predĺženiu výpredaja zásob do budúcnosti. Podľa nedávnej správy Bloomberga spoločnosť Sundial Capital Research zistila, že hedžové fondy ako skupina kúpili silne americké akcie, a navyše, že mnohé z týchto fondov sú stále dosť silne investované do amerických mien. Konkrétne sa v správe uvádza, že expozícia dlhopisového hedgeového fondu s indexom S&P 500 výrazne klesla zo svojej vysokej hodnoty, ktorá sa zaznamenala už v októbri, ale zostáva približne nad porovnateľnými minimami na trhu v poslednom desaťročí.
Prezident spoločnosti Sundial Capital Research Jason Goepfert naznačuje, že zatiaľ čo „hedžové fondy unikajú z akcií“, nerobia to však dosť rýchlo. Goepfert dodáva, že „výnosy hedžového fondu“ stále vykazujú stále pozitívne korelácie s pohybmi v S&P 500, čo naznačuje, že svoju volatilitu napriek volatilite príliš neznížili. “
Je ešte príliš skoro na to povedať?
Zaisťovacie fondy prijali v posledných rokoch prístupy od opatrných po inovatívne, pretože mnoho hráčov čelilo výrazným prekážkam pri dosahovaní pozitívnych výnosov. Skupina fondov čelila najhoršiemu roku od roku 2011 a správcovia hedgeových fondov sa len nedávno začali významne vracať do akcií, čo sa odrazilo vo zvýšenom rizikovom apetíte, ktorý sa podľa správy prejavil zvýšením hrubého pákového efektu v celom odvetví hedgeových fondov., Všetky zaistené fondy dosiahli v septembri rekordne vysokú expozíciu voči S&P 500.
Americké zásoby v niektorých prípadoch prudko poklesli v posledných niekoľkých týždňoch a z rôznych dôvodov: zvýšený skepticizmus v súvislosti s výhľadom rastu, predĺžené obchodné napätie medzi USA a Čínou a úzkosť v súvislosti s inými geopolitickými problémami. V súčasnosti môže byť ťažké povedať, ako hedgeové fondy zareagovali na posun v S&P bohatstve, pretože komplexné údaje o držbe majetkových účastí fondu nebudú k dispozícii až po skončení štvrťroka.
Niektorí analytici sa domnievajú, že trhová kapitulácia je znakom toho, že pokles dosiahol najnižšiu úroveň. Keď sa predajcovia vzdajú svojich podielov, oportunistickí kupujúci uvidia možnosť odkúpiť podiely za výhodné ceny. Z iného hľadiska však platí, že čím dlhšie budú hedgeové fondy držať akcie, tým bude pravdepodobne dlhší pokles. V správe spoločnosti Institutional Investor z 30. novembra sa však uvádza, že manažéri fondov vrátane Daniela Loeba z tretieho bodu a Davida Teppera z Appaloosa Managementu v roku 2018 znížili svoju majetkovú angažovanosť o značnú maržu (v prípade Teppera asi o 3 miliardy dolárov alebo o tretinu) celkovej hodnoty portfólia akcií tohto fondu). To, či fondy ako tieto majú väčší priestor a túžbu predať alebo nie, bude mať pravdepodobne dopad aj na budúcnosť každodenných investorov.
![Zaisťovacie fondy môžu ešte viac prispieť k predaju akcií Zaisťovacie fondy môžu ešte viac prispieť k predaju akcií](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/526/why-hedge-funds-may-still-have-more-contribute-stock-sell-off.jpg)