UBS ETRACS mesačná splátka hypotekárneho úveru REIT ETN s dvojnásobnou úrokovou sadzbou (MORL) má končiaci sa 12-mesačný dividendový výnos vo výške 23, 19% k 23. októbru 2018. Keďže dividendové výnosy sú pre niektorých účastníkov trhu rozhodujúce, môžu byť pre investorov veľmi príťažlivé. obchodovaná bankovka (ETN). Aj keď spoločnosť MORL neustále ponúka vysoké dividendové výnosy v dvojciferných číslach a niekedy nad 20%, existuje jeden hlavný dôvod, prečo môže ponúkať výplaty podmanivých dividend (v súčasnosti 3, 25 USD).
Prehľad MORL
MORL bol vydaný 16. októbra 2012 a je právne štruktúrovaný ako nedeklarovaný dlhový nástroj. Preto ETN nesie úverové riziko, ktoré sa spolieha na úverovú spôsobilosť UBS, a akékoľvek platby uskutočnené na MORL závisia od schopnosti UBS splniť svoje dlhové záväzky. ETN má ročný pomer čistých nákladov 0, 40%, čo je o 50% menej ako je priemer v kategórii vlastného imania na obchodovanie.
MORL sa snaží poskytovať investičné výsledky, ktoré zodpovedajú dvojnásobku mesačnej výkonnosti indexu MVIS Global Mortgage REITs, jeho podkladového indexu. Bol to prvý produkt svojho druhu, ktorý v sektore hypotekárnych úverov REIT dvakrát ponúkol pákový efekt. Keďže ETN je produkt s pákovým efektom mesačne, cieľom MORL je poskytnúť dvojnásobnú mesačnú cenu a výnosnosť základného indexu.
Globálny index hypotekárnych úverov MVIS je index vážený trhovou kapitalizáciou, ktorý sleduje výkonnosť najlikvidnejších globálnych investičných spoločností poskytujúcich hypotekárne hypotéky (REIT), ktoré získavajú najmenej 50% svojich príjmov z hypotekárnych spoločností. Zložky indexu majú trhovú kapitalizáciu najmenej 150 miliónov dolárov, trojmesačný priemerný denný objem obchodov najmenej 1 milión dolárov a končiaci šesťmesačný priemerný mesačný objem najmenej 250 000 akcií obchodovaných mesačne.
Prečo MORL ponúka dvojciferný dividendový výnos
Odvetvie hypotekárnych úverov REIT je známe svojím vysokým pomerom výplaty dividend a odvodením svojich výnosov nákupom cenných papierov zabezpečených hypotékou (MBS) alebo požičiavaním peňazí jednotlivcom, ktorí kupujú nehnuteľnosť. Hypotekárne REIT spoločnosti môžu požičiavať za nižšiu úrokovú sadzbu, blízku cieľovej sadzbe federálnych fondov, a peniaze by mali investovať do MBS alebo požičiavať spotrebiteľom. V dôsledku toho umožňuje zvýšená pôžička hypotekárnym spoločnostiam REIT vytvárať vyššie zisky a vyplácať atraktívne dividendy.
Pretrvávajúce prostredie s nízkymi úrokovými mierami a silné zisky spoločnosti REIT na hypotéku pripisované dividende MORL v októbri 2018 vo výške 23, 19%. Schopnosť ETN ponúkať dividendový výnos nad 20% je však predovšetkým dôsledkom pákového efektu. Keďže ETN ponúka dvojnásobnú expozíciu s pákovým efektom v indexe globálnych hypotekárnych REITov MVIS, spoločnosť MORL dostáva dvojnásobné výplaty dividend, ktoré vyplatí každá zo svojich základných zložiek indexu.
Vzor rozdelenia dividend MORL
ETN vypláca dividendy svojim majiteľom mesačne, čo tiež pripisuje vysokým dividendovým výnosom. Dividenda je však vyššia v poslednom mesiaci každého štvrťroka, ktorý končí v januári, apríli, júli a októbri; počas dvoch mesiacov medzi veľkými štvrťročnými výplatami dividend vypláca menšiu dividendu. Napríklad v roku 2017 vyplatila dividendy 73, 8 centov, 69, 3 centov, 70, 8 centov a 71, 8 centov v januári, apríli, júli a októbri. ETN rozdelila v roku 2017 celkom 3, 33 USD za bankovku. Z tohto dôvodu bolo 85% tejto distribúcie vyplatených počas týchto štyroch mesiacov.