Bryan P. Marsal, generálny riaditeľ spoločnosti Alvarez & Marsal a generálny riaditeľ spoločnosti Lehman Brothers, dohliadal na konanie o najväčšom bankrote v histórii - Lehman Brothers. Počas prezentácie skupine podnikateľov bol požiadaný, aby sa vyjadril k stavu etiky v podnikaní. Jeho odpoveď: nie sú žiadne. Reakcia spoločnosti Marsal kladie dôraz na zákonné, ale nechutné správanie, ktoré sa stalo bežnou praxou na Wall Street a vo výkonných apartmánoch.
4 Historickí podvodníci na Wall Street
Rúž na prasa Vs. Čestné poradenstvo
Možno, že nič lepšie charakterizuje spôsob, akým ulica funguje, ako mravnosti jednorázového analytika Merrill Lynch Henryho Blodgetta. Blodgett bol popredný internetový a elektronický obchodný analytik na Wall Street počas výšky boomu dotcom. Zoznámil sa s verejne odporúčaním technologických akcií, o ktorých hovoril v súkromných e-mailových správach ako „nevyžiadaná pošta“ a „katastrofa“.
Na základe odporúčaní spoločnosti Blodgett makléri Merrill Lynch aktívne predávali tieto „nezdravé“ akcie investorom. Klientske portfóliá utrpeli veľké straty, keď sa technologické zásoby zrútili. Akcie Blodgetta boli síce veľmi neetické, ale stále boli legálne. V dôsledku toho mu bol tento priemysel zakázaný, nie preto, že propagoval akcie, ktoré nemal rád, ale preto, že spoločnosti, ktoré propagoval, boli klientmi investičného bankovníctva Merrill Lynch, čo spôsobilo konflikt záujmov. Dnes sú investori trochu menej dôveryhodní voči analytikom Wall Street, ako tomu bolo pred fiaskom Blodgettov.
V roku 2002 bol Blodgett osvetlený v známej televíznej reklame na maklérsku firmu Charles Schwab, v ktorej tvrdený veterán z Wall Street hovorí niektorým maklérom, aby „pritiahli rúž na túto prasa!“
Komplexné cenné papiere Vs. Nechajte kupujúceho na pozore
Zdanlivo nekonečný útok mnohých komplexných investícií vrátane swapov na úverové zlyhanie, špeciálnych investičných nástrojov, cenných papierov krytých hypotékou a hedžových fondov zanechal stopu rozbitých portfólií a zmätený investorov. Investície, ako aj iné, ako sú tieto, majú štruktúry, ktoré sú príliš zložité na to, aby ich dokonale pochopili aj sofistikovaní investori. Je to jasne preukázané, keď sa investície zrútia a stiahnu z portfólia pravdepodobne založených nadácií, nadácií, podnikových dôchodkových plánov, miestnych samospráv a ďalších subjektov.
Vďaka marketingovým a predajným snahám, ktoré znižujú riziká týchto investícií, proti „povinnosti“ zo strany investora porozumieť tomu, čo kupujú, investori opäť nemajú nádej proti svojmu súperovi.
Okenné obklady
Window dressing je stratégia, ktorú správcovia podielových fondov a portfólií používajú na konci roka alebo štvrťroku na zlepšenie vzhľadu výkonnosti portfólia / fondu pred ich predložením klientom alebo akcionárom. Na okenné šaty bude správca fondu predávať akcie, ktoré majú veľké straty, a ku koncu štvrťroka bude kupovať vysoko létajúce akcie. Tieto cenné papiere sa potom vykazujú ako súčasť držby fondu.
Keďže podiely sú zobrazené v určitom okamihu, a nie na základe kúpy a predaja, vyzerá dobre na papieri a je dodávaný ako oficiálny výsledok od spoločností podielových fondov. Čo môže investor urobiť, ale prečítať si ho a veriť mu?
Úroková platba investorom Vs. Úroková sadzba účtovaná dlžníkom
Ak pôjdete do svojej banky a vložíte 100 dolárov na sporiaci účet, budete mať šťastie, ak vám banka zaplatí 1% úrok za rok. Ak vyberiete kreditnú kartu sponzorovanú bankou, banka vám naúčtuje 25% alebo viac úrokov. Čo sa stalo s tým obrázkom? Podľa bánk, vôbec nič. Všetko je úplne legálne.
Ešte lepšie je, že z ich pohľadu môžu vkladateľom účtovať poplatok za rozhovor s bankomatom, poplatok za nízky zostatok, poplatok za používanie bankomatu, poplatok za objednávku šekov, poplatok za odskokové šeky a niekoľko ďalších poplatkov za iné služby vrhané za pridaný zisk a dobré opatrenie. Ak sa vkladateľ rozhodne požičať si, môže si účtovať poplatok za vytvorenie úveru, poplatok za obsluhu úveru, ročný poplatok za kreditnú kartu a úrok z kreditných kariet a pôžičiek. Všetko je to úplne legálne a úplne zverejnené a zmätené voči priemernému klientovi banky.
Vyššie úrokové sadzby pre „zlé“ kredity Vs. Nižšie sadzby za „dobrý“ kredit
Ak máte problém dostať sa (možno ste prišli o prácu alebo ste sa dostali na nejaké účty) a pokúšate sa dostať späť na nohy po tom, čo sa váš kreditný rating dotkol, pravdepodobne vám bude nabitá vyššia úroková sadzba nabudúce požičiavate si peniaze. Za hypotéku, pôžičku na auto, bankovú pôžičku a takmer každú inú pôžičku, akú si dokážete predstaviť, zaplatíte viac.
Na druhej strane bohatí ľudia môžu získať pôžičky za úrokové sadzby na najnižšej úrovni. Je bežnou praxou zmeniť klientov s vyšším rizikom. Táto politika má zmysel na papieri, ale neprináša žiadne výhody pre usilovne pracujúcich ľudí, ktorí sa len snažia dosiahnuť ciele.
Hypotéky na vedľajšie hypotéky
Hypotekárne záložné právo na hypotéku je špeciálnou variáciou na tému „vyššie úrokové sadzby pre zlé úvery“. Dlžníci s úverovým ratingom nižším ako 600 budú často uviaznutí na hypotekárnych hypotékach s nižšou úrokovou sadzbou, ktoré účtujú vyššie úrokové sadzby. Z dôvodu zníženého úverového ratingu dlžníka sa nebude ponúkať tradičná hypotéka, pretože veriteľ vníma dlžníka, že má väčšie ako priemerné riziko zlyhania úveru. Platba oneskorených faktúr alebo vyhlásenie bankrotu by mohli veľmi dobre požičať dlžníkom v situácii, keď sa môžu uchádzať o hypotéku s nízkou bonitou.
Investičné spoločnosti propagujúce akcie klientom Vs. Predávajú ich na iných účtoch
Na jednej strane sa obchoduje s akútnym predajom akcií X svojim klientom, zatiaľ čo na druhej strane, v ktorej sa hospodári s peniazmi v mene vlastných účtov firmy, sa akcie X predávajú tak rýchlo, ako je to len možné, aby sa dostali skôr, ako sa akcie rozpadnú. Bežne sa označuje ako schéma čerpadiel a skládok, s mnohými variáciami existujúcimi v nejakej forme. V niektorých prípadoch sprostredkovatelia firmy „radia“ retailovým investorom, aby kupovali, zatiaľ čo partnerským zaisťovacím fondom sa hovorí, že predávajú. V iných prípadoch dostanú dvaja „partneri“ protichodné rady, pričom jedna strana nakupuje od druhej, hoci „poradcovia“ darcovia očakávajú, že kupujúci budú spálení. Rovnako ako vo Vegas, na konci dňa má táto výhoda výhodu v dome.
Odporúčania zásob
Investori hľadajú analytikov cenných papierov, aby získali informácie o tom, či sa akcie spoločnosti oplatí kúpiť. Analytici koniec koncov trávia výskumom celý deň, zatiaľ čo väčšina investorov jednoducho nemá čas ani odborné znalosti. Pri všetkej analýze, ktorá sa odohráva, by sa dalo očakávať pomerne široké rozdelenie odporúčaní vrátane „kúpiť“, „pozastaviť“ a „predať“. Toto naivné očakávanie je tvrdo zasiahnuté realitou. Podľa denníka Wall Street Journal v článku uverejnenom 14. januára 2012 bolo 500 cenných papierov v indexe Standard a Poor's 500 Index predmetom viac ako 10 000 odporúčaní analytikov. Výsledky: 5 802 hodnotení „kúpiť / prekonať“, 4 484 odporúčaní týkajúcich sa pozastavenia a iba 530 hodnotení „predať“.
Podobne Barry Ritholz, generálny riaditeľ spoločnosti Fusion IQ a autor blogu The Big Picture poznamenal, že v máji 2008 bolo iba 5% odporúčaní Wall Street „Predaj“. Z pohľadu malých chlapcov, ak je 95% akcií taký veľký obchod, prečo sa investorom nedarilo lepšie? Odpoveď: Konflikty záujmov na Wall Street spôsobujú, že investičné spoločnosti sú oveľa príjemnejšie voči spoločnostiam, ktoré im poskytujú podnikanie, pretože tieto vzťahy sú oveľa výnosnejšie ako peniaze získané zo služieb „malého chlapca“. Okrem toho stále dostávajú platby aj od „malého chlapca“.
Dôchodkový plán "Zmraziť" a ukončenie Vs. Platby dôchodkov pracovníkom
Predstavte si, že ste celý život pracovali a jednej firme ste darovali najlepšie roky svojho zdravia. Niekoľko rokov predtým, ako ste odišli do dôchodku, však spoločnosť zmrazila dôchodkový plán. Potom v roku, v ktorom ste boli pripravení odísť, ukončili plán a dali vám jednorazovú kontrolu namiesto dôchodku na celý život. Najhoršia časť? Stáva sa to často a je úplne legálne.
Súdne žaloby proti triede Vs. Spravodlivosť pre zlých
Čo sa stane, keď si ten malý chlapec uvedomí, že mu bola ukradnutá veľká spoločnosť? Pravdepodobnejšie bude spoločnosť častejšie súdiť. Keďže si však tento malý chlapec nemôže dovoliť právne zastúpenie, ktoré je potrebné na to, aby ste mohli bojovať s podnikovým príšerom, hľadá právnika, ktorý predstavuje veľkú skupinu ľudí v podobnej núdzi.
Napríklad povedzme, že zlý investičný nákup zničil životy 1 000 ľudí. Ak obete dostanú vyrovnanie, právnici môžu ovládať podstatnú časť týchto peňazí, dokonca viac ako polovicu. Napríklad vyrovnanie 10 miliónov dolárov možno rozdeliť na 5 000 dolárov pre žalobcov a 5 miliónov pre právnikov a je to všetko zákonné. „Malý chlapík“ by mohol dostať svoj deň na súde, ale neexistuje žiadna záruka, že mu bude vyplatené to, čo si zaslúži, najmä ak jeho právnik chce veľký kus osady ako platbu za poskytnuté služby.
Spodný riadok
Môže byť ťažké uveriť, že tieto eticky pochybné obchodné praktiky sú z pohľadu zákonodarcov zákonné a legitímne. Uvedomenie si týchto bezohľadných metód vám však môže pomôcť vyhnúť sa im čo najlepšie. Vyššie uvedené príklady sú len niekoľkými prípadmi, keď zákon nie je schopný chrániť ľudí napriek najlepším úmyslom regulátorov.
