Keď úrokové sadzby stúpajú, investície s pevným výnosom začínajú vyzerať stále atraktívnejšie v porovnaní s akciami, všetky ostatné sú samozrejme rovnaké. V skutočnosti všetko ostatné nie je vždy rovnaké, čo znamená, že by investori mali rozmýšľať dvakrát pred obchodovaním svojich akcií s dlhopismi. (Komu pozri: Nepreháňajte sa vyšším úrokovým sadzbám: JPMorgan. )
Existuje veľké množstvo zásob, ktoré dosahujú dobrú výkonnosť aj pri stúpajúcich sadzbách. Dve oddelené analýzy za posledný týždeň tvrdia, že podľa CNBC dokonca presne vedia, aké sú:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) Goldman Sachs Group Inc. (GS) Spoločnosť Walta Disneyho (DIS) Cisco Systems Inc. (CSCO) American Express Co. (AXP).
Podľa správy banky Bank of America Merrill Lynchovej, ktorú uviedli spoločnosti Barron, tieto akcie budú tiež dobre fungovať a budú stúpať úrokové sadzby:
- (RCL) Lam Research Corp. (LRCX) Marriott International Inc. (MAR) Morgan Stanley (MS). Objavte finančné služby (DFS).
Korelácie medzi cenou a výnosom
Keď sa výnosy dlhopisov za posledných šesť mesiacov začali zvyšovať, investori sa začali obávať, či sa trh s býčími akciami blíži ku koncu. Široký výber trhu na konci januára bol v skutočnosti prinajmenšom čiastočne vyvolaný obavami z vyššej inflácie, ktoré by mohli urýchliť zvýšenie stúpajúcich sadzieb. Za týchto šesť mesiacov však JPMorgan vzrástol takmer o 29%, Goldman takmer o 22%, CSCO o 43% a American Express o viac ako 16%, zatiaľ čo Disney je jedným z zaostávajúcich v skupine, iba o niečo viac ako 2%, keďže ukončenie obchodovania v utorok.
Pomocou nástroja hedžového fondu Kensho analyzovala CNBC, ktoré akcie mali najvyššiu koreláciu s cenami dlhopisov za posledných šesť mesiacov. Keď sa výnosy dlhopisov zvyšujú, keď ceny dlhopisov klesajú, akcie, ktorých návratnosť je negatívne korelovaná s cenou dlhopisov, by sa mali pri raste sadzieb dobre vyvíjať.
Použitím devízového obchodného dlhopisu iShares 20+ Year Treasury Bond Exchange (TLT), CNBC zistila -0, 33 koreláciu s JPMorgan, -0, 31 s Goldmanom, -0, 19 s Disneyom, -0, 18 s Cisco a -0, 17 s American Express. Tieto výsledky boli uverejnené minulý štvrtok.
Mierne dividendové výnosy
Analýza Bank of America, ktorú v pondelok zverejnila spoločnosť Barron's, používa koncepciu trvania dlhopisov a uplatňuje sa iba na akcie. Namiesto výplaty kupónu, akcie vyplácajú dividendy a čím dlhšie je trvanie, tým dlhšie bude trvať vyplatenie dividend, aby sa investorovi kompenzovali počiatočné náklady na investíciu. Takéto akcie s dlhším trvaním a ich nižšie výplaty dividend čelia väčšiemu riziku úrokových sadzieb.
Problémom akcií s nízkou duráciou je však to, že už vyplácajú veľké dividendy a podľa odhadov banky Savity Subramanian už pravdepodobne nemajú taký priestor na rast. (Viac informácií: Základy durácie dlhopisov. )
Subramanian navrhuje zásoby niekde medzi tým, dostatočne nízke dividendy s veľkým potenciálom rastu, ale nie príliš nízke, aby čelili rastúcemu úrokovému riziku. Šesť akcií, ktoré sa hodia najlepšie, s ich dividendovými výnosmi, sú Ingersoll-Rand s 2% výnosom, Royal Caribbean na 1, 8%, Lam na 1%, Marriott na 0, 9%, Morgan Stanley na 1, 8% a Discover Financial. na 1, 8%.
![11 Akcie, ktoré s rastúcimi úrokovými sadzbami dosahujú vyššiu výkonnosť 11 Akcie, ktoré s rastúcimi úrokovými sadzbami dosahujú vyššiu výkonnosť](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/118/11-stocks-that-outperform.jpg)