Spoločnosť General Electric Co. (GE), založená jedným z najväčších amerických vynálezcov, Thomasom Edisonom, a najdlhšou súčasťou priemyselného priemeru spoločnosti Dow Jones, nesie záhadu, ktorá pravdepodobne zohrala úlohu pri spôsobení, že aj najchytrejší investor investuje do prepadu akcie. za posledný rok. Scott Davis z Melius Research je jedným z takýchto investorov a nedávno napísal o lekciách, ktoré sa naučil ako býk GE počas najhoršej situácie na burze od finančnej krízy. Jeho šesť lekcií bolo načrtnutých v článku, ktorý začiatkom tohto týždňa uverejnil Barron.
Akcie GE klesli o viac ako 55% pred 10 rokmi, zatiaľ čo S&P 500 vzrástla za rovnaké obdobie o viac ako 90%. GE poklesla o viac ako 50% zo svojich najnovších maximov za posledné leto v porovnaní s poklesom spoločnosti S&P o približne 6% po dosiahnutí nového maxima na konci tohto minulého januára. Mnoho investorov však v tomto období bývalo v súvislosti s GE býčie a nižšie sú Davisove vysvetlenia toho, čo sa stalo a čo sa naučil.
Lekcia 1: Sledujte cash flow
Jedným z hlavných signálov, že GE mala problémy, bol pokles peňažných tokov. Aj keď je bežné, že silné spoločnosti zažívajú výkyvy v peňažných tokoch z času na čas, pokles peňažných tokov by mal byť červenou zástavkou, ktorú nemožno ľahko ignorovať napriek tomu, čo hovorí vedenie. (Komu je to uvedené: Tragické zníženie zásob spoločnosti GE o zmenšení peňažných tokov. )
Lekcia 2: Sledujte kultúru
Aj keď je ťažšie ju identifikovať ako peňažný tok, kultúra spoločnosti je ďalším kľúčovým ukazovateľom toho, čo budúcnosť drží pre spodný riadok spoločnosti. Podľa Davisa sa kultúra GE zmenšovala, čoho dôkazom je expanzia spoločnosti v Číne, aby sa demonštroval rast rozvíjajúcich sa trhov a ďalšie zlé obchodné rozhodnutia. Spoločnosť GE sa musí vrátiť k svojim inovatívnym koreňom, aby sa skutočne mohla otočiť.
Lekcia 3: Vyhnite sa slabým kartám
Varovné tabule sú nedeformované tabule, ktoré schvaľujú každé rozhodnutie. Vedenie spoločnosti GE vytvorilo takú radu, ktorá bola ochotná schváliť každý projekt bez ohľadu na to, ako je nepravdepodobné, že uspeje. V budúcnosti Davis plánuje venovať osobitnú pozornosť spoločnostiam so správnymi radami, ktoré sú nezvyčajne veľké, nemajú rôznorodosť a nemajú talent v oblasti technológií.
Lekcia 4: Zložitosť môže byť varovným signálom
Hoci je to veľký konglomerát s rôznymi odvetviami podnikania, ako je GE, môže pomôcť diverzifikovať riziko, môže to tiež viesť k zvýšeniu zložitosti spoločnosti do bodu, keď si investori začnú uvedomovať, že už nerozumejú financiám spoločnosti., To sa stalo GE a ak chce spoločnosť zvýšiť svoju príťažlivosť pre investorov, Davis navrhuje, že bude musieť znížiť mieru zložitosti.
Lekcia 5: Opravy si vyžadujú čas
Davis si uvedomil, že jeho býčnosť voči GE bola v polovici minulého roka opodstatnená, keď sa začal zameriavať na potenciál spoločnosti na obrat. Aj keď Davis verí v schopnosti nového generálneho riaditeľa, napriek tomu, že je so spoločnosťou už rok a bez známok zotavenia, radí, že obraty pre spoločnosti ako GE trvajú približne 3 až 5 rokov alebo dlhšie.
Lekcia 6: Zamyslite sa sami
Davis tiež zdôrazňuje dôležitosť spoliehania sa na vlastné vedomosti a porozumenie, než na to, aby slovo manažmentu vychádzalo z nominálnej hodnoty. Človek nedokáže analyzovať, čomu nerozumie. (Komu pozri: Prečo GE môže zvýšiť 50%: Melius Research. )
Po naučení sa týchto ponaučení je zaujímavé poznamenať, že Davis má na sklade stále hodnotenie Kúpiť a cieľ ceny 27 dolárov s výhľadom, že GE v blízkej budúcnosti zaznamená nejaký rozpad. Vyššie ocenenie je opodstatnené, vysvetľuje, „ak sú správne podnety na riadenie, “ uvádza Barron.
![6 Chyby ge býka 6 Chyby ge býka](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/329/6-mistakes-ge-bull.jpg)