Po rokoch zaostávajúcich rastových zásob môžu byť hodnoty cenných papierov oneskorené kvôli návratu k vedúcemu postaveniu na trhu. Medzi tými, ktorí sú presvedčení, že sa môžu otočiť k hodnotovým akciám, je Scott Blasdell, manažér fondu JPMorgan Large Cap Value A (OLVAX). „Hľadám akcie, ktoré sa hodnotia priaznivo z hľadiska ocenenia, ale majú tiež trochu kontroverzie, “ povedal Blasdell Barronovi. „Tiež sa mi páči, keď mám spätný príbeh, ktorý mi umožňuje povedať, že ostatní ľudia si myslia, že je tiež lacný, “ dodal. Medzi jeho najlepšie výbery patria Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) a KeyCorp (KEY).
Porovnávacie údaje o akciách
priemysel | 1-ročný zisk | |
Cigna | zdravotné poistenie | 8, 6% |
Lennar | homebuilding | 1, 3% |
Príležitostná ropa | ťažba ropy a plynu | 37, 1% |
Letecké spoločnosti Southwest | letecké spoločnosti | (14, 1%) |
Americká banka | banka peňažného centra | 30, 3% |
KeyCorp | regionálna banka | 13, 1% |
Index S&P 500 | 13, 5% | |
Russell 1000 Index hodnôt | 6, 5% |
Záznam o financovaní fondu
Spoločnosť Blasdell sa v apríli 2013 ujala vedenia fondu JPMorgan Large Cap Value Fund. Podľa spoločnosti Morningstar Inc. má päťročný priemerný ročný výnos (vrátane dividend) 12, 42%, čo je lepšie ako 98% z 918 fondov v skupine rovnocenných spoločností., ale končiac indexom rastu celkového výnosu S&P 500, ktorý je výsledkom rastu, v priemere o 0, 51 percentuálneho bodu ročne, až do 23. mája.
Nedávne výnosy boli podporené nadváhou pozícií vo finančných službách a iných cyklických zásobách, uvádza Barron. K 31. marcu boli akcie finančných služieb podľa Morningstar najväčším odvetvím v portfóliu, keď dosiahli 31% svojej hodnoty, zatiaľ čo spotrebiteľské cyklické obchody boli na druhom mieste, keď dosiahli 17%.
„Veľmi zaujímavý v relatívnom oceňovaní“
Ako povedal Blasdell spoločnosti Barron, fond od polovice osemdesiatych rokov použil svoj vlastný variant modelu diskontných dividend na analýzu predpovedí peňažných tokov. Podľa tohto modelu povedal, že najväčšie príležitosti na investovanie do hodnoty prichádzajú, keď sa rozpätia oceňovania medzi rastom a hodnotovými akciami vyskytujú veľmi široko, ako tomu bolo počas technologickej bubliny na konci 90. rokov a počas finančnej krízy v roku 2008.
Pokiaľ ide o nedávne kroky na trhu, poznamenal: „Rozpätie sa ku koncu minulého roka znížilo približne na priemer. Do cien akcií sa zapaľovalo veľa dobrých vecí - vrátane mnohých očakávaní daňových škrtov, zrýchlenia hospodárskeho rastu a lepší rast v Európe. ““ V dôsledku spomalenia doterajších cien akcií v roku 2018 sa rozpätie mierne rozšírilo a „začína sa opäť veľmi zaujímať o relatívne ocenenie“.
Lennar
Ceny nehnuteľností rastú v dôsledku nedostatočnej ponuky nových bytov a zvyšovanie úrokových sadzieb zvyšuje financovanie. Napriek tomu spoločnosť Blasdell vidí výrazné zvýšenie dopytu a stimul pre zvýšené ziskové marže medzi staviteľmi, od tisícročia, ktoré sa začínajú kupovať. Tiež sa mu páči nedávna akvizícia konkurenčného staviteľa CalAtlantic spoločnosťou CalAtlantic, vzhľadom na úspešnosť Lennara v minulých obchodoch. Na základe jeho predpovede EPS na fiškálny rok končiaci sa v novembri 2019 vo výške 6, 70 USD to znamená, že výhodný pomer P / E v suteréne je nižší ako 8-násobok zárobku za rok 2019. Medzitým, pretože nová výstavba zaostáva za dopytom, „existuje veľa vzletových a pristávacích dráh na rozšírenie bytového cyklu“.
Cigna
Spoločnosť Cigna urobila ponuku na správu farmaceutických výhod (PBM), spoločnosť Express Scripts Holding Co. (ESRX), v hodnote 67 miliárd dolárov, o ktorej si Blasdell myslí, že by pre spoločnosť Cigna bola „hrozne narastajúca“, hoci jeho tím „nie je veľkým fanúšikom vstupu do priestoru PBM. " Ak dohoda prebehne, uviedol, že Cigna's EPS by sa do roku 2020 takmer zdvojnásobila na 20 dolárov, čo by jej prinieslo atraktívny forwardový pomer P / E nižší ako 9-násobok výnosov do roku 2020.
Získanie expresných skriptov by malo pozitívny účinok, pretože by Cigne poskytlo „väčšiu krádež“, čo by jej pomohlo zahnať dobeh s UnitedHealth Group Inc. (UNH), ktorá má svoju vlastnú jednotku PBM. Integrácia informácií o zákazníkoch, ako to robí spoločnosť UnitedHealth s divíziou Optum, je kľúčom k obmedzeniu nákladov na zdravotnú starostlivosť podľa spoločnosti Blasdell. Ak sa obchod neuzavrie, poznamenáva, že Cigna stále obchoduje s približne 20% zľavou z ocenenia iným HMO a očakáva, že sa táto zľava vyparí. (Viac informácií nájdete tiež v: 8 Dlhodobých víťazov pre burzový trh .)
Americká banka
Bank of America je najväčšia pozícia vo fonde s váhou 4, 1% k 31. marcu na Morningstar. Citigroup Inc. (C) je druhá, s 3, 2%, KeyCorp piata, s 2, 5%, a Morgan Stanley (MS) siedmy, s 2, 2%. Fond má už nejaký čas nadváhu vo financiách, pričom očakáva rastúce úrokové sadzby, ktoré zvýšia čistý úrokový výnos, a tým aj zisky. Tím spoločnosti Blasdell plánuje v roku 2020 pre spoločnosť BofA dosiahnuť 3 doláre vo výške 3 USD, vďaka čomu má táto burza lákavý forwardový pomer P / E vo výške iba 10-násobku výnosov roku 2020.
Domnieva sa, že trh podceňuje potenciál zvýšenej návratnosti kapitálu spoločnosti BofA, najmä prostredníctvom spätného odkúpenia akcií. Spoločnosť tiež znižuje výdavky spojené s jej masívnym úsilím o vyčistenie po finančnej kríze a začína opäť rásť. „Očakávame, že odtiaľto prekoná trh a jeho rovesníkov, “ uviedol záverečný komentár Blasdella. (Viac informácií nájdete aj v časti: 4 finančné zásoby s 20% hornou stranou: Goldman .)
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie podielové fondy
4 Najlepšie americké podielové fondy so strednou kapitalizáciou
Najlepšie podielové fondy
4 najlepšie fondy celkového indexu trhu
Finančné ukazovatele
Ako vypočítam pomer P / E spoločnosti?
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby spotrebného tovaru pre január 2020
Analýza sektorov a odvetví
Najlepšie 3 ETF pre zdravotníctvo do roku 2020
Najlepšie zásoby
Najlepšie malé kapitálové zásoby na január 2020
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia hodnoty akcie Hodnota akcie je cena, ktorá má tendenciu obchodovať za nižšiu cenu v porovnaní so svojimi základnými hodnotami, a preto je atraktívna pre investorov. viac Definícia podielového fondu Podielový fond je druh investičného nástroja pozostávajúci z portfólia akcií, dlhopisov alebo iných cenných papierov, na ktoré dohliada profesionálny správca peňazí. viac Hodnota Investovanie: Ako investovať ako Warren Buffett Investori s hodnotami, ako je Warren Buffett, vyberajú obchodovanie s podhodnotenými akciami za nižšiu ako ich skutočná účtovná hodnota, ktorá má dlhodobý potenciál. viac Ako návratnosť vlastného kapitálu Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) je miera finančnej výkonnosti vypočítaná vydelením čistého príjmu vlastným imaním. Pretože vlastný kapitál sa rovná aktívam spoločnosti mínus jej dlh, možno ROE považovať za návratnosť čistých aktív. viac Definícia investovania Investovanie je akt alokácie finančných prostriedkov do majetku alebo odovzdania kapitálu do úsilia s očakávaním vytvorenia príjmu alebo zisku. viac Ako môžu investori vykonávať náležitú starostlivosť v spoločnosti Dôkladná starostlivosť sa týka prieskumu uskutočneného pred uzavretím dohody alebo finančnej transakcie s inou stranou. viac![6 Zásoby, ktoré môžu prekonať trhaný trh 6 Zásoby, ktoré môžu prekonať trhaný trh](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/460/6-stocks-that-can-outperform-choppy-market.jpg)