Keď sa trhy otvoria 2. januára, môžu investori zvážiť kúpu akcií najväčších porazených v roku 2017, píše správa Barrona. Na základe histórie sa tieto zásoby môžu v roku 2018 tešiť veľkým oživeniam. V súčasnosti je sedem hlavných kandidátov: maloobchodníci Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) a Foot Locker Inc. (FL); úverový správca Navient Corp. (NAVI); priemyselný a finančný konglomerát General Electric Co. (GE); poskytovateľ zábavného obsahu Viacom Inc. (VIAB); a letecká spoločnosť Alaska Air Group Inc. (ALK).
Metóda skríningu
Barronov stĺpec Mark Hulbert hľadal 10 akcií S&P 500 s najväčšími medziročnými stratami do 27. októbra as cenami nižšími ako pred 24 mesiacmi. Museli to byť primerane zdravé podniky, ktoré nemali smerovať k bankrotu, výplatám dividend as forwardovými ukazovateľmi P / E pod úrovňou trhu a pomermi cena k účtovnej hodnote (P / B).
Hulbert modeloval tento proces na postupe, ktorý vypracoval George Putnam, redaktor listu Obrat. Putnam citoval GE ako obzvlášť zaujímavý prípad v jeho rozhovore s Barronom. Domnieva sa, že zásoby nedostatočne ocenili potenciál obratu. Nový generálny riaditeľ na neho zapôsobí odvážnym plánom odhodiť neúspešné stratégie a zlepšiť tak prevádzkový výkon spoločnosti.
Big Losers
Do piatka 3. novembra sú príslušné pohyby cien medzi siedmimi vyššie uvedenými zásobami medziročne a 24 mesiacov: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Foot Locker, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; a Alaska Air, -28%, -16%. Počas 24 mesiacov do 27. októbra bol Navient o 2, 8% nižší, čo je konečný dátum pre Hulbertovu analýzu.
Príslušné dividendové výnosy a forwardové pomery P / E k týmto akciám sú podľa údajov spoločnosti Thomson Reuters vykázaných spoločnosťou Yahoo Finance: Macy's, 7, 7%, 7, 1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Foot Locker, 3, 8%, 7, 5; Navient, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; a Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Spoločnosti Macy's a Foot Locker by mali vyžadovať zvýšenú opatrnosť, pretože čelia neúnavnému útoku zo strany internetového maloobchodu Amazon.com Inc. (AMZN). Hoci je spoločnosť Kroger primárne známa ako prevádzkovateľ supermarketov, vlastní aj niekoľko reťazcov klenotníctva a niektoré z jej značiek predávajú okrem potravín aj bežné výrobky a odevy.
Strategické odôvodnenie
V decembri investori s čistým realizovaným kapitálovým ziskom často predávajú akcie, ktoré utrpeli straty, aby znížili svoju daňovú povinnosť z príjmu. Tento predaj s daňovou stratou zvyčajne ešte viac znižuje ceny týchto zásob. Stratové akcie čelia aj predajnému tlaku zo „obliekania okien“ zo strany investičných manažérov, najmä správcov podielových fondov, ktorí ich nechcú vo svojich správach o portfóliách na konci roka.
Strata zásob sa do konca roka tak rýchlo zníži, že sa na začiatku budúceho roka často stanú obchodmi a často sa odrazia v cene podľa Putnamovho výskumu. Tentoraz hovorí, že oživenie môže byť obzvlášť silné. Trhy s určovaním rekordných výsledkov priniesli mnohým investorom výrazné zisky, a to najmä vďaka tomu, že predaj s daňovými stratami by mal byť obzvlášť intenzívny. Putnam dodáva, že daňová reforma by nemala mať žiadny vplyv, pretože je veľmi nepravdepodobné, že by bol prechod zákona do konca roka a zmeny by nemali byť retroaktívne do roku 2017. (Viac informácií nájdete aj v časti Zisk obchodníkov pri kolapsu maloobchodných akcií .)
Minulá výkonnosť
Ročné modelové portfólio spoločnosti Turnaround Letter prinieslo priemernú ročnú celkovú návratnosť vrátane dividend 11, 9% oproti 10, 6% pre index S & Ps 500 (SPX), podľa výpočtov Hulberta prezentovaných v Barron's. Sedem kandidátov na oživenie, ktoré Putnam odporučil minulý rok, prinieslo priemerný zisk 8, 0% od dátumu zverejnenia začiatkom decembra do konca januára oproti 3, 0% pre S&P 500, píše Hulbert. Niekedy je potrebná trpezlivosť. Putnamove výbery v decembri 2015 nepriniesli zisk až do marca 2016, pretože trhy v januári poklesli, dodáva Hulbert.
Hulbert nazýva Putnam „jedným z mála poradcov, ktorých sledujem, ktorí dlhodobo porazili akciový trh v reálnom svete.“ Spoločnosť Hulbert Financial Digest, vydaná v rokoch 1980 až 2016, bola priekopníckou prácou v hodnotení výkonnosti investičných poradenských bulletinov.
![7 Oživené zásoby sa v roku 2018 obnovia 7 Oživené zásoby sa v roku 2018 obnovia](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/463/7-battered-stocks-set-rebound-2018.jpg)