So zvyšovaním úrokových sadzieb zaznamenávajú spoločnosti so silným využitím finančnej páky svoje zisky. Naopak, akcie spoločností so silnými súvahami už prekonali svoje vysoko zadlžené kolegyne medziročne o 8 percentuálnych bodov, podľa prieskumu spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. (GS). „Silné bilančné zásoby historicky prekonali slabé bilančné zásoby v prostredí rastúceho pákového efektu, “ uvádza Goldman vo svojej najnovšej správe týždenníka Kickstart v USA. Dodávajú: „Zdá sa, že silné bilančné zásoby sú primárne pripravené na vyššiu výkonnosť bez ohľadu na to, či je hospodársky rast silný alebo slabý.“ Toto je prvý z dvoch článkov, ktoré Investopedia venuje Goldmanovej správe.
Medzi 50 akcií v Goldmanovom silnom súvahovom koši sú Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH) a Texas Instruments Inc. (TXN). Goldmanove nálezy sú obzvlášť aktuálne, vzhľadom na to, že sa očakáva, že Federálny rezervný systém v stredu oznámi ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb.
sklad | Zisk YTD |
Skyworks | 9% |
adobe | 41% |
Intuit | 31% |
MasterCard | 32% |
ANSYS | 16% |
znalý | 9% |
Texas Instruments | 14% |
Medián zásob S&P 500 | 2% |
metodológie
Goldman analyzoval akcie v indexe S&P 500 (SPX) výpočtom skóre Altmana Z pre každú, metriku, ktorá kombinuje údaje z piatich finančných ukazovateľov na predpovedanie pravdepodobnosti bankrotu. Štandardnou interpretáciou týchto údajov je, že akcie so skóre 3, 0 alebo vyšším pravdepodobne nebudú zbankrotované. Stredná hodnota zásob S&P 500 má skóre 3, 4, stredná hodnota zásob Goldman's Strong Balance Sheet Basket má skóre 9, 0 a vyššie uvedených sedem zásob má skóre od 10, 1 pre Cognizant po 23, 0 pre Skyworks.
Fed: „Oveľa viac turečtina“
Ekonómovia spoločnosti Goldman očakávajú, že Federálna rezervná rada v stredu zvýši sadzbu Fedových fondov o 25 bázických bodov na cieľové rozpätie 1, 75% až 2, 00%. Poznamenávajú, že termínový trh už tomuto zvýšeniu sadzieb pripisuje 91% pravdepodobnosť.
V budúcnosti sa však domnievajú, že „očakávaná túra s Fedom je oveľa hawkish než futures na budúce trhy“. Trh s futures predpokladá, že Fed zvýši sadzby ešte raz v roku 2018 po tomto týždni a dvakrát v roku 2019. Goldman naopak predpokladá ďalšie dve zvýšenia v roku 2018 po tomto týždni a štyri v roku 2019. Túto prognózu zakladajú na ich pozorovaní. sprísnenia finančných podmienok na päť kľúčových finančných ukazovateľov: zvyšujúce sa výnosy desaťročnej štátnej pokladnice, posilňujúci americký dolár, rozširujúce sa úverové rozpätia, pokles cien akcií a rozhodnutie Fedu zvýšiť sadzby v marci.
Silné bilančné listy a silný rast
Pre strednú spoločnosť S&P 500 je pomer čistého dlhu k EBITDA na najvyššej rekordnej úrovni, zistil Goldman. Na pozadí historicky nízkych úrokových sadzieb využili spoločnosti so slabou bilanciou lacné financovanie a prekonali svojich menej zadlžených súperov. „Od januára 2017 však firmy so silnými súvahami dosahujú lepšie výsledky, “ píše Goldman a dodáva: „Očakávame, že tento najnovší trend bude pokračovať aj po normalizácii menovej politiky.“
Ak sa hospodársky rast spomalí, čo povedie k pomalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb, Goldman poznamenáva, že slabé bilančné zásoby však budú mať klesajúce úrokové miery. Naopak: „V minulosti došlo k obdobiam najostrejšej silnej výkonnosti bilancie spolu so spomalením hospodárskeho rastu a slabými výnosmi z akcií.“ Okrem toho dodávajú: „Na rozdiel od histórie mnohé spoločnosti s najsilnejšou súvahou sú dnes aj spoločnosti s najsilnejším rastom.“
Druhý príbeh na túto tému sa objaví v Investopédii v stredu 13. júna.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob na kúpu po „predávkovanom“ októbrovom výpredaji
Najlepšie zásoby
10 akcií bohatých na zisky pre Lean Times
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Ako ovplyvňujú úrokové sadzby akciový trh?
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob, ktoré môžu prosperovať na volatilnom trhu
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby spotrebného tovaru
Najlepšie zásoby
Najlepšie finančné zásoby na január 2020
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Fundamentálna analýza Fundamentálna analýza je metóda merania vnútornej hodnoty zásob. Analytici, ktorí nasledujú túto metódu, hľadajú spoločnosti, ktorých cena je nižšia ako ich skutočná hodnota. viac Definícia podielového fondu Podielový fond je druh investičného nástroja pozostávajúci z portfólia akcií, dlhopisov alebo iných cenných papierov, na ktoré dohliada profesionálny správca peňazí. viac Zaisťovací fond Zaisťovací fond je agresívne spravované portfólio investícií, ktoré využíva pákové, dlhé, krátke a derivátové pozície. viac Hrubý domáci produkt - HDP Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažná hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v krajine počas konkrétneho obdobia. viac Definícia minulej služby Minulá služba zahŕňa obdobie predtým, ako sa zamestnanec zúčastnil na programe so stanovenými požitkami alebo pred začiatkom plánu. viac Pod definíciou trhu Pod trhom sa môže rozumieť akýkoľvek druh nákupu alebo investície, ktorá sa uskutočňuje za nižšiu ako trhová cena. viac![7 Zásoby, ktoré sa pohybujú okolo trhu 7 Zásoby, ktoré sa pohybujú okolo trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/290/7-stocks-that-are-speeding-past-market.jpg)