Morgan Stanley identifikoval 8 spotrebiteľských zásob, čo predstavuje najvyšší výber svojich analytikov v spotrebiteľských strediskách a na spotrebiteľských trhových sektoroch, pretože spotrebiteľské výdavky zostávajú najväčšou a najzdravšou časťou americkej ekonomiky. „Obchod, voľby a hospodárstvo s neskorým cyklom udržujú trh pri hľadaní nového vedúceho postavenia pri vysokej neistote. Očakávame sklamanie z EPS a sú to defenzívne defenzívne svorky, “ píše Morgan Stanley.
Medzi 8 spotrebiteľských zásob, o ktorých majú analytici spoločnosti Morgan Stanley „vysoké presvedčenie“, sú: Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) a Philip Morris International Inc. (PM).
Kľúčové jedlá
- Morgan Stanley má nadváhu v defenzívnych zásobách spotrebiteľských svoriek. Niektoré podskupiny staplov patria medzi naj defenzívnejšie. Rôzne spotrebiteľské zásoby majú vynikajúce vyhliadky na rast.
Význam pre investorov
Päť z týchto zásob predstavuje najvyšší výber analytikov spoločnosti Morgan Stanley v rôznych kategóriách spotrebiteľských výdavkov. Sú to: Coca-Cola v amerických nápojoch, Mondelez v amerických potravinách, Penn National v amerických hrách, Philip Morris v tabaku a Procter & Gamble v domácich výrobkoch v USA.
Z 86 priemyselných odvetví a pododvetví, ktoré Morgan Stanley hodnotil na základe defenzívnych metrík, medzi prvých 6 patrí 4, ktoré patria do sektora spotrebiteľských svoriek. Sú to potravinárske výrobky (1.), nápoje (3.), výrobky pre domácnosť (5.) a maloobchod s potravinami a základmi (6.).
Nižšie sú zhrnuté názory Morgana Stanleyho na 3 najlepšie tipy, ktoré tiež patria do vysoko defenzívnych priemyselných skupín uvedených vyššie.
Coca-Cola je ich najlepší výber v amerických nápojoch. Ich cenový cieľ 60 USD znamená zisk 10, 7% z konca 5. decembra na základe „lepšieho rastu hornej línie v porovnaní s rovesníkmi s vysokou kapitalizáciou CPG, ktorý je poháňaný silnejšou cenovou silou, zmenami stratégie, inovačnými inováciami a dynamikou na rozvíjajúcich sa trhoch, čo sa podľa nás neodráža v jeho súčasnom ocenení. ““ Dodávajú: „Katalyzátory zahŕňajú rast infekcie EPS v roku 2020 a zlepšenie konverzie FCF.“
Mondelez je ich najlepší výber v americkom jedle. „Nedávne zrýchlenie hornej línie chrbtice MDLZ považujeme za udržateľné, podporované úspešnými strategickými zmenami zavedenými manažmentom, zvýšenou reinvestíciou, ako aj priaznivou zemepisnou alebo skupinovou stopou, “ uvádza sa v správe. Okrem toho by ocenenie zásob Mondelez malo byť vyššie, v súlade s nadnárodnými spoločnosťami zabalenými v spotrebiteľskom balení (CPG), než s americkými potravinárskymi spoločnosťami s nižším rastom. Ich cenový cieľ 60 dolárov by od dnešného dňa predstavoval zisk 11, 5%.
Procter & Gamble je ich najlepší výber v domácich spotrebičoch v USA. Pozitívne sú „nedávne vysoko kvalitné zrýchlenie hornej línie, so silnou šírkou zlepšenia v celom portfóliu a americké podiely na zisku aj napriek vyšším cenám ako rovesníci“, ako aj „ovplyvňujúce hrubé marže, ktoré očakávame, že budú nad konsenzom“. Výsledkom je, že P&G by mala vykázať rýchlejší rast výnosov a EPS ako jej kolegovia, čo by viedlo k násobku vyššieho ocenenia. Ich cenový cieľ je 134 dolárov alebo 7, 5% nad aktuálnou cenou.
Pozerať sa dopredu
Aj keď Morgan Stanley má rád defenzívne vlastnosti zásob spotrebiteľských strižných materiálov v slabom prostredí podnikových ziskov, upozorňuje na určité riziká. Všeobecne sa domnievajú, že zvyšovanie cien a rozširovanie ziskového rozpätia sa pravdepodobne spomalia vzhľadom na pokles cien komodít. V niektorých podkategóriách tiež vidia natiahnuté relatívne ocenenia, najmä v maloobchode s výrobkami pre domácnosť a potravinami a základmi.