Akcioví investori hľadajú pomoc pri výbere spoločností, ktoré môžu najlepšie navigovať na turbulentnom trhu. Nedávna správa od spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. (GS) odporúča preskúmať niektoré kľúčové kritériá. „Odporúčame investorom zamerať sa skôr na organický rast, ktorý sa odráža v maržích predaja a pred zdanením, ako v raste EPS s pomocou zníženia daní.“ Medzi 48 spoločností v koši rastu spoločnosti Goldman patrí týchto deväť: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK), Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ALGN), Amazon.com Inc. (AMZN) a Nvidia Corp. (NVDA).
Čo sa deje
Na základe odhadov konsenzu z 5. apríla sa predpokladá, že stredná zásoba v koši rastu spoločnosti Goldman v roku 2018 zvýši predaj o 16% a EPS o 27%. Táto výkonnosť je výrazne lepšia ako stredná hodnota v indexe S&P 500 (SPX)., ktorá by mala zvýšiť príjmy o 6% a EPS o 15%. Deväť vyššie uvedených zásob je požehnaných vysokými oktánovými predajmi a ziskami. Ich predpokladané percento predaja a rastu EPS v roku 2018 sú:
- Netflix 35%, 117% EQT 55%, 59% zdroje Concho 30%, 79% CBOE 17%, 33% BlackRock 16%, 28% Rockwell Collins 15%, 14% Align Technology 26%, 24% Amazon.com 31%, 99% Nvidia 25%, 37%
Košík na zvýšenie výnosov bol predstavený v Goldmanovej správe Týždenného Kickstarta z USA zo 6. apríla. Niektoré z týchto zásob sa tiež odporúčali v týždennej správe Kickstart 16. marca na základe mierne odlišnej analýzy ich realizovaných a predpokladaných mier rastu. (Viac informácií nájdete tiež v: 12 rastových zásob, ktoré vyhrajú dlhodobo: Goldman .)
Čínsky syndróm
Neexistuje žiadna záruka, samozrejme, že vynikajúci predaj posilní zásoby uprostred blížiacej sa obchodnej vojny. Na makro úrovni je Goldman presvedčený, že „obchodné napätie predstavuje minimálne riziko pre celkový zisk S&P 500“, vzhľadom na to, že dovoz z Číny predstavuje iba 3% amerického HDP, vývoz do Číny predstavuje len 1% amerického HDP, a predaj do Číny predstavuje iba 2% z celkového predaja S&P 500. Poznamenávajú však, že od polovice marca sa podiely spoločností S&P 500, ktoré generujú viac ako 20% svojho predaja v Číne, znížili približne o 12% oproti 6% v prípade indexu ako celku.
Kľúčové témy
V krátkodobom horizonte však rast tržieb S&P 500 vyzerá zdravo. Spoločnosť Goldman plánuje v prvom štvrťroku medziročný rast tržieb o 10% pre S&P 500, čo je najväčší nárast od roku 2011. Dôsledná hospodárska aktivita a klesajúci dolár sú dva faktory založené na širokom spektre, ktoré uvádzajú ako hnaciu silu rastu tržieb.
Na druhej strane rastúce vstupné náklady vedú analytikov k predpovedaniu klesajúcich marží pred zdanením. Kým zníženie dane z príjmu právnických osôb vedie k vyšším odhadom čistých ziskov po odpočítaní dane z pridanej hodnoty a EPS, Goldman poznamenáva, že akcionárom neprinášajú všetky výhody. Namiesto toho prísne trhy práce vyvíjajú tlak na zvyšovanie miezd, zatiaľ čo konkurencia trhového podielu v niektorých odvetviach znižuje ceny.
Goldman sa tiež domnieva, že riziká pre investorov počas prvého štvrťroka, v ktorom sa podáva správa o výnosoch, klesajú. Píšu: „Očakávame, že odmena za EPS a predajné rytmy budú v tomto štvrťroku obmedzené, ale riziko poklesu bude značné.“ (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo super zárobky nezachránia akciový trh .)
Vplyv obchodných napätí
Pokiaľ ide o skutočné riziko obchodnej vojny, ekonómovia z Goldmanu vo Washingtone sa domnievajú, že eskalácia rozhovorov o clách prezidenta Trumpa je rokovacou taktikou, uznávajú však, že pravdepodobnosť „rušivých oznámení v nadchádzajúcich týždňoch“ stúpa. Ďalší pozorovatelia, napríklad laureát Nobelovej ceny za ekonomiku Robert Shiller, varujú, že dlhodobé obchodné plánovanie sa už naruší, čo zvyšuje pravdepodobnosť recesie. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo v obchodnej vojne hrozí ekonomický chaos: Shiller .)
![9 Zásoby poháňané vysokými zásobami 9 Zásoby poháňané vysokými zásobami](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/873/9-stocks-fueled-high-octane-sales-growth.jpg)