Čo je absolútna hodnota?
Absolútna hodnota, známa tiež ako vnútorná hodnota, sa vzťahuje na metódu oceňovania podniku, ktorá využíva analýzu diskontovaných peňažných tokov (DCF) na určenie finančnej hodnoty spoločnosti. Metóda absolútnej hodnoty sa líši od modelov relatívnej hodnoty, ktoré skúmajú, čo má spoločnosť hodnotu v porovnaní so svojimi konkurentmi. Modely s absolútnou hodnotou sa snažia určiť vnútornú hodnotu spoločnosti na základe jej plánovaných peňažných tokov.
Kľúčové jedlá
- Absolútna hodnota sa vzťahuje na metódu ocenenia podniku, ktorá používa analýzu diskontovaných peňažných tokov na určenie finančnej hodnoty spoločnosti. Investori môžu určiť, či je súčasný stav akcií podhodnotený alebo nadhodnotený porovnaním toho, čo by cena akcie spoločnosti mala dostať absolútnu hodnotu so súčasnou cenou akcie.. Existujú určité problémy s použitím analýzy absolútnych hodnôt vrátane prognózovania peňažných tokov, predpovedania presných mier rastu a vyhodnotenia vhodných diskontných sadzieb. Absolútna hodnota na rozdiel od relatívnej hodnoty nevyžaduje porovnanie spoločností v tom istom odvetví alebo odvetví.
Pochopenie absolútnych hodnôt
Zistenie, či je hodnota akcií podhodnotená alebo nadhodnotená, je primárnou hrou hodnotných investorov. Investori s hodnotami používajú populárne metriky, ako je napríklad pomer cena / zisk (P / E) a pomer cena / kniha (P / B), aby určili, či kúpiť alebo predať akciu na základe jej odhadovanej hodnoty. Okrem použitia týchto ukazovateľov ako sprievodcu pri oceňovaní je ďalším spôsobom určenia absolútnej hodnoty analýza oceňovania diskontovaných peňažných tokov (DCF).
Niektoré formy budúcich peňažných tokov spoločnosti (CF) sa odhadujú pomocou modelu DCF a potom sa diskontujú na súčasnú hodnotu s cieľom určiť absolútnu hodnotu pre spoločnosť. Súčasná hodnota sa považuje za skutočnú hodnotu alebo vnútornú hodnotu firmy. Porovnaním toho, za čo by sa mala cena akcie spoločnosti vyjadriť v absolútnej hodnote, s cenou, za ktorú sa akcie skutočne obchodujú, môžu investori určiť, či je v súčasnosti cena akcie nadhodnotená alebo nadhodnotená.
Príklady metód používaných v rámci modelu DCF zahŕňajú tieto modely:
Všetky tieto modely vyžadujú mieru návratnosti alebo diskontnej sadzby, ktorá sa používa na diskontovanie peňažných tokov firmy - dividendy, zisky, prevádzkové peňažné toky (OCF) alebo voľné peňažné toky (FCF) - aby sa získala absolútna hodnota firmy. V závislosti od metódy použitej na vykonanie oceňovacej analýzy by investor alebo analytik mohli použiť ako diskontnú sadzbu buď náklady na vlastné imanie alebo vážené priemerné kapitálové náklady (WACC).
Investori môžu použiť analýzu diskontovaných peňažných tokov na určenie absolútnej hodnoty spoločnosti.
Absolútna hodnota vs. relatívna hodnota
Relatívna hodnota je opakom absolútnej hodnoty. Zatiaľ čo absolútna hodnota skúma vnútornú hodnotu majetku alebo spoločnosti bez porovnania s inými, relatívna hodnota je založená na hodnote podobných aktív alebo spoločností. Analytici a investori, ktorí používajú analýzu relatívnej hodnoty akcií, sa pozerajú na finančné výkazy a ďalšie násobky spoločností, ktoré ich zaujímajú, a porovnávajú ich s inými podobnými spoločnosťami, aby určili, či sú tieto potenciálne spoločnosti nadhodnotené alebo podhodnotené. Napríklad investor sa bude zaoberať premennými - trhová kapitalizácia, výnosy, údaje o predaji, P / E ukazovatele atď. - pre spoločnosti ako Amazon, Target a / alebo Costco, ak chcú vedieť relatívnu hodnotu Walmartu.
Výzvy pri používaní absolútnej hodnoty
Odhad absolútnej hodnoty spoločnosti neprichádza bez jej prekážok. Predpovedanie peňažných tokov s úplnou istotou a prognózovanie, ako dlho budú peňažné toky zostať na rastovej trajektórii, je náročné. Okrem predpovedania presnej miery rastu môže byť zložité vyhodnotiť aj primeranú diskontnú sadzbu na výpočet súčasnej hodnoty.
Pretože prístup absolútneho ocenenia pri určovaní hodnoty akcie je prísne založený na charakteristikách a základoch analyzovanej spoločnosti, nevykonáva sa porovnávanie s inými spoločnosťami v rovnakom sektore alebo odvetví. Pri analýze firmy by sa však mali brať do úvahy spoločnosti z toho istého odvetvia, pretože trhová činnosť - bankrot, vládne regulačné zmeny, rušivé inovácie, prepúšťanie zamestnancov, fúzie a akvizície atď. - v ktorejkoľvek z týchto spoločností môžu ovplyvniť, ako môže celý sektor sa pohybuje. Preto najlepším spôsobom vyhodnotenia skutočnej hodnoty zásoby je zahrnúť kombináciu metód absolútnej aj relatívnej hodnoty.
Príklad absolútnej hodnoty
Zoberme si spoločnosť X, ktorá v súčasnosti obchoduje na trhu za 370, 50 dolárov. Po vykonaní analýzy DCF o jej odhadovaných budúcich peňažných tokoch analytik zistí, že absolútna hodnota spoločnosti je 450, 30 dolárov. To predstavuje príležitosť na kúpu pre investora, ktorý je podľa čísel presvedčený, že spoločnosť X je podhodnotená.
![Definícia absolútnej hodnoty Definícia absolútnej hodnoty](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/991/absolute-value.jpg)