Čo je Akumulačný dlhopis
Akumulačný dlhopis je dlhopis, ktorý sa predáva so zľavou, ktorá sa nazýva originálna emisná zľava (OID). OID je diskont z menovitej hodnoty v čase vydania dlhopisu alebo dlhového nástroja. Inými slovami, majiteľ dlhopisu alebo veriteľ poskytuje vydávajúcej spoločnosti iba menej peňazí, ako si legálne požičala. Na oplátku sa veriteľ vzdá úrokových výnosov, pretože emitent dlhopisov nie je povinný vyplácať úroky, ako sa zvyčajne robí.
Akumulačný puto je pomenované, pretože hodnota puto sa v priebehu času hromadí. Sú známe aj ako diskontné dlhopisy s nulovým kupónom.
BREAKING DOWN Akumulačný dlhopis
Akumulačný dlhopis sa predáva za pôvodnú emisnú hodnotu so zľavou. Nominálna hodnota je nominálna hodnota dlhopisu a akumulačné dlhopisy sa vždy predávajú pod touto nominálnou hodnotou. Niektorí investori radi používajú akumulačné dlhopisy vo svojich finančných plánoch, pretože vedia presnú sumu, ktorú dostanú v budúcnosti, keď bude dlhopis splatný.
Federálne, miestne alebo štátne agentúry často vydávajú akumulačné dlhopisy.
Daňové implikácie akumulačných dlhopisov
Aj keď majiteľ dlhopisu nedostáva platby kupónu, úrok z dlhopisu sa stále hromadí a musí sa každý rok vykázať ako úrokový výnos z daňového priznania držiteľa dlhopisu. Niekedy sa to nazýva fantómový príjem. Služba Internal Revenue Service tiež považuje pôvodnú emisnú zľavu (OID) za formu úroku.
Investori do akumulačných dlhopisov by si však mali byť vedomí toho, že akumulačné dlhopisy sú vystavené riziku prudkého poklesu cien v čase rastúcich úrokových sadzieb.
Príklad akumulačného dlhopisu
Skupina miniaplikácií musí vybudovať novú továreň na miniaplikácie. Potrebujú tiež nejaké peniaze navyše na rekonštrukciu svojich kancelárií. Továreň bude stáť 710 000 dolárov, zatiaľ čo renovácia bude stáť 33 000 dolárov.
Vedúci predstavitelia skupiny The Widget Group sa rozhodnú predať akumulačný dlhopis na financovanie týchto výdavkov a sľúbia splatiť svojich veriteľov 1 milión dolárov za 15 rokov. Ale pretože ide o akumulačný dlhopis, skupina Widget nebude platiť žiadny úrok z pôžičky.
Namiesto toho spoločnosť nedostane celú sumu vopred 1 milión dolárov, ale zľavu 743 000 dolárov, čo stačí na pokrytie jej nových výdavkov. Rozdiel vo výške 257 000 dolárov alebo to, čo veriteľ nemusel požičiavať, predstavuje nedostatok príjmu z úrokov.
V tomto hypotetickom príklade by úroková sadzba dlhopisu predstavovala približne 2%. Majiteľ dlhopisu by však tento výnos nevykázal naraz, a to ani na začiatku ani na konci splatnosti dlhopisu. Je to preto, že úrad IRS považuje tento príjem za časom nahromadený.
![Akumulačná väzba Akumulačná väzba](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/484/accumulation-bond.jpg)