Amazon (AMZN) je jednou z mála spoločností s hodnotením poistného, ktoré sú podporované neustálymi investíciami spoločnosti, a nie priebežný zisk, ktorý sa bežne používa na ocenenie vo väčšine spoločností. Predpokladom trhu s Amazonom je, že zavedením všetkej infraštruktúry, ktorú potrebuje na nepretržitý rast, môže spoločnosť nakoniec zarobiť peniaze a výnosy budú mať hodnotu všetkých investícií.
Investori vítajú rast hviezd, ale nestrácajú prehľad o výnosoch. V prípade Amazonu boli mnohí ochotní obchodovať so ziskami za rast s menej prísnym pohľadom na návratnosť vlastného kapitálu spoločnosti (ROE), čo je konečná finančná metrika, ktorú investori používajú na hodnotenie svojich investícií.
Kľúčové jedlá
- Amazon investoval značné prostriedky do svojej infraštruktúry a rastu. Tieto investície sa teraz vyplácajú, pretože maloobchodník má návratnosť vlastného kapitálu (27%), ktorá je v popredí väčšiny konkurentov. Amazon's ROE pekne rástla vďaka rastu čistého zisku. Amazonova návratnosť investícií (ROE) teraz dosahuje najvyššiu úroveň výkonnosti firmy Walmart s 18% a je v krku s 27%.
Historický Amazon ROE
Amazonova návratnosť investícií bola iba hviezdna, pretože spoločnosť nerobí dosť peňazí a občas spôsobuje straty. ROE sa meria ako čistý príjem vydelený celkovým vlastným imaním. Najnovšia návratnosť investícií Amazonu, založená na koncových 12-mesačných údajoch, predstavuje 27%. Čistý príjem sa vypočíta ako súčet štvrťročného čistého príjmu zo štyroch posledných štvrťrokov a Amazon zverejňuje solídny príjem.
Za posledných päť rokov rastie čistý príjem Amazonu. Počas toho istého päťročného obdobia sa kapitálové výdavky Amazonky každý rok zvyšujú, a to zo 4, 6 miliárd dolárov v roku 2014 na 14 miliárd dolárov za posledných dvanásť mesiacov, ako ukazuje jej prehľad o peňažných tokoch.
Pred rokom 2016 mala Amazon negatívny ROE, pretože strácala peniaze na základe čistého zisku. Medzitým sa akcie Amazonu tešia výhodám, ktoré obchodujú vyššie ako kedykoľvek predtým, okolo 1 800 dolárov za akciu.
Porovnania a projekcie ROE
Pretože prakticky žiadna spoločnosť neinvestuje tak, ako to robí Amazon - obetujúc súčasné príjmy za ďalší rast a budúce výplaty - Amazon niekoľko rokov zaostával za svojimi kolegami. Investície Amazonu sa pekne vyplatili neskoro.
Walmart, blízky konkurent Amazonu, udržiaval svoje kapitálové výdavky v posledných piatich rokoch relatívne stagnujúce. Na konci 12-mesačného obdobia je návratnosť investícií spoločnosti Wal-Mart 18%, teraz výrazne pod úrovňou 27% Amazonu. Je to veľká zmena od mnohých rokov do roku 2018.
Veľké investície spoločnosti Amazon prispievajú k zvýšeniu vlastného imania. S väčšou akciovou základňou prichádza silnejšia schopnosť generovať zisk. Ak rast výnosov presiahne mieru akumulácie vlastného imania, nastane vyššia návratnosť investícií.
Amazon je teraz v popredí diverzifikovaného maloobchodného priemyslu, ktorý pozostáva z Walmart a ďalších maloobchodníkov, ako sú Target, Macy's a Costco. Priemerná návratnosť investícií pre spoločnosti s trhovou kapitalizáciou so strednou až veľkou kapitalizáciou je väčšinou v percentuálnom vyjadrení o vysokom veku dospievajúcich, čo platí aj pre Walmart.
Cieľ však má návratnosť investícií, ktorá je v súlade s Amazonkou, na 27, 9%. Toto prichádza ako cieľ je výnosný, ale nie taký výnosný ako Amazon. Ziskovosť hrá úlohu pri projektovaní podnikovej návratnosti investícií a môže vysvetľovať akékoľvek potenciálne odchýlky návratnosti investícií. Amazon má najsilnejší rast výnosov a za posledných päť rokov vzrástol o 180%. Zníženie ostatných nákladov môže Amazonu pomôcť vylepšiť jeho ROE pred tým, ako jeho investície v budúcnosti naplno využijú svoje pozitívne účinky.
