Spoločnosť Boeing (NYSE: BA) dosiahla 52, 9% návratnosť vlastného kapitálu (ROE) za 12 mesiacov, ktoré sa skončili v septembri 2015, s celkovým výnosom 5, 6 miliárd dolárov a priemerným čistým vlastným imaním 10, 6 miliárd dolárov. Boeingova nedávna ROE spadá pohodlne do historického rozsahu a priaznivo sa porovnáva so svojimi rovesníkmi. Čisté ziskové rozpätie a finančný pákový efekt sú najväčšími faktormi ovplyvňujúcimi volatilitu v ROE, zatiaľ čo vysoký obrat aktív a vysoký multiplikátor vlastného kapitálu posunuli ROE spoločnosti Boeing nad úroveň jej rovesníkov napriek úzkej čistej marži spoločnosti.
Historické a rovnocenné porovnania
ROE spoločnosti Boeing vo výške 52, 9% je najvyššia hodnota od celého roku 2012, keď jej návratnosť bola 83, 1%. V predchádzajúcom desaťročí sa ROE spoločnosti pohybovala od 23% do 314, 6%. Boeing mal jednu z najvyšších návratnosti investícií vo svojej partnerskej skupine, ktorá zahŕňa letecké spoločnosti v obrannom a civilnom priemysle. Za 12 mesiacov končiacich sa v septembri 2015 bola vyššia iba ROH Lockheed Martin o 96, 82%. Airbus mal najbližšiu najvyššiu návratnosť investícií s 38, 1%. Medián skupiny ROE bol 26, 13%, čo je výrazne nižšia hodnota ako posledná hodnota spoločnosti Boeing. Dokonca aj najnižšia návratnosť investícií spoločnosti Boeing za poslednú dekádu je porovnateľná s priemerom pre účastníkov kozmického a obranného priemyslu s veľkým kapitálom, čo ukazuje mieru, do akej je spoločnosť v tomto ohľade porovnateľná s rovesníkmi.
DuPont analýza
Analýza DuPont je užitočným nástrojom na izoláciu rôznych faktorov, ktoré prispievajú k ROE. ROE sa môže vypočítať vynásobením čistej ziskovej marže, pomeru obratu aktív a multiplikátora vlastného imania, takže ROE možno na účely sledovania rozložiť na základné finančné ukazovatele. Čisté ziskové rozpätie spoločnosti Boeing bolo za 12 mesiacov končiacich sa v septembri 2015 5, 79%. Za predchádzajúce desaťročie sa jej čisté rozpätie pohybovalo od 1, 92% do 6, 14%, takže súčasná hodnota klesá blízko najvyššieho konca tohto relatívne úzkeho rozdelenia. Boeing má medzi svojimi rovesníkmi jednu z najnižších čistých marží. Medián rovesníckej skupiny je 9, 04%, pričom iba Airbus vykázal nižšie číslo na 4, 5%.
Pomer obratu majetku spoločnosti Boeing bol 1, 01 za 12 mesiacov končiacich sa v septembri 2015. Ide o najnižšiu mieru obratu majetku spoločnosti za predchádzajúce desaťročie, keď tento pomer stúpol až na 1, 2. To naznačuje, že tržby nerástli tak rýchlo ako aktíva v súvahe, zatiaľ čo expanzia zásob bola hlavným faktorom rastu aktív. Napriek nízkemu historickému kontextu bol ukazovateľ obratu aktív spoločnosti Boeing v septembri 2015 vyšší ako všetci jeho rovesníci, s výnimkou podniku Lockheed Martin s hodnotou 1, 2. Medián obratu aktív pre rovesníkov bol 0, 86. Airbus, spoločnosť Boeing, ktorá je konkurenciou na trhu komerčných lietadiel, spravovala v tomto období obrat aktív iba 0, 64. Vo vzťahu k iným leteckým spoločnostiam Boeing efektívne využil svoju základňu aktív na generovanie výnosov.
Multiplikátor vlastného imania spoločnosti Boeing vypočítaný vydelením priemerných celkových aktív priemerným vlastným imaním bol za 12 mesiacov končiacich sa v septembri 2015 14, 7. Je to najvyšší multiplikátor vlastného imania spoločnosti od roku 2012 a pomer sa pohyboval od 5, 4 do 29, 2 počas predchádzajúceho desaťročia, Násobiteľ vlastného imania spoločnosti Boeing je oveľa vyšší ako priemer skupiny rovesníkov, ktorý má priemernú hodnotu 3, 9. Airbus a Lockheed Martin, najbližšie porovnanie s Boeingom, majú multiplikátory vlastného kapitálu 16, 4 a 14, 0. Vysoký multiplikátor vlastného kapitálu naznačuje, že spoločnosť Boeing udržiava kapitálovú štruktúru s vysokým finančným pákovým efektom, hoci jej kapitálová štruktúra je podobná ako u jej najbližších konkurentov.
závery
Vysoká návratnosť investícií spoločnosti Boeing v porovnaní s rovesníkmi je poháňaná predovšetkým jej vysokou finančnou pákou, zatiaľ čo vysoký obrat aktív tiež prispieva. Historické fluktuácie v ROE možno pripísať všetkým trom prvkom analýzy DuPont, hoci multiplikátor vlastného imania bol naj volatilnejší. Relatívne vysoká finančná páka v kapitálovej štruktúre spoločnosti Boeing znamená, že spoločnosť je financovaná prevažne z dlhov; malé zmeny v základoch prevádzky môžu viesť k pomerne veľkým výkyvom v ROE.
![Analýza návratnosti kapitálu spoločnosti Boeing (roe) (ba) Analýza návratnosti kapitálu spoločnosti Boeing (roe) (ba)](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/119/analyzing-boeing-s-return-equity.jpg)