Pomery dlhov pomáhajú investorom analyzovať schopnosť spoločnosti splácať istinu a úrok z nesplateného dlhu. Pomery ukazujú, ako spoločnosť financuje nákupy svojich aktív a schopnosť odolávať ekonomickým turbulenciám. Uvádzajú tiež, či spoločnosť používa dlh zodpovedne na rozvoj svojho podnikania, alebo či sa nadmerne spolieha na dlh, aby splnil základné povinnosti. To by mohlo znamenať, že v blízkej budúcnosti sa objavia problémy.
Určité pomery dlhu by sa mali porovnávať s referenčnými hodnotami, zatiaľ čo iné sú subjektívnejšie a lepšie v porovnaní s pomermi rovesníkov a širšieho trhu. V prípade maloobchodníkov s veľkým kapitálom, ako je napríklad Walmart Inc. (NYSE: WMT), sú najspoľahlivejšími ukazovateľmi dlhu, ktoré sa majú vyhodnotiť, pomer dlhu k kapitálu, pomer úrokového krytia a pomer peňažných tokov k dlhu.
Kľúčové jedlá
- Investori používajú pomer dlhu k analýze toho, ako spoločnosť financuje nákupy svojich aktív a schopnosť spoločnosti splácať svoj nesplatený dlh. Tri podiely dlhu, ktoré sa bežne používajú pri hodnotení spoločnosti, sú pomer dlhu k vlastnému kapitálu, úrokové krytie a peňažný tok do Vysoký pomer dlhu k vlastnému kapitálu naznačuje, že spoločnosť sa pri financovaní nákupu aktív spolieha na dlh na rozdiel od vlastného imania. K 31. januáru 2019 bol pomer dlhu k vlastnému kapitálu Walmartu 0, 80, čo je číslo signalizujúce Spoločnosť na financovanie svojich nákupov aktív používala viac vlastného imania ako dlhu.
Pomer dlhu k akciám
Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E) porovnáva percento aktív spoločnosti financovaných z dlhu s percentom financovaným vlastným imaním. Vysoký pomer D / E naznačuje, že spoločnosť je viac finančne motivovaná a spolieha sa na dlh na financovanie nákupu aktív. Aj keď používanie pákového efektu nie je zo svojej podstaty zlé, použitie príliš veľkého pákového efektu môže spôsobiť, že spoločnosť bude v neistej pozícii.
Walmartov pomer D / E k 31. januáru 2019 bol 0, 80. Je to zdravá osobnosť, ktorá zostala pozoruhodne stabilná počas posledného desaťročia. Znamená to, že spoločnosť na financovanie nákupu aktív používa viac vlastného imania ako dlhu a jej postupy v oblasti správy dlhov sa neohrozili ani v ekonomicky turbulentnom období.
Medzi dvoma primárnymi konkurentmi mal Target vyšší pomer D / E na úrovni 1, 2 k októbru 2019, zatiaľ čo pomer D / E spoločnosti Costco je na úrovni 0, 45 od augusta 2019.
Miera krytia úrokov
Pomer úrokového krytia meria, koľkokrát môže spoločnosť zaplatiť úrok zo svojho nesplateného dlhu so súčasným ziskom. Vysoký pomer znamená, že spoločnosť pravdepodobne v blízkej budúcnosti nesplní svoje záväzky. Väčšina analytikov súhlasí s tým, že absolútne najnižšia prijateľná miera krytia úrokov je 1, 5, hoci investori s hodnotami uprednostňujú spoločnosti s výrazne vyšším počtom.
Ukazovateľ úrokového krytia spoločnosti Walmart bol k októbru 2019. 7, 45. Vďaka súčasným ziskom mohla spoločnosť zaplatiť úrok z nesplateného dlhu takmer 7-krát. Ukazovateľ úrokového krytia spoločnosti Walmart Inc. sa od roku 2016 do roku 2017 zlepšil, ale od roku 2017 do roku 2019 sa výrazne zhoršil.
Spoločnosť Costco však mala k augustu 2019 oveľa vyšší pomer úrokového krytia k 32, 51. Cieľ mal k októbru 2019 pomer úrokového krytia 8, 87.
Pomer peňažných tokov a dlhov
Pomer peňažných tokov k dlhu meria percentuálny podiel celkového dlhu spoločnosti, ktorý môže zaplatiť pomocou svojho súčasného peňažného toku. Je to efektívna metrika, ktorá sa má brať do úvahy spolu s úrokovým krytím, pretože zahŕňa iba príjmy, ktoré sa skutočne uskutočnili v hotovosti.
Pomer peňažných tokov k dlhu spoločnosti Walmart bol k 1. októbru 2019 0, 11, čo znamená, že jej súčasný peňažný tok mohol zaplatiť 11% svojho dlhu. Mnoho analytikov považuje dvojciferné percento za zdravé znamenie. Pomer peňažných tokov a dlhov spoločnosti Walmart bol však vyšší v júli 2018, keď bol 0, 20. Bude dôležité, aby sa tento trend vyvíjal v budúcnosti ako ukazovateľ záväzku spoločnosti zodpovedného riadenia dlhu.
Target mal od októbra 2019 pomer peňažného toku k dlhu 0, 07, čo signalizuje, že súčasná úroveň prevádzkovej hotovosti Target je nízka, zatiaľ čo Costco's je od augusta 2019 oveľa vyššia 1, 38.
![Analýza pomeru dlhu spoločnosti Walmart v roku 2018 (wmt) Analýza pomeru dlhu spoločnosti Walmart v roku 2018 (wmt)](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/206/analyzing-walmarts-debt-ratios-2019.jpg)