Čo je anonymné obchodovanie?
K anonymnému obchodovaniu dochádza, keď vysokokvalitní investori vykonávajú obchody, ktoré sú viditeľné v knihe objednávok, ale neodhaľujú svoju totožnosť. Mnohé burzy cenných papierov, napríklad Londýnska burza, Torontoská burza, New York Stock Exchange a NASDAQ, ako aj tmavé bazény ponúkajú anonymné obchodovanie. Zatiaľ čo väčšina obchodníkov sa rozhodne obchodovať neanonymne, existuje veľa dôvodov, prečo väčší obchodníci uprednostňujú utajenie svojej účasti na trhu.
Kľúčové jedlá
- Anonymné obchodovanie môže byť dôležité pre veľkých obchodníkov, ktorí nechcú poskytovať vodítko iným obchodníkom, že kupujú alebo predávajú. Žiadny regulovaný pokyn je skutočne anonymný, pretože obchody je stále potrebné vysporiadať a zúčtovať a regulátori stále potrebujú prístup k obchodu. informácie, ak si to želajú. Maloobchodníci sa nemusia zaoberať obchodovaním anonymne, pretože zvyčajne nemajú významný dopad na cenu a ostatní obchodníci sa osobitne nezaoberajú menšími jednorazovými objednávkami.
Pochopenie anonymného obchodovania
Anonymné obchodovanie sa v prvom rade používa na to, aby sa zabránilo vyradeniu trhu z konania, ktoré čaká na jeho vykonanie, čo by mohlo viesť k správaniu vpredu alebo k najlepšej pozícii v knihe objednávok.
Napríklad veľký inštitucionálny kupujúci, ktorý má záujem získať milióny akcií, možno nebude chcieť oznámiť svoje zámery skôr, ako môže dokončiť nákup. Rizikom je, že menší investori by mohli ponúknuť cenu v nádeji, že ju predajú inštitucionálnemu kupujúcemu za rýchly arbitrážny zisk, alebo by sa pennying mohol použiť na nespravodlivé získanie priority vykonávania.
Pennying je, keď iní obchodníci zvyšujú cenovú ponuku o cent, pričom pred obchodníkom, ktorý pôvodnú cenovú ponuku umiestnil pôvodnú cenovú ponuku, sa zníži cena. Obchodníci to často urobia, ak uvidia, že existuje zainteresovaná strana ochotná kúpiť veľké množstvo zásob. Odrezali ich s vedomím, že väčšia strana bude pravdepodobne nakupovať aj za vyššie ceny.
Anonymné obchodovanie sa môže uskutočňovať prostredníctvom dvoch rôznych miest:
- Anonymné burzy: Mnoho veľkých burz začalo ponúkať anonymné obchodovanie pri prístupe do centrálnej knihy objednávok kvôli konkurencii zo strany elektronických komunikačných sietí (ECN), ktoré ponúkajú anonymné obchodovanie. Iné burzy cenných papierov ponúkajú hybridné obchodné systémy, ktoré poskytujú výber automatizovaného anonymného vykonávania pokynov a neanonymného vykonávania aukčných pokynov. Dark Pools: Mnoho ECN ponúka anonymné obchodovanie prostredníctvom tmavých poolov.
Väčšina anonymného obchodovania vykonávajú špecialisti a tvorcovia trhu s opciami. Anonymné obchody majú tendenciu byť spojené s väčším dopadom na cenu, a preto si obchodníci, ktorí robia tieto veľké objednávky, chcú byť anonymní. To znamená, že zverejňovanie anonymných objednávok môže byť tipom pre ostatných obchodníkov, o ktorých nechce byť známy anonymný obchodník, čo samo osebe je mojou príčinou front-running alebo pennying.
Je potrebné poznamenať, že žiadne obchodovanie na regulovaných burzách nie je úplne anonymné. Nakoniec musí dôjsť k urovnaniu a regulačné orgány musia mať prístup k obchodným informáciám, ak dôjde k podozrivej transakcii. V tomto zmysle anonymná znamená ochranu identity pred inými obchodníkmi, ale nie pred regulátormi a inými stranami, ktoré musia uľahčovať skutočný obchod a zúčtovanie obchodu.
Malí maloobchodníci sa nemusia starať o anonymné obchodovanie, pretože ich objednávky majú malý vplyv na cenu, iní obchodníci sa významne nezaoberajú činnosťou iných malých obchodníkov a väčšina maloobchodníkov obchoduje prostredníctvom veľkých maklérov, kde sú tisíce obchodníkov, takže ich identita je rovnako skryté pre ostatných obchodníkov.
Príklad anonymného obchodovania na burze
Špecifická identita obchodníka nie je verejne dostupná pri uzatváraní obchodu prostredníctvom ECN alebo výmeny. Iní obchodníci nepoznajú meno osoby vykonávajúcej transakciu, ale je viditeľná sprostredkovateľská firma alebo firma použitá na uskutočnenie obchodu.
Napríklad zoznam transakcií na kótovanej burze v Toronte (TSX) poskytne čas transakcie, cenu, množstvo, výmenu, ako aj kódy maklérov / firiem kupujúcich a predávajúcich. To by mohlo poskytnúť vodítko pre to, kto nakupuje alebo predáva, najmä ak ide o firmu s niekoľkými klientmi alebo o spoločnosť, ktorá obchoduje s vlastným kapitálom.
V TSX môže mať entita svoju firmu anonymnú zadaním anonymnej objednávky. Zobrazí sa ako kód 001, čo znamená anonymný.
Každý mesiac TSX zverejňuje správy o anonymnom obchodovaní, v ktorých odhaľuje, koľko anonymných obchodov uskutočnila každá firma v predchádzajúcom mesiaci. Toto poskytuje určitú transparentnosť anonymnému obchodovaniu, napriek tomu však ostatní obchodníci stále nepoznajú informácie o obchodoch v reálnom čase.
Pre maloobchodníkov obchodujúcich prostredníctvom veľkého sprostredkovateľa nie je anonymné obchodovanie dôležité, pretože v sprostredkovaní je toľko klientov, že sprostredkovateľ bude stále obchodovať s väčšinou akcií. Iné osoby, ktoré vedia, že niektorí klienti obchodujú s týmto sprostredkovateľom, môžu ponúknuť iba veľmi veľký objem, ktorý prechádza konkrétnym sprostredkovateľom.
![Anonymná definícia a príklad obchodovania Anonymná definícia a príklad obchodovania](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/390/anonymous-trading.jpg)