Zvyčajne by mala byť požadovaná cena cenného papiera vyššia ako ponúkaná cena. To možno pripísať očakávanému správaniu, že investor nepredá cenný papier (požadovaná cena) za cenu nižšiu, ako je cena, ktorú sú ochotní zaplatiť (ponúkacia cena).
Ale niekedy spôsob, akým sa ponuka / cena opcie kótuje so štátnymi pokladničnými poukážkami (T-Bills), vyvoláva dojem, že cena opýtania je nižšia ako ponúkaná cena. Tu je pohľad na to, prečo je stanovenie cien mätúce a ako môžete porozumieť cenovým ponukám.
Kľúčové jedlá
- Vo všeobecnosti by mala byť požadovaná cena alebo cena, za ktorú je investor ochotný predať cenný papier, vyššia ako dražobná cena alebo cena, za ktorú sú ochotní kúpiť cenný papier. To platí pre pokladničné poukážky (pokladničné poukážky)), ale v závislosti od toho, ako sú ceny kótované, môže to vyvolávať mylný dojem, že cena na požiadanie je nižšia ako ponúkaná cena. Tento zmätok vyplýva zo skutočnosti, že štátne pokladničné poukážky sú diskontné dlhopisy a niekedy sú uvedené kotácie skutočne skutočné výnos z dlhopisu, a nie cena. Po matematike a prevode ponuky a požiadaní o diskontné výnosy do dolárových cien sa odhalia skutočné ceny - zvyčajne vyššia a nižšia ponuka.
Ako je cenová ponuka / požiadavka kótovaná za ŠPP
Pretože existuje viac ako jeden spôsob stanovovania cenových ponúk a dopytových cien štátnych pokladničných poukážok, kótovaná požadovaná cena sa môže jednoducho vnímať ako nižšia ako ponuka. Je však možné previesť uvedené ceny tak, aby ste videli presné porovnanie ponuky a požadovaných cien.
Napríklad jedna spoločná cenová ponuka, ktorá sa môže zobraziť pre 365-dňový T-účet, je 12. júla, ponuka 2, 35%, opýtajte sa 2, 25%. Na prvý pohľad sa zdá, že ponuka je vyššia ako požiadavka, ale pri ďalšej kontrole si môžete všimnúť, že požiadavka je skutočne vyššia. Dôvodom je to, že ŠPP je diskontným dlhopisom a tieto percentá sú kótované výnosy, nie skutočné ceny.
Treasury Bill alebo T-Bill je krátkodobý vládny dlh USA splatný ministerstvom financií; zvyčajne má splatnosť jeden rok alebo menej.
Ako porozumieť stanovovaniu cien
Ak prevedieme ponuku a požiadame o diskontné výnosy na dolárové ceny, dostaneme ponuku vo výške 97, 65 USD a žiadosť o 97, 75 USD. Ponuka je teda v skutočnosti nižšia ako ponuka. Citáty na pokladničných poukážkach niekedy ukazujú skutočné ceny. V takom prípade nemusíte nič prevádzať ani počítať. Rovnaký T-účet uvedený vyššie môže byť preto kótovaný s ponukou 97, 65 a so žiadosťou 97, 75.
Keďže by teda dolárová suma ponuky mala byť nižšia ako požiadavka, uvádzaný percentuálny výnos ponuky by mal byť vyšší ako percentuálny podiel ponúkaného dopytu. Dva rôzne druhy úvodzoviek sú iba rôznymi spôsobmi, ako povedať to isté.
![Sú ponúkané ceny t Sú ponúkané ceny t](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/569/are-bid-prices-t-bills-higher-than-ask.jpg)