Čo je správa aktív / pasív?
Správa aktív / pasív je proces riadenia využívania aktív a peňažných tokov na zníženie rizika straty spoločnosti z nezaplatenia záväzku včas. Správne spravované aktíva a pasíva zvyšujú obchodné zisky. Proces riadenia aktív / pasív sa zvyčajne uplatňuje na portfóliá bankových úverov a penzijné plány. Zahŕňa to aj ekonomickú hodnotu vlastného imania.
Pochopenie správy aktív a pasív
Koncept správy aktív a pasív sa zameriava na načasovanie peňažných tokov, pretože manažéri spoločnosti musia plánovať splácanie záväzkov. Proces musí zabezpečiť, aby boli aktíva k dispozícii na splatenie dlhov v čase ich splatnosti a aby sa aktíva alebo zisky mohli previesť na hotovosť. Proces riadenia aktív / pasív sa uplatňuje na rôzne kategórie aktív v súvahe.
Faktoring v definovaných dávkových dôchodkových plánoch
Dôchodkový program so stanovenými požitkami poskytuje zamestnancom po odchode do dôchodku pevne stanovenú dôchodkovú dávku a zamestnávateľ nesie riziko, že aktíva investované do dôchodkového plánu nemusia stačiť na vyplatenie všetkých dávok. Spoločnosti musia predpovedať hodnotu aktív v dolároch, ktoré sú k dispozícii na vyplatenie požitkov požadovaných v programe so stanovenými požitkami.
Predpokladajme napríklad, že skupina zamestnancov musí poberať dôchodky v celkovej výške 1, 5 milióna dolárov počnúc 10 rokmi. Spoločnosť musí odhadnúť mieru návratnosti dolárov investovaných do dôchodkového plánu a určiť, koľko musí spoločnosť prispievať každý rok pred začiatkom prvých platieb za 10 rokov.
Príklady úrokového rizika
Správa aktív a pasív sa používa aj v bankovníctve. Banka musí platiť úroky z vkladov a tiež účtovať úrokovú sadzbu z úverov. Na spravovanie týchto dvoch premenných bankári sledujú čistú úrokovú maržu alebo rozdiel medzi úrokom plateným z vkladov a úrokom získaným z pôžičiek.
Predpokladajme napríklad, že banka zarába priemernú úrokovú sadzbu 6% z trojročných pôžičiek a úrokovú sadzbu 4% z trojročných vkladových certifikátov. Úroková marža, ktorú banka generuje, je 6% - 4% = 2%. Keďže banky sú vystavené úrokovému riziku alebo riziku zvýšenia úrokových sadzieb, klienti požadujú od svojich vkladov vyššie úrokové sadzby, aby udržiavali aktíva v banke.
Pomer krytia majetku
Dôležitým ukazovateľom používaným pri správe aktív a pasív je ukazovateľ krytia majetku, ktorý počíta hodnotu aktív dostupných na splatenie dlhov firmy. Pomer sa vypočíta takto:
Miera krytia majetku = Neuhradený dlh (BVTA − IA) - (CL − STDO) kde: BVTA = účtovná hodnota celkových aktívIA = nehmotný majetokCL = krátkodobé záväzkySTDO = krátkodobé dlhové záväzky
Hmotný majetok, ako napríklad vybavenie a strojné zariadenie, sa vykazuje v jeho účtovnej hodnote, ktorá predstavuje obstarávaciu cenu majetku zníženú o oprávky. Nehmotný majetok, napríklad patenty, sa odpočíta od vzorca, pretože je ťažšie oceniť a predať ho. Dlhy splatné za menej ako 12 mesiacov sa považujú za krátkodobý dlh a tieto záväzky sa tiež odpočítajú od vzorca.
Miera krytia počíta aktíva, ktoré sú k dispozícii na splatenie dlhov, hoci likvidačná hodnota niektorých aktív, napríklad nehnuteľností, môže byť ťažké vypočítať. Neexistuje pravidlo, čo predstavuje dobrý alebo zlý pomer, pretože výpočty sa líšia podľa odvetvia.
Kľúčové jedlá
- Správa aktív / pasív znižuje riziko, že spoločnosť nemusí v budúcnosti splniť svoje záväzky. Úspešnosť portfólia bankových úverov a dôchodkových plánov závisí od procesov riadenia aktív / pasív. Banky sledujú rozdiel medzi úrokmi platenými z vkladov a úrokmi získanými z pôžičiek, aby zabezpečili, že môžu platiť úroky z vkladov, a určiť, akú úrokovú sadzbu účtovať z úverov.
![Definícia správy aktív a pasív Definícia správy aktív a pasív](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/749/asset-liability-management.jpg)