Čo sú aktíva pod správou (AUM)?
Spravovaný majetok (AUM) je celková trhová hodnota investícií, ktoré osoba alebo subjekt spravuje v mene klientov. Majetok podľa definícií a vzorcov riadenia sa líši v závislosti od spoločnosti.
Pri výpočte AUM zahŕňajú niektoré finančné inštitúcie do svojich výpočtov bankové vklady, podielové fondy a hotovosť. Iní ho obmedzujú na fondy podľa uváženia, ak investor pridelí spoločnosti právo obchodovať v jeho mene.
Celkovo je AUM iba jedným aspektom, ktorý sa používa pri hodnotení spoločnosti alebo investície. Zvyčajne sa posudzuje aj v spojení s výkonom riadenia a skúsenosťami s riadením. Vo všeobecnosti však investori môžu považovať vyšší prílev investícií a vyššie porovnania AUM za pozitívny ukazovateľ kvality a manažérskych skúseností.
Kľúčové jedlá
- Spravovaný majetok (AUM) je celková trhová hodnota investícií, s ktorými osoba alebo subjekt zaobchádza v mene investorov. AUM sa každý deň mení, odrážajúc tok peňazí do a z konkrétneho fondu a cenovú výkonnosť aktív. väčšie AUM bývajú likvidnejšie. Poplatky za správu a správu sa často počítajú ako percento AUM.
Pochopenie aktív v správe
AUM označuje, koľko peňazí klienta finančná spoločnosť - alebo finančný profesionál - zaobchádza pravidelne. AUM je súčet investícií spravovaných podielovým fondom alebo rodinou fondov, spoločnosťou rizikového kapitálu, maklérskou spoločnosťou alebo jednotlivcom zaregistrovaným ako investičný poradca alebo správca portfólia.
AUM, ktorý sa používa na označenie veľkosti alebo množstva, sa dá oddeliť mnohými spôsobmi. Môže odkazovať na celkové množstvo aktív spravovaných pre všetkých klientov alebo na celkové aktíva spravované pre konkrétneho klienta. AUM zahŕňa kapitál, ktorý môže manažér použiť na vykonávanie transakcií pre jedného alebo všetkých klientov, zvyčajne na základe vlastného uváženia.
Napríklad, ak investor investoval 50 000 dolárov do podielového fondu, tieto fondy sa stanú súčasťou celkového AUM - skupiny fondov. Správca fondu môže nakupovať a predávať akcie podľa investičného cieľa fondu, pričom využíva všetky investované prostriedky bez toho, aby získal ďalšie zvláštne povolenia.
V rámci odvetvia správy majetku môžu mať niektorí investiční manažéri požiadavky založené na AUM. Môže to byť opatrenie na určenie, či je investor kvalifikovaný na určitý druh investície, napríklad hedžový fond. Manažéri bohatstva chcú zabezpečiť, aby klient odolal nepriaznivým trhom bez toho, aby príliš finančne zasiahli. Individuálny AUM investora môže byť tiež faktorom pri určovaní typu služieb získaných od finančného poradcu alebo sprostredkovateľskej spoločnosti. V niektorých prípadoch sa jednotlivé spravované aktíva môžu zhodovať s čistým majetkom jednotlivca.
Výpočet aktív v správe
Denne sa mení, AUM závisí od toku peňazí investorov do konkrétneho fondu az neho. Výkonnosť aktív ovplyvní aj túto dennú hodnotu. Zvýšené toky investorov, zhodnotenie kapitálu a reinvestované dividendy zvýšia AUM fondu.
Naopak, znížené toky investorov a straty trhovej hodnoty znížia AUM fondu. V Spojených štátoch, ak má jedna spoločnosť v správe aktív viac ako 30 miliónov USD, musí sa zaregistrovať v Komisii pre cenné papiere (SEC).
Metódy výpočtu majetku v správe sa medzi spoločnosťami líšia. Celkový spravovaný majetok spoločnosti sa zvýši, keď sa zvýši investičná výkonnosť alebo keď sa získajú noví zákazníci a nový majetok. Medzi faktory, ktoré spôsobujú zníženie AUM, patrí zníženie trhovej hodnoty zo strát zo zníženia výkonnosti investícií, zatvorenia fondov a spätného odkúpenia klientov. Spravovaný majetok môže byť obmedzený na všetok kapitál investovaný do všetkých produktov spoločnosti, alebo môže zahŕňať kapitál vo vlastníctve riadiacich pracovníkov investičnej spoločnosti.
Prečo AUM záleží
Vedenie spoločnosti bude pri určovaní sily spoločnosti sledovať AUM, pretože sa týka investičnej stratégie a tokov investičných produktov. Investičné spoločnosti tiež využívajú spravované aktíva ako marketingový nástroj na prilákanie nových investorov. AUM môže pomôcť investorom získať informácie o veľkosti operácií spoločnosti v porovnaní s jej konkurentmi.
AUM môže byť tiež dôležitým faktorom pri výpočte poplatkov. Mnoho investičných produktov účtuje poplatky za správu, ktoré predstavujú pevné percento spravovaných aktív. Mnoho finančných poradcov a manažérov osobných peňazí tiež účtuje klientom percentuálny podiel z ich celkových spravovaných aktív. Zvyčajne sa toto percento znižuje so zvyšovaním AUM; týmto spôsobom môžu títo finanční odborníci prilákať investorov s vysokým bohatstvom.
Príklad aktív pod správou v reálnom čase
Pri hodnotení konkrétneho fondu sa investori často pozerajú na jeho AUM. Podobne ako trhová kapitalizácia spoločnosti, spravované aktíva sú ukazovateľom veľkosti fondu. Investičné produkty s vysokými AUM majú vyššie objemy obchodovania na trhu, vďaka čomu sú likvidnejšie a ľahšie obchodovateľné.
Napríklad SPDR S&P 500 ETF (SPY) je jedným z najväčších fondov obchodovaných na burze na trhu. K 4. aprílu 2019 mala spoločnosť v správe aktíva 264 miliárd USD s priemerným denným objemom obchodovania 80, 8 milióna akcií. Vysoký objem obchodovania znamená, že likvidita nie je faktorom pre investorov pri kúpe alebo predaji svojich akcií ETF.
Na porovnanie, First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) má v správe aktíva vo výške 14, 2 milióna dolárov a oveľa nižší objem obchodovania, v priemere 2 795 akcií za deň. Likvidita tohto fondu by mohla byť pre investorov protihodnotou.
