Čo je medvedí nátierka?
Medveďové rozpätie je opčná stratégia implementovaná investorom, ktorý je mierne medvedí a chce maximalizovať zisk a zároveň minimalizovať straty. Cieľom je dosiahnuť čistý zisk pre investora, keď cena podkladového cenného papiera poklesne. Stratégia spočíva v súčasnom nákupe a predaji predajných opcií alebo výziev na uskutočnenie tej istej základnej zmluvy s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale pri rôznych realizačných cenách.
Pochopenie šírenia medveďov
Hlavným stimulom pre investora, aby realizoval medveďovú spread, je to, že očakávajú pokles základného cenného papiera, ale nie citeľným spôsobom, a chcú z neho profitovať alebo chrániť svoje súčasné postavenie. Opak medveďovej spreadu je býčí spread, ktorý využívajú investori očakávajúci mierny nárast podkladového cenného papiera. Obchodník môže iniciovať dva typy medených spreadov - spread medveďového puta a spread hovoru s medveďom. Obe sú klasifikované ako vertikálne nátierky.
Rozpätie medveďového puta zahŕňa kúpu puta s cieľom profitovať z očakávaného poklesu podkladového cenného papiera a predaj (písanie) puta s rovnakým uplynutím platnosti, ale pri nižšej realizačnej cene, aby sa vygeneroval príjem na kompenzáciu nákladov na nákup puta, Výsledkom tejto stratégie je čistý debet na účet obchodníka.
Rozpätie volania medveďa zahŕňa predaj (písanie) hovoru, vytvorenie zisku a nákup hovoru s rovnakým dátumom uplynutia platnosti, ale s vyššou realizačnou cenou, aby sa obmedzilo riziko nárastu. Výsledkom tejto stratégie je čistý kredit na účet obchodníka.
Medové rozpätia môžu zahŕňať aj pomery, ako napríklad kúpu jedného produktu určeného na predaj dvoch alebo viacerých produktov s nižšou realizačnou cenou ako prvý. Pretože je to stratégia rozširovania, ktorá sa vypláca, keď klesá podkladová hodnota, stratí sa, ak dôjde k nárastu trhu - strata sa však obmedzí na prémiu zaplatenú za spread.
Kľúčové jedlá
- Medveďové rozpätie je opčná stratégia implementovaná investorom, ktorý je mierne medvedí a chce maximalizovať zisk pri minimalizácii strát. Existujú dva typy medveďových spreadov, ktoré môže obchodník iniciovať - medze šírenia medveďov a medze hovorov. Stratégia zahŕňa súčasné nákup a predaj buď predajných miest alebo výziev na vykonanie tej istej základnej zmluvy s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale pri rôznych realizačných cenách.
Príklad šírenia medveďa
Investor nesie akcie XYZ, keď obchoduje za 50 USD za akciu a verí, že cena akcií sa v priebehu nasledujúceho mesiaca zníži. Investor kupuje a predáva (zapisuje) 48 dolárov za čistý debet vo výške 1 USD. Najlepší scenár je, ak cena akcií končí na alebo pod 44 dolárov. Najhorší scenár je, ak cena akcií skončí na alebo nad 48 dolárov, možnosti vypršia bezcenné a obchodník zníži náklady na spread.
Bod zlomu = 48 štrajk - šírenie nákladov = 48 dolárov - 1 $ = 47 dolárov
Maximálny zisk = (48 - 44 $) - náklady na spread = 4 - 1 $ = 3 $
Maximálna strata = spreadová cena = $ 1
Príklad šírenia hovädzieho hovoru
Investor nesie akcie XYZ, keď obchoduje za 50 USD za akciu a verí, že cena akcií sa v priebehu nasledujúceho mesiaca zníži. Investor predá (zapíše) hovor vo výške 44 USD a kúpi výzvu vo výške 48 USD za čistý kredit 3 $. Najlepším prípadom je, ak cena akcií skončí na alebo pod 44 dolárov, potom možnosti vypršia bezcenné a obchodník si ponechá spreadový úver. Najhorší scenár je, ak cena akcií končí na alebo nad 48 dolárov, potom obchodník zníži kreditnú prirážku mínus (44 - 48 dolárov).
Bod zlomu = 44 štrajk + kredit šírenia = 44 $ + 3 $ = 47 $
Maximálny zisk = Spread spread = $ 3
Maximálna strata = Spread spread - (48 - 44 $) = 3 - 4 $ = 1 $
![Definícia šírenia medveďov Definícia šírenia medveďov](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/654/bear-spread.jpg)