Bond Yield Rate vs Coupon Rate: Prehľad
Kupónová sadzba dlhopisu je úroková miera, ktorú platí ročne, zatiaľ čo jej výnos je miera, ktorú generuje. Kupónová sadzba dlhopisu je vyjadrená ako percento jeho nominálnej hodnoty. Nominálna hodnota je jednoducho menovitá hodnota dlhopisu alebo hodnota dlhopisu stanovená vydávajúcou entitou. Teda, 1 000 USD dlhopis s kupónovou sadzbou 6% platí úrok 60 USD ročne a 2 000 USD dlhopis s kupónovou úrokovou sadzbou 6% platí úrok 120 USD ročne.
Kľúčové jedlá
- Kupónové sadzby sú ovplyvnené úrokovými sadzbami stanovenými vládou. Výnos dlhopisu je miera návratnosti, ktorú dlhopis generuje. Kupónová sadzba dlhopisu je úroková miera, ktorú dlhopis platí ročne. Okrem toho jeho cena ovplyvní úverový rating dlhopisu. a môže sa stať, že keď sa pozriete na cenu dlhopisu, zistíte, že vôbec neuvádza vzťah medzi inými úrokovými sadzbami a kupónovou sadzbou. Aby kupónová sadzba, aktuálny výnos a výnos do splatnosti boli rovnaké, cena dlhopisu pri kúpe sa musí rovnať jeho nominálnej hodnote.
Sadzba kupónu
Kupónové sadzby vo veľkej miere ovplyvňujú úrokové sadzby stanovené vládou. Ak teda vláda zvýši minimálnu úrokovú sadzbu na 6%, stratia sa všetky existujúce dlhopisy s kupónovou sadzbou pod 6%.
Každý, kto chce predať existujúce dlhopisy, musí znížiť svoju trhovú cenu, aby investorom odškodnil nižšie kupónové platby za dlhopisy v porovnaní s novo vydanými dlhopismi.
Kúpa dlhopisu za prémiu znamená kúpiť ho za vyššiu ako nominálnu hodnotu. Kúpa dlhopisu so zľavou znamená zaplatenie menej ako je jeho nominálna hodnota. Bez ohľadu na kúpnu cenu zostávajú platby kupónov rovnaké.
Ak chcete porozumieť plnej miere návratnosti dlhopisu, skontrolujte jeho výnos do splatnosti.
Výťažnosť
Výnos dlhopisu sa dá merať niekoľkými rôznymi spôsobmi. Aktuálny výnos porovnáva kupónovú sadzbu so súčasnou trhovou cenou dlhopisu. Preto, ak sa dlhopis v hodnote 1 000 USD so sadzbou kupónu 6% predáva za 1 000 USD, potom je súčasný výnos 6%. Keďže však trhová cena dlhopisov môže kolísať, bude možné tento dlhopis kúpiť za cenu, ktorá je nad alebo pod 1 000 dolárov.
Ak sa ten istý dlhopis kúpi za 800 dolárov, potom sa aktuálny výnos stane 7, 5%, pretože ročné kupónové platby v hodnote 60 USD predstavujú väčší podiel z kúpnej ceny.
Osobitné úvahy
Komplexnejšou mierou návratnosti dlhopisu je jeho výnos do splatnosti. Keďže je možné dosiahnuť zisk alebo stratu nákupom dlhopisov pod alebo nad par, pri výpočte tohto výnosu sa zohľadňuje vplyv kúpnej ceny na celkovú mieru návratnosti. Ak sa nákupná cena dlhopisu rovná jeho nominálnej hodnote, kupónová sadzba, aktuálny výnos a výnos do splatnosti sú rovnaké.
